原標(biāo)題：2024年12月資產(chǎn)管理信托發(fā)行、成立端兩旺 季節(jié)性“翹尾行情”推動市場上行
中國網(wǎng)財經(jīng)1月8日訊2024年12月，受季節(jié)性因素影響，資產(chǎn)管理信托市場發(fā)行成立情況處于年內(nèi)高位。其中，非標(biāo)信托產(chǎn)品的平均預(yù)期收益出現(xiàn)明顯的翹尾行情，投向金融領(lǐng)域的非標(biāo)信托資金規(guī)模實現(xiàn)強勁增長。
市場反彈延續(xù)
用益信托公布數(shù)據(jù)顯示，12月共發(fā)行信托產(chǎn)品2720款，環(huán)比增長33.14%，同比增長15.5%；發(fā)行規(guī)模達1494.91億元，環(huán)比增長11.64%，同比增長36.2%，主要得益于年末沖規(guī)模等季節(jié)性因素影響。成立端，上月共成立資產(chǎn)管理信托產(chǎn)品2442款，環(huán)比增加20.18%；成立規(guī)模854.06億元，環(huán)比下滑13.21%。用益信托研究員楊桃表示，受季節(jié)性因素影響，資產(chǎn)管理信托市場繼續(xù)回暖。12月通常是信托公司完成年度目標(biāo)的重要時期，信托公司加快產(chǎn)品投放力度，發(fā)行數(shù)量和規(guī)模均大幅增長，表現(xiàn)為非標(biāo)信托產(chǎn)品占主導(dǎo)地位，標(biāo)品信托產(chǎn)品成立規(guī)模大幅下滑。
具體到各功能分類來看，12月融資類產(chǎn)品成立規(guī)模506.91億元，占比59.35%；投資類產(chǎn)品成立規(guī)模344.15億元，占比40.30%。楊桃表示在年末沖量期間，融資類信托的顯著增長表明市場對融資類信托的需求依然強勁。投資類信托的大幅下降，主要體現(xiàn)在標(biāo)品信托業(yè)務(wù)成立規(guī)模下滑。
同期，固定收益型產(chǎn)品成立規(guī)模655.54億元，產(chǎn)品規(guī)模占比76.76%；浮動收益型產(chǎn)品成立規(guī)模192.95億元，產(chǎn)品規(guī)模占比22.59%。固定收益類信托的高占比和增長可能反映了投資者在市場不確定性增加的情況下，更傾向于選擇風(fēng)險較低、收益相對穩(wěn)定的信托產(chǎn)品，楊桃分析。
對于12月市場整體表現(xiàn)情況，楊桃進一步解釋道，標(biāo)品信托成立數(shù)量占比下滑，非標(biāo)信托的數(shù)量占比大幅上升。12月標(biāo)品信托數(shù)量占比下降至42.32%，這可能與證券市場走勢波動變化、投資者風(fēng)險偏好調(diào)整以及信托公司發(fā)行策略的調(diào)整有關(guān)。
標(biāo)品數(shù)增量減
具體來看，12月標(biāo)品類信托產(chǎn)品發(fā)行、成立端均出現(xiàn)數(shù)增量減情況。報告期內(nèi)，標(biāo)品信托產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量環(huán)比增長16.52%，發(fā)行規(guī)模環(huán)比下降41.12%；標(biāo)品類產(chǎn)品業(yè)績比較基準3.27%，較11月略有上升，增加了0.07個百分點。受季節(jié)性因素影響，固收類及混合類產(chǎn)品的業(yè)績比較基準有所反彈，但整體仍處于相對低位。
12月標(biāo)品信托成立數(shù)量1058款，較11月增加了74款，環(huán)比增長7.52%；12月成立規(guī)模189.83億元，較11月減少了402.83億元，環(huán)比下降67.96%。楊桃分析，12月成立規(guī)模大幅下挫，主要在于11月份標(biāo)品成立規(guī)?；鶖?shù)相對較高，具有一定偶然性因素。同期，12月TOF信托產(chǎn)品成立數(shù)量較11月減少了52款，環(huán)比下降12.78%；成立規(guī)模較11月減少了28.98億元，環(huán)比下降23.94%。
具體到各投資策略，債券投資類產(chǎn)品占據(jù)主導(dǎo)地位，12月債券投資類產(chǎn)品成立數(shù)量為997款，數(shù)量占比達到94.23%。期間，債券投資類產(chǎn)品信托受債市走牛影響收益預(yù)期穩(wěn)健向上，在成立數(shù)量上占據(jù)絕對優(yōu)勢。
