伴隨金價節(jié)節(jié)攀升，春節(jié)長假后資金加速涌入黃金相關(guān)ETF，多只ETF份額創(chuàng)歷史新高，其中，華安黃金ETF的規(guī)模逼近350億元。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從長期來看，黃金依然是值得重視的大類資產(chǎn)。同時，國內(nèi)保險機(jī)構(gòu)試點投資黃金，有望帶來超千億元增量資金。不過，當(dāng)前金價處于歷史高位，短期回調(diào)風(fēng)險不容忽視。
春節(jié)后黃金ETF凈申購額近120億元
據(jù)Choice測算，截至2月20日，春節(jié)長假以來主要投資黃金現(xiàn)貨合約的黃金ETF累計凈申購額近120億元。其中，華安黃金ETF累計凈申購額為32.07億元，博時黃金ETF、易方達(dá)黃金ETF、國泰黃金ETF均為20億元左右。
伴隨資金的持續(xù)涌入，華安黃金ETF、博時黃金ETF、國泰黃金ETF規(guī)模創(chuàng)歷史新高。以華安黃金ETF為例，截至2月20日，規(guī)模為349.59億元，創(chuàng)歷史新高，這也是目前國內(nèi)最大的黃金相關(guān)ETF。
部分基金投顧將黃金納入可投資產(chǎn)范圍。交銀施羅德基金表示，已對“我要穩(wěn)穩(wěn)的幸?！蓖额櫜呗赃M(jìn)行了“多元資產(chǎn)”模式的升級，升級后會加入更多品類的資產(chǎn)，包括黃金相關(guān)資產(chǎn)和海外資產(chǎn)。在本次升級中，增持約2%的黃金資產(chǎn)。自升級以來，截至2月7日，在各大類資產(chǎn)中，黃金資產(chǎn)貢獻(xiàn)度較高，在一定程度上提升了持有人的投資體驗。
保險機(jī)構(gòu)試點投資黃金帶來增量資金
近日，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于開展保險資金投資黃金業(yè)務(wù)試點的通知》，試點保險公司可以中長期資產(chǎn)配置為目的，開展投資黃金業(yè)務(wù)試點。在業(yè)內(nèi)人士看來，這一舉措有望為黃金市場帶來千億元增量資金。
博時基金基金經(jīng)理王祥表示，根據(jù)保險公司體量和試點投資比例限制，保險資金可帶來1000億元至2000億元的規(guī)模增量，最大增量約為2024年央行增持量的七倍。雖然建倉過程可能較為漫長，但鑒于保險資金投資期限長的特點，其持有的黃金資產(chǎn)相對穩(wěn)定，從長期來看將為黃金市場帶來利好。
華安基金認(rèn)為，國內(nèi)保險公司開啟投資黃金試點，黃金投資受到戰(zhàn)略性重視。當(dāng)前我國保險公司投資結(jié)構(gòu)以債券為主，納入黃金可為增厚投資收益提供新的機(jī)會，黃金與權(quán)益、債券類資產(chǎn)的低相關(guān)性也有助于分散組合投資風(fēng)險。
金價短期或有回調(diào)風(fēng)險
今年以來，黃金價格頻創(chuàng)新高，多只黃金相關(guān)ETF凈值水漲船高，但上周五，金價劇烈震蕩，黃金后續(xù)走勢也成為市場關(guān)注的焦點。
從短期交易維度來看，據(jù)華泰證券測算，相對于倫敦金現(xiàn)貨，COMEX黃金溢價一度增至近70美元/盎司，套利需求導(dǎo)致大量黃金由倫敦運往紐約。不過，從節(jié)奏上看，黃金跨市場套利交易或接近尾聲，短期不排除面臨回調(diào)壓力。隨著COMEX黃金庫存的快速增加，其總額已超過投機(jī)凈多頭頭寸，交割壓力大幅下降，這在一定程度上打壓了多頭情緒。
“在資產(chǎn)配置中，黃金具有抗通脹、分散風(fēng)險的作用?！比谕ɑ鹛嵝眩瑢τ谄胀ㄍ顿Y者而言，當(dāng)前金價處于歷史高位，短期回調(diào)風(fēng)險不容忽視。
興證全球基金認(rèn)為，從中長期看，金價上行仍有支撐邏輯，但黃金價格已處于高位，波動可能會加大，投資者要密切關(guān)注國際經(jīng)濟(jì)形勢、地緣局勢以及美聯(lián)儲政策的變化，這些因素都可能對金價產(chǎn)生影響。同時，投資者要合理配置資產(chǎn)，不要把所有的“雞蛋”都放在黃金這一個“籃子”里，可通過分散投資、設(shè)置止損線等方式降低投資風(fēng)險。
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文章來源：上海證券報
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