中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)1月21日訊 2024年12月權(quán)益市場(chǎng)震蕩上行，資產(chǎn)管理標(biāo)品信托市場(chǎng)的產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量環(huán)比增長(zhǎng)16.52%，發(fā)行規(guī)模環(huán)比下降41.12%；產(chǎn)品成立數(shù)量環(huán)比增加7.52%，成立規(guī)模環(huán)比下降67.96%。各投資策略標(biāo)品信托產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)迥異，債券策略收益穩(wěn)健，股票策略平均收益為負(fù)，少數(shù)產(chǎn)品虧損拉低整體業(yè)績(jī)，組合基金和其他策略產(chǎn)品中位數(shù)收益率較高。
用益信托研究報(bào)告表示，受“債強(qiáng)股弱”資本市場(chǎng)走勢(shì)影響，債券策略產(chǎn)品成為上月業(yè)績(jī)領(lǐng)先的品種，股票策略產(chǎn)品業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯分化，信托投資者應(yīng)保持謹(jǐn)慎，避免選擇可能造成較大虧損風(fēng)險(xiǎn)的高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。
資本市場(chǎng)方面，12月A股市場(chǎng)整體呈現(xiàn)回調(diào)態(tài)勢(shì)，三大指數(shù)全線(xiàn)飄綠。截至2024年12月31日收盤(pán)，上證指數(shù)下跌1.63%，收于3351.76點(diǎn)；深證成指下跌2.40%，收于10414.61點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指下跌2.93%，收于2141.60點(diǎn)。相反，債券市場(chǎng)迎來(lái)了極致的牛市，10年期、30年期和50年期國(guó)債收益率分別于12月2日、12月16日和12月21日下行突破“2%”點(diǎn)位，國(guó)債正式迎來(lái)“1%”時(shí)代。截至12月31日收盤(pán)，中債-新綜合指數(shù)(財(cái)富)12月的收益回報(bào)為1.69%，收于247.39點(diǎn)。
同期，從資產(chǎn)管理標(biāo)品信托市場(chǎng)情況來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)，標(biāo)品信托產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量環(huán)比增長(zhǎng)16.52%，發(fā)行規(guī)模環(huán)比下降41.12%；標(biāo)品類(lèi)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)3.27%，較11月略有上升，增加了0.07個(gè)百分點(diǎn)。標(biāo)品信托成立數(shù)量1058款，較11月增加了74款，環(huán)比增長(zhǎng)7.52%；12月成立規(guī)模189.83億元，較11月減少了402.83億元，環(huán)比下降67.96%。同期，納入統(tǒng)計(jì)標(biāo)品信托產(chǎn)品數(shù)量略有上升，納入統(tǒng)計(jì)的標(biāo)品類(lèi)信托產(chǎn)品共15691只，產(chǎn)品數(shù)量環(huán)比上升1.74%。
具體到各投資策略業(yè)績(jī)表現(xiàn)，債券策略產(chǎn)品平均收益率為0.50%，中位數(shù)收益率為0.50%，收益分布相對(duì)均勻，業(yè)績(jī)穩(wěn)健、波動(dòng)性較小。同期中債-新綜合指數(shù)的凈價(jià)指數(shù)和財(cái)富指數(shù)的投資回報(bào)分別為1.46%和1.69%；12月國(guó)債指數(shù)、企債指數(shù)和滬公司債三大指數(shù)的投資回報(bào)分別為1.48%、0.51%和0.51%。同期債券型公募基金的平均收益率為0.78%，中位數(shù)收益率為0.69%。
用益信托研究員喻智分析，債券型公募基金資產(chǎn)配置能力更強(qiáng)、機(jī)構(gòu)投資者更多、資金來(lái)源穩(wěn)定，能夠承受更高風(fēng)險(xiǎn)，因此在投資策略方面更加多元化，可以通過(guò)拉長(zhǎng)久期、加杠桿等方式提高收益率。債券策略信托產(chǎn)品投資風(fēng)格穩(wěn)健、注重減少波動(dòng)性，在債市行情持續(xù)向好的背景下，債券策略信托產(chǎn)品的業(yè)績(jī)表現(xiàn)雖然同樣優(yōu)秀，但與公募基金相比仍有明顯的差距。
