來源：光大證券微資訊
熱點(diǎn)聚焦
HOT
1、建行5月20日下調(diào)人民幣存款利率，其中活期利率下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)至0.05%；定期整存整取三個(gè)月期、半年期、一年期、二年期均下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)，分別為0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；三年期和五年期下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，分別至1.25%和1.3%。定期零存整取、整存零取、存本取息三種期限均下跌15個(gè)基點(diǎn)。7天期通知存款利率下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)至0.3%。另?yè)?jù)報(bào)道，招行也下調(diào)了存款利率。
2、保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資改革試點(diǎn)按下快進(jìn)鍵。據(jù)財(cái)聯(lián)社獨(dú)家獲悉，近日，國(guó)家金管總局批復(fù)同意新華保險(xiǎn)參與第三批保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資改革試點(diǎn)。從業(yè)內(nèi)了解到，中郵保險(xiǎn)資產(chǎn)等多家險(xiǎn)資正在積極爭(zhēng)取保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資三期試點(diǎn)資格。截至目前，已有國(guó)壽資產(chǎn)、新華保險(xiǎn)先后獲批。業(yè)內(nèi)透露，200億規(guī)模的鴻鵠基金二期計(jì)劃近期入市，此外，陽(yáng)光保險(xiǎn)擬設(shè)立私募證券投資基金，總規(guī)模200億元。
3、據(jù)金管總局公布的信息，截至一季度末，保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用余額為34.93萬(wàn)億元，較2024年末增長(zhǎng)5.03%。體量超31萬(wàn)億元的人身險(xiǎn)行業(yè)，債券配置比例超過51%，再創(chuàng)新高；股票持倉(cāng)市值提升至2.65萬(wàn)億元，長(zhǎng)期股權(quán)投資規(guī)模約為2.60萬(wàn)億元，配比均超8%，較2024年末增長(zhǎng)明顯。
4、國(guó)家外匯管理局表示，外資配置人民幣資產(chǎn)意愿持續(xù)向好。4月外資凈增持境內(nèi)債券109億美元，處于較高水平。4月下旬外資投資境內(nèi)股票轉(zhuǎn)為凈買入。
5、深交所表示，正在制定中長(zhǎng)期資金入市方面的工作清單，吸引國(guó)際投資者走進(jìn)深市成分股公司。未來資產(chǎn)環(huán)球投資首席投資官表示外資機(jī)構(gòu)正逐步提升中國(guó)資產(chǎn)配置比例。美銀披露，亞洲基金經(jīng)理正尋找中國(guó)投資機(jī)會(huì)，其中10%已經(jīng)全面投資中國(guó)。摩根士丹利介紹，在該公司的中國(guó)BEST會(huì)議上，80%以上投資者表示有可能近期增加中國(guó)股票的投資敞口。瑞銀稱，公司北向日均交易量較2017年提升12倍。
股市動(dòng)態(tài)
1、隔夜，美股三大指數(shù)低開高走，均小幅收漲。標(biāo)普500“6連陽(yáng)”，按收盤價(jià)計(jì)算，標(biāo)普500指數(shù)距離4月底部已經(jīng)反彈17%，距離再創(chuàng)歷史新高也只差3%。納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)在開盤跌超1%的情況下，最終收跌0.17%。散戶們周一的交易量占比高達(dá)36%，超越四月下旬水平創(chuàng)出歷史新高。COMEX黃金期貨收漲1.41%報(bào)3232.2美元/盎司；國(guó)際油價(jià)小幅收漲。
2、5月19日，南向資金凈買入84.59億港元。其中，建設(shè)銀行、中國(guó)移動(dòng)分別獲凈買入約8.62億港元、8.13億港元；騰訊控股遭凈賣出約4.72億港元。
3、利弗莫爾證券顯示，寧德時(shí)代19日暗盤交易高開約7%，暗盤收盤漲9%至每股287.00港元，成交額超過3.38億港元，總市值超過1.29萬(wàn)億港元。寧德時(shí)代將于5月20日正式在港上市交易，發(fā)售價(jià)定為每股263港元。預(yù)計(jì)募資總額為40億美元—50億美元，為近年來港股市場(chǎng)規(guī)模最大的IPO項(xiàng)目之一。
4、5月19日，房地產(chǎn)板塊活躍。當(dāng)天，統(tǒng)計(jì)局披露，4月份，70個(gè)大中城市中，一、二線城市新房?jī)r(jià)格環(huán)比持平，各線城市房?jī)r(jià)同比降幅均持續(xù)收窄。統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人表示，今年以來我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續(xù)朝著止跌回穩(wěn)的方向邁進(jìn)，部分一二線城市交易有所恢復(fù)。
