消息面上，美國世界大型企業(yè)研究會25日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，美國2月消費者信心指數(shù)為98.3，顯著低于1月的105.3。
該研究機構(gòu)高級經(jīng)濟學家斯蒂芬妮·吉夏爾表示，這是美國消費者信心指數(shù)自2021年8月以來最大單月跌幅，該指數(shù)已連續(xù)三個月走低。
在該指數(shù)的5個組成部分中，消費者除對目前商業(yè)環(huán)境的評估出現(xiàn)輕微改善外，對當前就業(yè)市場環(huán)境、未來商業(yè)環(huán)境、未來收入和未來就業(yè)前景的看法均變得更為悲觀。其中，反映短期收入前景、商業(yè)和就業(yè)市場環(huán)境的消費者預期指數(shù)從1月份的82.2降至72.9，自2024年6月以來首次降至80門檻下方。世界大型企業(yè)研究會認為，該指數(shù)降至80之下通常是經(jīng)濟將出現(xiàn)衰退的信號。
吉夏爾說，消費者對未來一年的通脹預期從5.2%升至6%，這可能反映了美國通脹黏性、雞蛋等主要必需品價格近期大幅上漲以及對關稅影響的預期。
美股開盤漲跌不一，彭博美股“七巨頭”指數(shù)較歷史高位下跌10%。特斯拉跌超10%，盤中市值跌穿1萬億美元，較歷史最高位跌36%。英偉達跌3.06%，亞馬遜、Meta、谷歌A至多跌1.5%，微軟跌約0.9%，蘋果則漲0.1%。
野村證券資深策略師Charlie McElligott在最新報告中指出，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)意外疲軟，疊加對特朗普政府潛在政策的擔憂，引發(fā)了市場對美國經(jīng)濟“滯脹”前景的焦慮。大量客戶買入標普500指數(shù)的“崩盤看跌期權(quán)”。
市場越來越認為，各種政策對經(jīng)濟造成的“小傷口”可能演變成全面的“增長恐慌”。投資者正在重新評估美聯(lián)儲的政策路徑，更大幅度降息的預期正在升溫。特別是“不均衡著陸”（定義為到2025年12月降息2~4次）的概率從上周的7%飆升至50%。
截至收盤，道指漲0.37%；納指跌1.35%；標普500指數(shù)跌0.47%。美股科技“七巨頭”多數(shù)下跌。特斯拉跌8.39%，市值一夜蒸發(fā)892億美元。特斯拉以年內(nèi)逾25%的跌幅成為七巨頭表現(xiàn)最差成分股。蘋果跌0.02%；微軟跌1.51%；亞馬遜漲0.04%；谷歌A跌2.14%；Meta跌1.59%；英偉達跌2.8%。
WTI原油跌2.5%，報68.93美元/桶。布倫特原油跌2.35%，報73.02美元/桶?，F(xiàn)貨黃金跌1.20%。紐約期金跌超1%，現(xiàn)貨白銀、紐約期銀跌近2%。
特朗普研究對銅征收關稅
據(jù)第一財經(jīng)消息，特朗普在對全球貿(mào)易準則的攻擊中又開辟了一條戰(zhàn)線，他下令對銅進口可能征收的新關稅展開新調(diào)查，以重建美國的銅生產(chǎn)。銅對電動汽車、軍事硬件、半導體和多種消費品至關重要。特朗普簽署了一項命令，指示商務部長盧特尼克根據(jù)1962年《擴大貿(mào)易法》第232條啟動新的國家安全調(diào)查，特朗普在其第一任期內(nèi)曾使用同一法律對鋼鐵和鋁征收25%的全球關稅。一位白宮官員表示，任何潛在的關稅稅率都將由調(diào)查決定，特朗普更喜歡關稅而不是配額。
根據(jù)美國調(diào)查數(shù)據(jù)，受美國潛在銅關稅影響最大的國家將是智利、加拿大和墨西哥，它們是2024年精煉銅和銅制品的頂級供應國。白宮官員補充稱，基于電動汽車和人工智能需求的預測表明，未來銅將出現(xiàn)短缺。
周二美股盤后，紐約期銅快速拉升，COMEX期銅漲幅從不足1%擴大到3%以上。
黃金ETF規(guī)模激增
世界黃金協(xié)會發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，上周北美黃金ETF持有量上升48噸，價值約46億美元，這是自2020年4月10日以來最大的單周增幅。一些分析師表示，投資需求將推動金價持續(xù)上漲，突破3000美元/盎司大關只是時間問題。
