今年來(lái)，商業(yè)銀行資本補(bǔ)充進(jìn)程明顯加碼，特別是進(jìn)入二季度以來(lái)，多家中小銀行密集“補(bǔ)血”。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月15日記者發(fā)稿時(shí)，我國(guó)商業(yè)銀行年內(nèi)已發(fā)行“二永債”（二級(jí)資本債、永續(xù)債）8945.6億元，發(fā)行數(shù)量達(dá)到57只。
業(yè)內(nèi)專家表示，近年來(lái)，在商業(yè)銀行盈利能力下降、利潤(rùn)留存補(bǔ)充資本空間縮窄的情況下，發(fā)行“二永債”可以通過(guò)外源性渠道豐富資本金來(lái)源，提升經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)健性。未來(lái)應(yīng)不斷優(yōu)化政策和市場(chǎng)環(huán)境，拓寬符合條件的中小銀行的資本補(bǔ)充渠道。
今年“二永債”發(fā)行井噴
近期多家商業(yè)銀行紛紛發(fā)行“二永債”補(bǔ)充資本。7月10日，廣州銀行發(fā)布2025年無(wú)固定期限資本債券申購(gòu)區(qū)間與申購(gòu)提示性說(shuō)明，本期債券經(jīng)《中國(guó)人民銀行準(zhǔn)予行政許可決定書(shū)》（銀許準(zhǔn)予決字〔2025〕第25號(hào)）和《國(guó)家金融監(jiān)督管理總局廣東監(jiān)管局關(guān)于廣州銀行資本工具計(jì)劃發(fā)行額度的批復(fù)》（粵金復(fù)〔2024〕80號(hào)）批準(zhǔn)發(fā)行，發(fā)行規(guī)模為40億元。
無(wú)獨(dú)有偶。6月26日，承德銀行在中國(guó)貨幣網(wǎng)公開(kāi)了2025年無(wú)固定期限資本債券（第一期）的發(fā)行情況。公告內(nèi)容顯示，該行于6月25日以100元/百元面值的發(fā)行價(jià)格，實(shí)際發(fā)行總額為15億元的永續(xù)債，發(fā)行時(shí)票面利率為2.80%。
6月18日，蘭州銀行發(fā)布公告稱，已收到《中國(guó)人民銀行準(zhǔn)予行政許可決定書(shū)》與《國(guó)家金融監(jiān)督管理總局甘肅監(jiān)管局關(guān)于蘭州銀行發(fā)行無(wú)固定期限資本債券的批復(fù)》，該行獲準(zhǔn)發(fā)行規(guī)模不超過(guò)50億元無(wú)固定期限資本債券，在批準(zhǔn)后的24個(gè)月內(nèi)，可自主決定發(fā)行時(shí)間、批次和規(guī)模。
6月17日，西安銀行也發(fā)布公告表示，收到《陜西金融監(jiān)管局關(guān)于西安銀行股份有限公司發(fā)行無(wú)固定期限資本債券的批復(fù)》，同意發(fā)行不超過(guò)70億元人民幣的無(wú)固定期限資本債券，在批準(zhǔn)后的24個(gè)月內(nèi)，可自主決定發(fā)行時(shí)間、批次和規(guī)模。
6月16日，浙江金融監(jiān)管局發(fā)布一則批復(fù)，同意浙江稠州商業(yè)銀行發(fā)行不超過(guò)40億元人民幣的二級(jí)資本債。
事實(shí)上，上述銀行發(fā)行“二永債”只是一個(gè)縮影。記者注意到，今年以來(lái)，商業(yè)銀行“二永債”發(fā)行明顯加碼。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至截至7月15日記者發(fā)稿時(shí)，年內(nèi)商業(yè)銀行“二永債”總發(fā)行量已達(dá)到8945.6億元，發(fā)行數(shù)量達(dá)到57只。其中，一季度僅發(fā)行9只，發(fā)行總量為1738.6億元；二季度發(fā)行43只，規(guī)模達(dá)6387億元，一季度不及二季度發(fā)行量的三分之一。值得一提的是，僅6月份就有浙江稠州銀行、四川銀行、青島農(nóng)商銀行等17家機(jī)構(gòu)密集發(fā)行“二永債”補(bǔ)血。
中國(guó)銀行研究院研究員杜陽(yáng)表示，商業(yè)銀行發(fā)行“二永債”，能夠有效提升資本金規(guī)模，增強(qiáng)銀行造血能力。無(wú)論對(duì)于上市銀行還是非上市銀行，與其他資本補(bǔ)充方式相比，發(fā)行“二永債”可行性均較高。一方面，上市銀行股價(jià)大多處于破凈狀態(tài)，不具備通過(guò)增發(fā)、配股等方式進(jìn)行資本補(bǔ)充的基礎(chǔ)，較難獲得投資者認(rèn)可，發(fā)行可轉(zhuǎn)債則面臨轉(zhuǎn)股階段的不確定性，難以實(shí)現(xiàn)資本金的即時(shí)注入；另一方面，非上市銀行大多為中小銀行，資本補(bǔ)充渠道相對(duì)較少，更需要通過(guò)發(fā)行二級(jí)資本債或永續(xù)債進(jìn)行資本補(bǔ)充。
中小銀行發(fā)債需求迫切
6月17日，農(nóng)業(yè)銀行發(fā)布公告稱，該行成功發(fā)行二級(jí)資本債券600億元，分別為350億元10年期固定利率債券和250億元15年期固定利率債券。而在半個(gè)月前，該行已發(fā)行500億元永續(xù)債，用于補(bǔ)充該行其他一級(jí)資本。
