財(cái)聯(lián)社1月15日訊（編輯 李響）當(dāng)前，信托行業(yè)正處于轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，信托公司迎來(lái)了新一輪發(fā)展壯大的市場(chǎng)機(jī)遇,也面臨著逆境突圍的考驗(yàn)。
財(cái)聯(lián)社據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月15日17時(shí)，已披露2024年未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的信托公司有10家，業(yè)績(jī)分化明顯。營(yíng)收額超20億元的有兩家，分別為陜西國(guó)投信托和中信信托，而五礦信托營(yíng)收凈利潤(rùn)出現(xiàn)雙降。
從已披露財(cái)報(bào)的信托公司綜合來(lái)看，信托公司普遍面臨一定程度上營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)下滑的壓力，業(yè)內(nèi)人士點(diǎn)評(píng)認(rèn)為，這主要是由于高管理費(fèi)率的傳統(tǒng)房地產(chǎn)非標(biāo)業(yè)務(wù)基本消失，而新興轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)點(diǎn)尚未成熟，同時(shí)存量業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)也在逐步出清，整體信托業(yè)改善尚待時(shí)日。
信托公司陸續(xù)掀開(kāi)財(cái)報(bào)面紗
財(cái)聯(lián)社據(jù)公開(kāi)信息梳理的10家信托公司相關(guān)數(shù)據(jù)如下。
圖：已披露2024年業(yè)績(jī)的10家信托公司
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，財(cái)聯(lián)社整理
從上表可以看到，信托公司經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)分化，其中陜西國(guó)投信托和中信信托營(yíng)收超20億元，另有5家信托公司凈利潤(rùn)在10億以上，除去營(yíng)收凈利潤(rùn)雙降的五礦信托，中小信托公司山西信托也錄得2024年全年2.35億元營(yíng)收和0.15億元凈利潤(rùn)的表現(xiàn)。
信托公司業(yè)績(jī)分化的原因何在？用益金融信托研究院分析師喻智認(rèn)為，一方面與信托公司傳統(tǒng)融資類(lèi)業(yè)務(wù)不斷壓降、新業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)尚未成熟有關(guān)，另一方面與信托公司歷史包袱大小及存量不良資產(chǎn)處置的差異性密不可分。
財(cái)聯(lián)社梳理發(fā)現(xiàn)，表現(xiàn)較好的信托公司普遍憑借與母公司形成的強(qiáng)大產(chǎn)融結(jié)合，在部分新業(yè)務(wù)領(lǐng)域具備穩(wěn)定且堅(jiān)強(qiáng)的展業(yè)基礎(chǔ)。如江蘇信托在金融股權(quán)投資方面、英大信托在電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)事務(wù)管理類(lèi)業(yè)務(wù)等，均逐步形成自身的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)進(jìn)行轉(zhuǎn)型，而部分信托公司如五礦信托，在14日晚預(yù)告的2024年年度業(yè)績(jī)中，同樣由于深入推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，持續(xù)優(yōu)化信托資產(chǎn)投向，導(dǎo)致手續(xù)費(fèi)及傭金收入有所減少等原因，歸母凈利潤(rùn)或同比降幅高達(dá)82%。
轉(zhuǎn)型仍在路上，強(qiáng)化財(cái)富管理驅(qū)動(dòng)力
堅(jiān)定高質(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展仍是國(guó)內(nèi)信托公司長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略目標(biāo)，已有不少信托公司在多樣化信托功能性服務(wù)方面謀篇布局。
2023年6月起實(shí)施的《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類(lèi)的通知》（簡(jiǎn)稱(chēng)“三分類(lèi)新規(guī)”），無(wú)疑是信托行業(yè)發(fā)展史上的一座里程碑，為行業(yè)開(kāi)啟了全新的轉(zhuǎn)型篇章。