金瑞期貨貴金屬分析師吳梓杰告訴期貨日報記者，全球央行持續(xù)增加黃金儲備是推動實物黃金需求增長并驅(qū)動金價上漲的重要因素之一。
“數(shù)據(jù)顯示，2024年全球央行連續(xù)第三年購買超1000噸黃金。近期市場不確定性較高，避險情緒持續(xù)發(fā)酵。美國財政狀況持續(xù)惡化引發(fā)了市場對美元信用的擔憂。此外，美國經(jīng)濟出現(xiàn)邊際走弱趨勢，特別是服務業(yè)PMI和消費者信心指數(shù)大幅走低，經(jīng)濟增長略顯乏力?！眳氰鹘鼙硎?。
山金期貨貴金屬資深分析師林振龍表示，受美債收益率疲軟、美聯(lián)儲降息預期反彈、非美經(jīng)濟體接近完成通脹目標等因素影響，近期美歐利差高位回調(diào)，美元指數(shù)持續(xù)走弱。美元指數(shù)和美債收益率走低使以美元計價的黃金更具吸引力。
大有期貨貴金屬分析師段恩典認為，長期來看，為了維持國際政治和經(jīng)濟地位，美國財政支出將持續(xù)增加，其國債規(guī)模已經(jīng)超過GDP的1.2倍。特朗普政府還將減稅，政府債務規(guī)模會繼續(xù)增長，美國政府還本付息的壓力巨大，違約風險提高，全球央行減持美國國債和增持黃金的意愿大增。
值得注意的是，地緣政治風險與貿(mào)易摩擦也支撐避險需求。林振龍稱，特朗普表示對墨西哥、加拿大兩國加征關稅的計劃將“如期推進”，他還稱美國受到許多貿(mào)易伙伴“非常惡劣的對待”，不僅僅是加拿大和墨西哥。市場擔憂貿(mào)易摩擦升級，為金價提供支撐。
“特朗普政府不僅主張加征關稅，還退出了聯(lián)合國人權(quán)理事會等多個國際組織，對國際政治和經(jīng)濟合作構(gòu)成負面影響。對內(nèi)方面，特朗普政府限制移民，且對政府機構(gòu)進行大刀闊斧的改革，這勢必會增加美國內(nèi)部矛盾。在長短期因素共同作用下，黃金價格屢創(chuàng)新高。”段恩典補充說。
展望后市，吳梓杰預計，短期內(nèi)金價仍將保持強勢。一方面，目前特朗普上任剛滿月，仍處于政策集中落地期，關稅以及其他經(jīng)濟、外交政策帶來的沖擊仍有進一步升級的趨勢。另一方面，美國經(jīng)濟邊際走弱的趨勢如果發(fā)酵，將持續(xù)對黃金構(gòu)成利多。此外，目前美聯(lián)儲對貨幣政策保持謹慎，短期內(nèi)采取“鷹派”行動的可能性較低。在利多因素較多、利空因素較少的情況下，金價仍將保持強勢，大概率會再創(chuàng)新高。
“后期黃金價格整體向上的趨勢或延續(xù)，但目前避險情緒有所緩和，金價出現(xiàn)階段性回調(diào)。”段恩典表示，特朗普政府主要的政策意圖已經(jīng)有所表述且部分已經(jīng)實施，市場對此已充分計價，加之美俄即將進行談判，避險因素對行情的推動作用減弱，周三黃金價格已經(jīng)開始回調(diào)。2月底至3月初，基本面因素對黃金價格的影響或增加。美國減稅、加征關稅和打擊非法移民等政策都會加劇通脹，美聯(lián)儲因擔憂通脹風險，表示并不急于再次下調(diào)短期利率，市場預期美聯(lián)儲年內(nèi)降息次數(shù)由兩次減少為一次。美國經(jīng)濟對美元指數(shù)有短期支撐，近期美元指數(shù)從高位回落，但在2023—2024年高點所形成的水平線附近有企穩(wěn)跡象，這對黃金價格會有一定制約，因此短期黃金價格或進一步回落。
林振龍則認為，全球經(jīng)濟不確定性仍存，市場存在避險需求。盡管短期黃金可能面臨美元指數(shù)超賣反彈和多頭獲利了結(jié)的壓力，但中長期來看，地緣政治風險、通脹韌性及美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向?qū)捤深A期仍將為黃金提供支撐。本周投資者需密切關注美俄談判進展及美聯(lián)儲官員的最新表態(tài)，同時需要注意宏觀數(shù)據(jù)與美國政策動向，靈活應對市場波動，提前做好風險控制。
文章來源：期貨日報
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