美東時(shí)間5月28日，全球AI總龍頭英偉達(dá)交出最新成績(jī)單。
盡管在特朗普政府出口限制重錘下，但Q1業(yè)績(jī)依舊殺瘋了：一季度營(yíng)收同比大增69%，其中數(shù)據(jù)中心營(yíng)收同比增長(zhǎng)73%。
周三，英偉達(dá)收跌0.51%報(bào)134.81美元，總市值3.3萬(wàn)億美元。在業(yè)績(jī)公布后，英偉達(dá)美股盤(pán)后一度跳漲近5%。
業(yè)績(jī)強(qiáng)勁
截至4月27日的2026財(cái)年第一財(cái)季（下稱(chēng)一季度），英偉達(dá)營(yíng)收441億美元，環(huán)比增長(zhǎng)12%，同比增長(zhǎng)69%，高于預(yù)期的432.9億。
一季度，凈利潤(rùn)187.75億美元，同比上漲26%。
非GAAP口徑下調(diào)整后的每股收益（EPS）為0.81美元，同比增長(zhǎng)33%，剔除H20相關(guān)費(fèi)用和關(guān)稅影響后EPS為0.96美元，預(yù)期為0.93美元。
調(diào)整后毛利率為61%，同比下降17.9個(gè)百分點(diǎn)，剔除H20影響后毛利率為71.3%，預(yù)期為71%。
來(lái)源：英偉達(dá)財(cái)報(bào)
分業(yè)務(wù)來(lái)看，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)又雙叒?jiǎng)?chuàng)下新高。
一季度，數(shù)據(jù)中心營(yíng)收391億美元，環(huán)比增長(zhǎng)10%，同比增長(zhǎng)73%，預(yù)期為392.2億美元，前一季度同比增長(zhǎng)93%。
游戲和AI PC業(yè)務(wù)營(yíng)收創(chuàng)紀(jì)錄達(dá)38億美元，環(huán)比增長(zhǎng)48%，同比增長(zhǎng)42%，分析師預(yù)期為28.5億美元，前一季度同比下降11%。
專(zhuān)業(yè)可視化營(yíng)收5.09億美元，與上季度持平，同比增長(zhǎng)19%，分析師預(yù)期為5.05億美元，前一季度同比增長(zhǎng)10%。
汽車(chē)和機(jī)器人業(yè)務(wù)營(yíng)收5.67億美元，環(huán)比下降1%，同比增長(zhǎng)72%，分析師預(yù)期為5.794億美元，前一季度同比增長(zhǎng)27%。
值得關(guān)注的是，英偉達(dá)一季度來(lái)自中國(guó)市場(chǎng)的營(yíng)收為55億美元，低于市場(chǎng)預(yù)期的62億美元。
其中，在英偉達(dá)營(yíng)收中的占比為12.5%，低于前兩個(gè)財(cái)季的14%和15%。
H20禁令或損失80億美元
對(duì)于H20訂單大降但依舊實(shí)現(xiàn)超出預(yù)期的表現(xiàn)，CEO黃仁勛在業(yè)績(jī)電話(huà)會(huì)上分析表示，有四大因素驅(qū)動(dòng)：
1、推理AI已經(jīng)創(chuàng)造更多的計(jì)算需求；2、前美國(guó)拜登政府的《AI擴(kuò)散規(guī)則》被取消；3、企業(yè)級(jí)AI市場(chǎng)的增長(zhǎng)；4、工業(yè)AI相關(guān)的需求增加。
不過(guò)英偉達(dá)表示，考慮到美國(guó)出口管制限制，或?qū)е露径菻20收入約80億美元的損失。
黃仁勛指出，公司在新推出符合限制要求的AI芯片方面“選擇有限”。
“目前限制非常嚴(yán)格，我們今天沒(méi)有可宣布的新產(chǎn)品。一旦準(zhǔn)備就緒，我們將與政府溝通?！?span style="display:none">t5O即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com
但英偉達(dá)表示，正在考慮設(shè)計(jì)一款符合美國(guó)出口管制要求、可出口中國(guó)的模型。
展望二季度，公司預(yù)計(jì)營(yíng)收450億美元，上下浮動(dòng)2%，市場(chǎng)預(yù)期為459億美元。
預(yù)計(jì)非GAAP口徑下調(diào)整后毛利率預(yù)計(jì)為72.0%，上下浮動(dòng)50個(gè)基點(diǎn)，預(yù)期71.7%。
預(yù)計(jì)運(yùn)營(yíng)支出約為57億美元，較上一季度的36億美元以及去年同期的39億美元大幅上升。
黃仁勛還透露，Blackwell MVL72 AI超算電腦已投產(chǎn)，預(yù)計(jì)二季度發(fā)貨Blackwell Ultra。
談及中國(guó)市場(chǎng)，黃仁勛稱(chēng)中國(guó)是全世界最大的AI市場(chǎng)之一，也是（美國(guó)企業(yè)）在全球取得成功的一塊跳板。
“全球一半的人工智能研究人員都在中國(guó)，贏得中國(guó)的平臺(tái)將引領(lǐng)全球。”
他指出，中國(guó)500億美元AI市場(chǎng)因出口禁令對(duì)美企關(guān)閉，但中國(guó)AI發(fā)展勢(shì)不可擋。無(wú)論有沒(méi)有美國(guó)芯片，中國(guó)的AI行業(yè)都將繼續(xù)前進(jìn)。
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