具體業(yè)務(wù)上看，服務(wù)領(lǐng)域不斷擴(kuò)展，除傳統(tǒng)家族信托、資產(chǎn)證券化信托外，家庭信托、薪酬福利信托、破產(chǎn)重組信托、養(yǎng)老服務(wù)信托、預(yù)付費(fèi)服務(wù)信托、知識(shí)產(chǎn)權(quán)服務(wù)信托、擔(dān)保品服務(wù)信托、數(shù)字信托等轉(zhuǎn)型新領(lǐng)域均實(shí)現(xiàn)突破式發(fā)展。
如中信信托2024年?duì)款^設(shè)立的上海董家渡服務(wù)信托項(xiàng)目，創(chuàng)造性地運(yùn)用“股權(quán)轉(zhuǎn)讓+債務(wù)重組”“信托隔離+代建盤(pán)活”模式，成功隔離項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，助力地產(chǎn)項(xiàng)目迅速重整盤(pán)活，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售“三開(kāi)三罄”，完美清盤(pán)，成交額高達(dá)215億元，成為房地產(chǎn)紓困的經(jīng)典范例。
又如慈善信托，慈善中國(guó)數(shù)據(jù)顯示，截至去年12月29日，全國(guó)備案慈善信托數(shù)量超2200單，財(cái)產(chǎn)總規(guī)模逾80億元，年內(nèi)新增規(guī)模亮眼。在政策推動(dòng)下，慈善信托蓬勃發(fā)展，成為社會(huì)財(cái)富第三次分配的有力杠桿。
此外，涵蓋金融資產(chǎn)與非金融資產(chǎn)的財(cái)富管理賽道也是不少信托公司構(gòu)建核心競(jìng)爭(zhēng)力和實(shí)現(xiàn)差異化競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵所在。
“信托公司在財(cái)富管理領(lǐng)域具備獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，由于信托財(cái)產(chǎn)在法律上獨(dú)立于委托人的其他資產(chǎn)，使其成為規(guī)劃、繼承和分配財(cái)產(chǎn)的理想工具，具備重要的法律保障意義”，有市場(chǎng)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社表示。
清華大學(xué)法學(xué)院金融與法律研究中心邢成、天津信托產(chǎn)品創(chuàng)新中心王楠在近期聯(lián)合撰文《信托業(yè)轉(zhuǎn)型駛?cè)肟燔?chē)道》中認(rèn)為，在新的經(jīng)濟(jì)和監(jiān)管環(huán)境下，信托行業(yè)正主動(dòng)順應(yīng)監(jiān)管凈值化、標(biāo)準(zhǔn)化、本源回歸的轉(zhuǎn)型導(dǎo)向，通過(guò)聚焦主責(zé)主業(yè)，增加流動(dòng)性和靈活性更高的金融資產(chǎn)投資，逐步擺脫傳統(tǒng)非標(biāo)債權(quán)業(yè)務(wù)依賴(lài)，積極向標(biāo)品、普惠等監(jiān)管鼓勵(lì)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。
同時(shí)，信托公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型愈加規(guī)范。一方面，下發(fā)監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果，嚴(yán)格落實(shí)分級(jí)分類(lèi)監(jiān)管，按1-6級(jí)對(duì)不同信托公司的展業(yè)范圍、拓展領(lǐng)域以及創(chuàng)新資質(zhì)等進(jìn)行差異化管理，部分創(chuàng)新業(yè)務(wù)僅允許評(píng)級(jí)較高信托公司開(kāi)展。另一方面，2024年開(kāi)展多次線(xiàn)上線(xiàn)下監(jiān)管指導(dǎo)，通過(guò)對(duì)信托公司非標(biāo)業(yè)務(wù)組合投資、明確平臺(tái)業(yè)務(wù)展業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范理財(cái)子公司業(yè)務(wù)合作，鼓勵(lì)長(zhǎng)期資金入市以及央企退金等要求，從業(yè)務(wù)開(kāi)展角度，進(jìn)一步指導(dǎo)信托公司業(yè)務(wù)的規(guī)范開(kāi)展和轉(zhuǎn)型，避免了將轉(zhuǎn)型/創(chuàng)新業(yè)務(wù)再次淪為監(jiān)管套利的工具，推動(dòng)信托公司真正回歸本源。
?。ㄘ?cái)聯(lián)社 李響）
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