機(jī)構(gòu)方面，上月合計(jì)有8332款債券策略產(chǎn)品納入統(tǒng)計(jì)排名，月度收益率區(qū)間為[-24.90%,36.71%]。其中，實(shí)現(xiàn)正收益的產(chǎn)品合計(jì)7334款，數(shù)量占比為88.02%。從平均收益率看，排名前十的信托公司的產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)均在行業(yè)平均水平之上。從中位數(shù)收益率看，除粵財(cái)信托外，前十信托公司的產(chǎn)品業(yè)績(jī)沒(méi)有出現(xiàn)太大的變化。喻智表示，隨著債市行情的持續(xù)火爆，債券策略產(chǎn)品絕大多數(shù)能實(shí)現(xiàn)較好回報(bào)，各機(jī)構(gòu)之間沒(méi)有拉開(kāi)明顯的差距。
具體到股票策略，產(chǎn)品平均收益率為-0.68%，中位數(shù)收益率為0.07%，喻智表示，多數(shù)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)表現(xiàn)在平均水平之上，少數(shù)產(chǎn)品虧損嚴(yán)重，拉低整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)。同期，中證500指數(shù)和滬深300指數(shù)分別下跌2.16%和上升0.47%；權(quán)益型公募基金的平均收益率為-2.27%，中位數(shù)收益率為-2.08%。喻智表示，股票策略信托產(chǎn)品的業(yè)績(jī)表現(xiàn)更加優(yōu)秀，資產(chǎn)配置風(fēng)格相對(duì)謹(jǐn)慎，以大盤(pán)股為主，風(fēng)險(xiǎn)把控相對(duì)嚴(yán)格，對(duì)市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的抵抗能力較強(qiáng)。
機(jī)構(gòu)方面，從股票策略產(chǎn)品平均收益看，華潤(rùn)信托、平安信托、山東信托、外貿(mào)信托4家機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品平均業(yè)績(jī)表現(xiàn)相對(duì)較好，在股市大幅下挫的背景下平均收益率仍保持正數(shù)；另外，北京信托、建信信托、東莞信托、云南信托的產(chǎn)品回撤，但業(yè)績(jī)?nèi)员３衷谛袠I(yè)平均水平之上。平安信托、長(zhǎng)安信托、華潤(rùn)信托等6家機(jī)構(gòu)的中位數(shù)收益為正；東莞信托、北京信托兩家機(jī)構(gòu)的中位數(shù)收益為負(fù)，但回撤相較于平均收益率較小。
同期，組合基金策略產(chǎn)品平均收益率為0.04%，中位數(shù)收益率為0.47%，產(chǎn)品收益主要集中在較高區(qū)間；FOF型公募基金的平均收益率為-0.33%，中位數(shù)收益率為-0.09%。從機(jī)構(gòu)角度分析，共3104只組合投資策略產(chǎn)品納入業(yè)績(jī)排名，月度收益率區(qū)間為[-27.66%,12.13%]。其中，收益率為正的產(chǎn)品有2141款，數(shù)量占比為68.98%。前十信托公司的產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)均優(yōu)于公募基金，組合基金策略產(chǎn)品明顯優(yōu)于同類(lèi)投資策略的公募基金產(chǎn)品。
上月，其他策略(以多資產(chǎn)策略為主)產(chǎn)品平均收益率為-0.08%，中位數(shù)收益率為0.38%。同期混合型公募基金的平均收益率為-1.48%，中位數(shù)收益率為-0.80%。從機(jī)構(gòu)角度觀察，其他策略產(chǎn)品共有955只產(chǎn)品納入業(yè)績(jī)排名，月度收益率區(qū)間為[-19.13%,8.17%]。其中，收益率為正的產(chǎn)品有675款，數(shù)量占比為70.68%。前十信托公司中，前7信托機(jī)構(gòu)產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)于公募基金，浙金信托、平安信托是其中的佼佼者，僅少量機(jī)構(gòu)產(chǎn)品業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅回撤。
用益信托研究員喻智表示，2024年12月，由于市場(chǎng)波動(dòng)加劇，少數(shù)高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品因市場(chǎng)下跌或投資失誤出現(xiàn)較大虧損，拉低整體的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，標(biāo)品信托產(chǎn)品的整體業(yè)績(jī)波動(dòng)擴(kuò)大。基于市場(chǎng)分化加劇的判斷，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎選擇高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，避免潛在虧損風(fēng)險(xiǎn)。其建議投資者應(yīng)密切關(guān)注市場(chǎng)環(huán)境的變化，注意規(guī)避資本市場(chǎng)波動(dòng)加劇帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
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