近期，中小銀行掀起新一輪存款利率調(diào)整潮。多家農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行相繼宣布下調(diào)定期存款利率，調(diào)整后，部分機(jī)構(gòu)五年期整存整取利率最低已降至1.2%，跌破國(guó)有大行1.3%的同期利率水平。值得注意的是，“存5年不如存1年”的利率倒掛現(xiàn)象在中小銀行間愈發(fā)普遍，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。
上海金融與法律研究院研究員楊海平對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，為了在保障流動(dòng)性的同時(shí)有效壓降存款付息成本，中小銀行選擇對(duì)長(zhǎng)期限存款利率進(jìn)行更大幅度的調(diào)整，通過(guò)價(jià)格杠桿引導(dǎo)儲(chǔ)戶選擇中短期存款產(chǎn)品，從而避免長(zhǎng)期資金的過(guò)度鎖定，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)。
主動(dòng)壓降長(zhǎng)期存款利率
5月30日，廣東清新農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)布公告稱(chēng)，即日起調(diào)整人民幣存款掛牌利率，將五年期整存整取定期存款利率直接降至1.25%；同日，廣州花都稠州村鎮(zhèn)銀行宣布自6月5日起調(diào)整利率，五年期整存整取定期存款利率同步降至1.2%，較三年期利率低55個(gè)基點(diǎn)，較一年期利率低40個(gè)基點(diǎn)，甚至低于國(guó)有大行同期限利率10個(gè)基點(diǎn)。北京懷柔融興村鎮(zhèn)銀行也于6月1日起跟進(jìn)調(diào)整，將二年期、三年期、五年期定存利率統(tǒng)一下調(diào)至1.2%。
這輪中小銀行利率調(diào)整與國(guó)有大行形成鮮明對(duì)比。數(shù)據(jù)顯示，5月20日國(guó)有大行集體下調(diào)存款利率。其中，活期利率下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)至0.05%；定期整存整取三個(gè)月期至二年期利率均下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)，三年期和五年期利率均下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，分別達(dá)1.25%和1.3%。與國(guó)有大行不同的是，中小銀行此次調(diào)整呈現(xiàn)“長(zhǎng)端利率加速下調(diào)”的特征。
對(duì)此，南開(kāi)大學(xué)金融學(xué)教授田利輝對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，中小銀行五年期存款利率跌破國(guó)有大行水平，主要是由凈息差收窄、期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)與政策傳導(dǎo)機(jī)制共同作用的結(jié)果。在當(dāng)前信貸市場(chǎng)環(huán)境下，貸款利率持續(xù)走低，中小銀行利差收窄，被迫降低高成本長(zhǎng)期存款利率。而中小銀行貸款多為短期業(yè)務(wù)，長(zhǎng)期存款易導(dǎo)致資金錯(cuò)配，所以主動(dòng)壓降長(zhǎng)期利率。
短期內(nèi)倒掛現(xiàn)象或?qū)⒀永m(xù)
國(guó)家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年一季度我國(guó)商業(yè)銀行凈息差進(jìn)一步收窄至1.43%，較去年四季度下降9個(gè)基點(diǎn)。從機(jī)構(gòu)類(lèi)型看，今年一季度國(guó)有大行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行凈息差分別為1.33%、1.56%、1.37%、1.58%，分別較2024年四季度下降11個(gè)基點(diǎn)、5個(gè)基點(diǎn)、1個(gè)基點(diǎn)、15個(gè)基點(diǎn)。
面對(duì)凈息差壓力，中小銀行積極調(diào)整長(zhǎng)期存款利率。田利輝表示，中小銀行采用“短期高息、長(zhǎng)期壓降”策略，是為了通過(guò)短期高息吸引對(duì)流動(dòng)性敏感的客戶，緩解長(zhǎng)期負(fù)債壓力。從趨勢(shì)上看，在凈息差壓力下，短期內(nèi)倒掛現(xiàn)象或?qū)⒀永m(xù)。若未來(lái)利率回升，倒掛情況可能得到緩解，但中小銀行大概率會(huì)長(zhǎng)期保持“短期利率略高、長(zhǎng)期利率壓降”的定價(jià)策略。
楊海平表示，中小銀行出現(xiàn)存款利率倒掛主要源于兩大因素：一方面，長(zhǎng)期限利率在正常情況下較高，可壓縮空間更大，銀行在壓降存款付息成本與保障流動(dòng)性的權(quán)衡中，往往率先調(diào)整長(zhǎng)期利率；另一方面，銀行基于對(duì)利率下調(diào)的預(yù)期，通過(guò)利率定價(jià)主動(dòng)引導(dǎo)存款行為，縮短負(fù)債平均到期時(shí)間，增強(qiáng)重定價(jià)靈活性，提前鎖定低成本資金。
“這一現(xiàn)象標(biāo)志著中小銀行存款經(jīng)營(yíng)模式正發(fā)生轉(zhuǎn)變，從過(guò)去單純追求規(guī)模轉(zhuǎn)向精準(zhǔn)控制；更加注重對(duì)被動(dòng)負(fù)債的主動(dòng)管理，規(guī)避高成本存款。在當(dāng)前利率下行趨勢(shì)未改的情況下，存款利率倒掛或?qū)⒂l(fā)普遍。”楊海平表示。
面對(duì)挑戰(zhàn)，中小銀行需要積極探索應(yīng)對(duì)之策。田利輝建議，一是實(shí)施差異化定價(jià)，針對(duì)高凈值客戶制定分層利率，推出具有區(qū)域特色的存款產(chǎn)品；二是推進(jìn)“存款+”服務(wù)創(chuàng)新，將存款業(yè)務(wù)與理財(cái)結(jié)合，并綁定消費(fèi)場(chǎng)景，提升綜合收益；三是加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型，借助大數(shù)據(jù)開(kāi)展智能轉(zhuǎn)存服務(wù)推送，構(gòu)建本地化金融生態(tài)，增強(qiáng)客戶黏性，以此平衡負(fù)債成本與客戶留存。
楊海平進(jìn)一步補(bǔ)充，中小銀行還需強(qiáng)化戰(zhàn)略研究能力，讓存款定價(jià)策略更精細(xì)、專(zhuān)業(yè)、前瞻且靈活；轉(zhuǎn)變存款經(jīng)營(yíng)理念，推動(dòng)存款業(yè)務(wù)從費(fèi)用驅(qū)動(dòng)、成本驅(qū)動(dòng)向結(jié)算驅(qū)動(dòng)、業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型，利用金融科技提升賬戶活躍度，增加存款沉淀；同時(shí)，重視特色存款產(chǎn)品研發(fā)，促進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)與存款經(jīng)營(yíng)協(xié)同發(fā)展；此外，充分發(fā)揮自身業(yè)務(wù)資質(zhì)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)服務(wù)創(chuàng)新方案與特色增值服務(wù)，提升客戶忠誠(chéng)度。
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