此前，工商銀行、建設(shè)銀行分別于5月13日、5月19日各自完成發(fā)行400億元無(wú)固定期限資本債券；中國(guó)銀行500億元減記型二級(jí)資本債券于5月26日發(fā)行完畢。除國(guó)有大行外，浦發(fā)銀行、招商銀行、中信銀行等股份制銀行也于近期密集發(fā)行“二永債”補(bǔ)充資本。
相較于全國(guó)性銀行，部分區(qū)域性中小銀行“補(bǔ)血”需求更為迫切。截至記者發(fā)稿時(shí)，二季度以來(lái)，已有近30家區(qū)域性中小銀行發(fā)行“二永債”規(guī)模超千億元。其中，發(fā)行“二永債”的城商行及農(nóng)商行主要集中在江蘇、浙江、廣東等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)。其他區(qū)域的資本類債券發(fā)行活躍度相對(duì)較低，顯示出明顯的地域差異。
“從行業(yè)整體情況來(lái)看，相較于大型銀行，中小銀行普遍面臨資本充足率偏低的問(wèn)題，疊加當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，其資本補(bǔ)充壓力更為突出?！睒I(yè)內(nèi)專家表示，中小銀行“二永債”發(fā)行提速，反映出中小銀行資本補(bǔ)充需求較強(qiáng)。監(jiān)管數(shù)據(jù)顯示，一季度末城商行、農(nóng)商行資本充足率分別為12.44%和12.96%，明顯低于國(guó)有大行17.79%的水平。這一差距反映出中小銀行在資本實(shí)力方面存在相對(duì)劣勢(shì)。
素喜智研高級(jí)研究員蘇筱芮表示，中小銀行加快補(bǔ)充資本，一方面是由于政策鼓勵(lì)與支持，另一方面也是目前中小銀行資本充足率等相關(guān)指標(biāo)確實(shí)有待提升?！岸纻卑l(fā)行是中小銀行“補(bǔ)血”的一種重要方式，而公開(kāi)上市則是另一種方式，但相較而言，中小銀行通過(guò)公開(kāi)上市來(lái)“補(bǔ)血”具有較大難度。對(duì)于還在排隊(duì)的中小銀行，需要在洞悉當(dāng)前合規(guī)形勢(shì)的同時(shí)積極聚焦主責(zé)主業(yè)，不斷鞏固與夯實(shí)自身經(jīng)營(yíng)水平與業(yè)務(wù)質(zhì)量，為擇機(jī)推進(jìn)IPO（首次公開(kāi)招股）工作打下堅(jiān)實(shí)根基。
拓寬多元“補(bǔ)血”渠道
一般來(lái)說(shuō)，商業(yè)銀行可以通過(guò)發(fā)行“二永債”、增資擴(kuò)股、定向增發(fā)等方式補(bǔ)充資本。近年來(lái)，部分銀行盈利能力承壓導(dǎo)致內(nèi)源性資本補(bǔ)充空間受限，從而轉(zhuǎn)向發(fā)債這一外源性資本補(bǔ)充渠道。而在內(nèi)源性補(bǔ)充能力不足和外源性補(bǔ)充渠道狹窄的雙重壓力下，中小銀行資本補(bǔ)充面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
對(duì)此，上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室首席專家、主任曾剛建議，應(yīng)不斷優(yōu)化政策和市場(chǎng)環(huán)境，拓寬符合條件的中小銀行的資本補(bǔ)充渠道，完善資本市場(chǎng)政策，支持符合條件的中小銀行發(fā)股上市融資；繼續(xù)擴(kuò)大銀行資本工具的投資人范圍，引入更多的合格投資主體，擴(kuò)大投資銀行資本債券的投資人群體。
在招聯(lián)首席研究員董希淼看來(lái)，中央金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)“拓寬銀行資本金補(bǔ)充渠道”，現(xiàn)階段中小銀行資本嗷嗷待“補(bǔ)”。應(yīng)加快建立支持中小銀行資本補(bǔ)充長(zhǎng)效機(jī)制，拓寬中小銀行資本補(bǔ)充渠道，創(chuàng)新資本工具，提高中小銀行資本補(bǔ)充能力，有效開(kāi)展資本特別是核心一級(jí)資本補(bǔ)充。
董希淼建議，拓寬地方政府專項(xiàng)債補(bǔ)充資本的范圍，延長(zhǎng)使用期限；特別國(guó)債按照“一行一策”原則，向重點(diǎn)城商行、農(nóng)商行傾斜；適當(dāng)優(yōu)化股東資質(zhì)條件，簡(jiǎn)化審批流程，支持中小銀行引進(jìn)合格股東進(jìn)行定向增發(fā)或增資擴(kuò)股；適度放寬準(zhǔn)入條件，支持中小銀行發(fā)行優(yōu)先股、永續(xù)債、可轉(zhuǎn)債、二級(jí)資本債等；同時(shí)加大力度支持更多優(yōu)質(zhì)中小銀行優(yōu)先上市，推動(dòng)中小銀行更好地防范金融風(fēng)險(xiǎn)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，特別是服務(wù)好地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展和中小微企業(yè)、個(gè)體工商戶。
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