民生銀行營(yíng)收凈利雙降背后，資產(chǎn)質(zhì)量承壓以及大股東關(guān)聯(lián)交易遺留問題等多重挑戰(zhàn)疊加引發(fā)擔(dān)憂，與此同時(shí)，高管薪酬卻逆勢(shì)領(lǐng)跑行業(yè)。
近日，民生銀行公布的業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1362.9億元，同比下降3.21%；實(shí)現(xiàn)歸屬于股東的凈利潤(rùn)322.96億元，同比減少9.85%，交出了近幾年最差成績(jī)單。不僅在已披露年報(bào)的A股上市銀行中墊底，更折射出民生銀行深層次經(jīng)營(yíng)困境。
業(yè)績(jī)下滑的同時(shí)，民生銀行資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)承壓，截至2024年末，民生銀行不良貸款總額656.10億元，比上年末增加5.13億元；不良貸款率1.47%，比上年末下降0.01個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率141.94%，比上年末下降7.75個(gè)百分點(diǎn)。
此外，在股東層面，泛海集團(tuán)、東方集團(tuán)等曾是民生銀行的重要股東，但近年來(lái)相繼出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，導(dǎo)致相關(guān)貸款面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。值得關(guān)注的是，雖然業(yè)績(jī)下滑，但民生銀行高管薪酬卻逆勢(shì)領(lǐng)跑行業(yè)，包括董事長(zhǎng)高迎欣在內(nèi)的多位核心高管薪酬更是在百萬(wàn)以上。
針對(duì)上述經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、資產(chǎn)質(zhì)量、股東關(guān)聯(lián)貸款風(fēng)險(xiǎn)以及高管薪酬等問題，發(fā)現(xiàn)網(wǎng)向民生銀行發(fā)送采訪調(diào)研函，截至發(fā)稿前，民生銀行未就相關(guān)問題給予合理解釋。
營(yíng)收凈利雙降創(chuàng)近年最差業(yè)績(jī)
近日，民生銀行交出了近13年最差成績(jī)單，引起了市場(chǎng)的關(guān)注。民生銀行公布的業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1362.9億元，同比下降3.21%；實(shí)現(xiàn)歸屬于股東的凈利潤(rùn)322.96億元，同比減少9.85%。凈利潤(rùn)規(guī)模較2019年高峰期已腰斬近四成，創(chuàng)近12年來(lái)最低記錄，同時(shí)也是上市銀行中表現(xiàn)最差銀行之一。
（主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)截圖：民生銀行2024年度報(bào)告）
從收入構(gòu)成來(lái)看，2024年，民生銀行利息凈收入為986.9億元，同比下降3.65%；非利息凈收入為376億元，同比下降2.05%。在非利息凈收入中，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入為182.45億元，同比下降9.91億元，降幅5.15%，主要由于代理保險(xiǎn)、代理基金費(fèi)率下調(diào)，代理及受托業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入出現(xiàn)了同比下降。
凈息差是衡量銀行盈利能力的關(guān)鍵指標(biāo)，近年來(lái)進(jìn)入低利率時(shí)代，使得銀行業(yè)息差水平整體承壓。2024年民生銀行凈息差1.39%，同比下降7BP，降幅同比收窄7BP；明顯低于股份制商業(yè)銀行1.61%至1.63%的平均水平。
?。ò次寮?jí)分類劃分的貸款分布情況：民生銀行2024年度報(bào)告）
業(yè)績(jī)下滑的同時(shí)，資產(chǎn)質(zhì)量的惡化趨勢(shì)不容樂觀。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，民生銀行不良貸款總額656.10億元，比上年末增加5.13億元；不良貸款率1.47%，比上年末下降0.01個(gè)百分點(diǎn)。表面上，民生銀行2024年不良貸款率為1.47%，與2023年的1.48%相比略有下降，但內(nèi)部數(shù)據(jù)卻顯示風(fēng)險(xiǎn)仍在加劇。損失類貸款激增66%至334.5億元，房地產(chǎn)貸款不良率攀升至5.01%。
數(shù)據(jù)還顯示，2024年民生銀行次級(jí)類貸款遷徙率從2023年的45.06%飆升至86.85%，幾乎翻倍；可疑類貸款遷徙率從46.63%上升至79.02%，均創(chuàng)近三年新高。損失類貸款金額從2023年的201.15億元增至334.50億元，一年內(nèi)增加了133.35億元。
另外，信用卡業(yè)務(wù)問題尤為突出。2024年，民生銀行的個(gè)人貸款和墊款不良貸款總額達(dá)318.22億元，比上年末增加49.67億元，不良貸款率升至1.80%。其中信用卡不良貸款率高達(dá)3.28%，遠(yuǎn)高于其他業(yè)務(wù)類別。2025年初，民生銀行通過公開競(jìng)價(jià)方式批量轉(zhuǎn)讓信用卡不良債權(quán)，涉及金額達(dá)60.28億元，成為近年來(lái)國(guó)內(nèi)銀行業(yè)最大規(guī)模的信用卡不良資產(chǎn)交易之一。
與此同時(shí)，民生銀行信用減值損失持續(xù)高企，2024年達(dá)454.74億元，占當(dāng)年歸母凈利潤(rùn)的140.80%。高額的信用減值損失，直接侵蝕了民生銀行的利潤(rùn)，導(dǎo)致其凈利潤(rùn)大幅減少，資產(chǎn)質(zhì)量壓力進(jìn)一步增加。