按產(chǎn)品類型來看，12月固收類產(chǎn)品成立997款和占比94.23%，與11月相比均有所增加，繼續(xù)保持其在標(biāo)品信托產(chǎn)品中的主導(dǎo)地位。楊桃表示，這可能與市場對固定收益產(chǎn)品的穩(wěn)定需求有關(guān)。權(quán)益類產(chǎn)品的數(shù)量和占比基本穩(wěn)定，表明市場對權(quán)益類投資的需求沒有顯著變化。
同期，債券策略產(chǎn)品成立數(shù)量888款，環(huán)比增加了56款，環(huán)比增長6.73%；多資產(chǎn)策略產(chǎn)品成立數(shù)量12款，環(huán)比增加了1款；股票策略產(chǎn)品成立數(shù)量14款，與11月持平；期貨及衍生品策略產(chǎn)品成立數(shù)量3款，環(huán)比下降57.14%
另一邊，12月數(shù)量占比大幅上升。期內(nèi)，非標(biāo)信托業(yè)務(wù)成立規(guī)模為664.23億元，環(huán)比增長69.63%，較去年同期相比增長26.63%。楊桃表示，信托行業(yè)年末沖規(guī)模主要依賴于非標(biāo)信托業(yè)務(wù)，加上年末市場大量投放剩余非標(biāo)產(chǎn)品額度，導(dǎo)致非標(biāo)信托產(chǎn)品成立規(guī)模大幅增長。
收益率方面，12月非標(biāo)信托產(chǎn)品的平均預(yù)期收益出現(xiàn)明顯的翹尾行情。據(jù)公開資料不完全統(tǒng)計，12月的平均預(yù)期年收益率5.42%，環(huán)比增加0.13個百分點；產(chǎn)品平均期限為1.69年，環(huán)比縮短0.16年。楊桃對此分析道，與往年情形類似，信托公司為完成年度目標(biāo)，一方面加大了非標(biāo)信托產(chǎn)品的投放力度，發(fā)行成立數(shù)量均出現(xiàn)大幅增長；另一方面，為盡快募集資金，對投資者讓渡部分收益，進一步強化產(chǎn)品吸引力。
金融類信托產(chǎn)品獲資金青睞
具體到非標(biāo)各資金流向領(lǐng)域收益表現(xiàn)，12月金融領(lǐng)域的平均收益率4.66%，較11月上升了0.18個百分點；房地產(chǎn)領(lǐng)域的平均收益率5.68%，與11月保持一致；工商企業(yè)領(lǐng)域的平均收益率5.10%，較11月增加了0.13個百分點；基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的平均收益率5.56%，較11月上升了0.12個百分點。
同期，除工商企業(yè)領(lǐng)域外，其他各領(lǐng)域的信托產(chǎn)品成立情況均出現(xiàn)增長。12月房地產(chǎn)類信托產(chǎn)品的成立規(guī)模為1.12億元，環(huán)比增加23.43%；基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托成立規(guī)模348.28億元，環(huán)比上漲66.80%；投向金融領(lǐng)域的產(chǎn)品成立規(guī)模273.27億元，環(huán)比上升99.34%；工商企業(yè)類信托成立規(guī)模38.74億元，環(huán)比減少8.20%。
對于投向金融領(lǐng)域的信托資金規(guī)模實現(xiàn)強勁增長原因，楊桃具體分析道，主要得益于消費金融類業(yè)務(wù)和信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的大幅增長。政策對消費金融業(yè)務(wù)的支持態(tài)度依舊明確，信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)在盤活信貸存量、拓寬融資渠道上具備一定優(yōu)勢，在監(jiān)管部門的引導(dǎo)和規(guī)范下，此類信托業(yè)務(wù)越加規(guī)范化和透明化，信托公司參與機會增加。
從市場整體產(chǎn)品運行情況來看，12月信托產(chǎn)品共發(fā)生3起風(fēng)險事件，涉及金額總計23.95億元。從數(shù)量和規(guī)模占比來看，房地產(chǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險事件占大多數(shù)。同期，共有13家信托公司清算兌付196款信托產(chǎn)品，兌付金額為227.20億元，平均實際年化收益率為5.63%。
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