股東關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)：泛海、東方集團(tuán)舊疾未愈
股東問題則是民生銀行面臨的另一大挑戰(zhàn)。在股東層面，泛海集團(tuán)、東方集團(tuán)等曾是民生銀行的重要股東，但近年來(lái)相繼出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，導(dǎo)致相關(guān)貸款面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。2024年，民生銀行股東關(guān)聯(lián)貸款（泛海、東方、恒大合計(jì)353億元）形成重大風(fēng)險(xiǎn)敞口。
創(chuàng)始股東中的泛海集團(tuán)、東方集團(tuán)等近年來(lái)相繼爆雷，給民生銀行帶來(lái)巨大風(fēng)險(xiǎn)敞口。其中，泛海集團(tuán)高峰期占民生銀行關(guān)聯(lián)借款的80%，僅2023年兩次被起訴的金額就超過百億元，對(duì)民生銀行來(lái)說(shuō)無(wú)疑是雪上加霜。
對(duì)此，民生銀行在2024年多次與泛海、東方兩大股東對(duì)簿公堂，以挽回相關(guān)損失。目前中國(guó)泛?？毓杉瘓F(tuán)有限公司僅持有1股該行股票，已不再是主要股東，已經(jīng)向北京金融法院就泛海集團(tuán)對(duì)該行的欠款提起了訴訟。2024年末，泛海系在民生銀行貸款余額為184.84億元，泛海系貸款主要擔(dān)保為武漢地區(qū)的土地抵押，武漢中心大廈的在建工程抵押以及部分商業(yè)房地產(chǎn)抵押和部分的股權(quán)質(zhì)押等。
東方集團(tuán)同樣曾是民生銀行的重要股東之一，2025年3月，東方集團(tuán)被證監(jiān)會(huì)認(rèn)定2020-2023年通過虛構(gòu)業(yè)務(wù)系統(tǒng)性虛增營(yíng)收超161億元，啟動(dòng)強(qiáng)制退市程序。截至2024年底，東方集團(tuán)在該行的關(guān)聯(lián)貸款規(guī)模余額為76.94億元，與上年末相比減少約19億元。
可以說(shuō)，股東問題不僅給民生銀行帶來(lái)了直接的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，還引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)其資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性的擔(dān)憂。
高管薪酬“逆勢(shì)領(lǐng)跑” 激勵(lì)與業(yè)績(jī)表現(xiàn)背離
據(jù)年報(bào)披露，民生銀行2024年業(yè)務(wù)及管理費(fèi)支出共計(jì)513.18億元，同比增長(zhǎng)0.95%。其中，員工薪酬（包括董事薪酬）支出313.15億元，同比減少2.68%。根據(jù)該行在職員工數(shù)量63490人計(jì)算，該行2024年人均薪酬為49.32萬(wàn)元，較2023年同期的50.48萬(wàn)元減少1.16萬(wàn)元，降幅2.29%。
（業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用截圖：民生銀行2024年度報(bào)告）
讓投資者大跌眼鏡的是，民生銀行高管卻以4048.54萬(wàn)元的薪酬總額領(lǐng)跑上市銀行，其中，董事長(zhǎng)高迎欣334.63萬(wàn)元年薪居行業(yè)之首，與員工人均薪酬下降2.29%形成明顯對(duì)比。此外，行長(zhǎng)王曉永2024年稅前年薪為183.05萬(wàn)元（2024年4月上任），副行長(zhǎng)張俊潼2024年稅前年薪為286.21萬(wàn)元，副行長(zhǎng)石杰、李彬、林云山3人2024年稅前年薪均為248.41萬(wàn)元。另?yè)?jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年，民生銀行董監(jiān)高薪酬總額為4681.7萬(wàn)元，居銀行業(yè)之首。在銀行業(yè)董事長(zhǎng)薪酬中，民生銀行董事長(zhǎng)高迎欣的薪酬為373.52萬(wàn)元，雖然較2022年減少了241.86萬(wàn)元，但仍然是A股上市銀行之首。
業(yè)績(jī)下滑，民生銀行市值出現(xiàn)斷崖式下跌，民生銀行A/H股2024全年累計(jì)跌幅分別達(dá)12%、18%，市值蒸發(fā)約580億元，市凈率（PB）跌至0.3倍（A股），顯著低于股份制銀行平均水平（0.5倍），位列行業(yè)末位。
民生銀行的困境折射出民營(yíng)銀行在公司治理、股東制衡與市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)間的深層矛盾。短期來(lái)看，房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)化解和股東關(guān)聯(lián)資產(chǎn)處置將決定其資產(chǎn)質(zhì)量拐點(diǎn)；中長(zhǎng)期則需通過優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、重塑激勵(lì)機(jī)制，真正回歸業(yè)務(wù)本源。若不能加快風(fēng)險(xiǎn)出清與戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型步伐，其業(yè)績(jī)復(fù)蘇之路或?qū)⒏勇L(zhǎng)。
（記者 羅雪峰 財(cái)經(jīng)研究員 周子章）
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