5、錦龍股份公告，為防止公司在出售中山證券股權(quán)后可能出現(xiàn)主要資產(chǎn)為現(xiàn)金或者無具體經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的情形，公司決定終止此次出售事項(xiàng)。公司原擬轉(zhuǎn)讓所持中山證券全部67.78%股權(quán)，預(yù)計(jì)交易將構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。
6、貴州茅臺(tái)公布2024年年度利潤(rùn)分配方案，擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利276.24元（含稅），合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利346.71億元（含稅）。此前，貴州茅臺(tái)董事王莉指出，公司會(huì)通盤考慮整個(gè)貴州茅臺(tái)酒的價(jià)格體系，確保茅臺(tái)酒的金字塔產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和價(jià)格體系的穩(wěn)固。
7、零跑汽車19日發(fā)布2025年一季度財(cái)報(bào)。期內(nèi)，零跑銷量為87552臺(tái)，同比增長(zhǎng)達(dá)162%，3月位居中國(guó)新勢(shì)力品牌銷量第一名；營(yíng)收超百億，達(dá)100.2億元，同比增長(zhǎng)187.1%；毛利率達(dá)14.9%，創(chuàng)歷史新高。
要聞解讀
1、據(jù)統(tǒng)計(jì)局，5月19日，統(tǒng)計(jì)局發(fā)布4月工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資及社零等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：其中4月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比6.1%，前值7.7%；4月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比5.1%，前值5.9%；中國(guó)1至4月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比4%，前值4.2%。
點(diǎn)評(píng)：4月經(jīng)濟(jì)韌性足，結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)包括出口鏈、基建及產(chǎn)業(yè)升級(jí)主線，可留意以下領(lǐng)域估值修復(fù)機(jī)會(huì)：（1）出口鏈，如輕工、紡織品等行業(yè)；（2）基建，如水泥建材、城市更新等相關(guān)方向；（3）產(chǎn)業(yè)升級(jí)：如機(jī)器人、智能駕駛等相關(guān)方向或值得留意。
2、據(jù)財(cái)聯(lián)社消息，5月19日，首次應(yīng)用鴻蒙操作系統(tǒng)的個(gè)人電腦正式發(fā)布，標(biāo)志著國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng)在個(gè)人電腦領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)重要突破，也意味著國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)從手機(jī)到PC的全場(chǎng)景覆蓋。
點(diǎn)評(píng)：據(jù)悉，搭載鴻蒙系統(tǒng)的各類設(shè)備已突破10億臺(tái)，為PC版系統(tǒng)的推廣奠定了用戶基礎(chǔ)。而華為對(duì)鴻蒙系統(tǒng)未來數(shù)年的應(yīng)用裝載規(guī)模目標(biāo)是20億臺(tái)設(shè)備。政務(wù)、金融、教育等重點(diǎn)行業(yè)有望率先實(shí)現(xiàn)鴻蒙系統(tǒng)的替換。樂觀預(yù)計(jì)，到2026年鴻蒙等國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng)在政企市場(chǎng)滲透率將達(dá)30%。據(jù)機(jī)構(gòu)測(cè)算，如果算上配套軟件和服務(wù)，整個(gè)生態(tài)鏈規(guī)模有望在3年內(nèi)突破百億。
宏觀經(jīng)濟(jì)
1、美聯(lián)儲(chǔ)官員突然釋放重磅信號(hào)。美東時(shí)間5月19日，美國(guó)亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克在采訪中表達(dá)了他對(duì)未來物價(jià)上漲的預(yù)期，認(rèn)為通脹正在朝著令人不安的方向發(fā)展。因此，他傾向于今年只降息一次。據(jù)此前發(fā)布的點(diǎn)陣圖，美聯(lián)儲(chǔ)官員們預(yù)計(jì)今年將有兩次幅度25個(gè)基點(diǎn)的降息。同一天，美聯(lián)儲(chǔ)副主席杰斐遜也表示，鑒于目前面臨的不確定性程度，等待并觀察政策如何發(fā)展是適當(dāng)之舉。美聯(lián)儲(chǔ)三號(hào)人物、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯則警告稱，關(guān)稅政策可能會(huì)推高通脹和失業(yè)率，可能要到6、7月以后前景才會(huì)更加明朗。
2、工信部召開部就業(yè)促進(jìn)工作領(lǐng)導(dǎo)小組會(huì)議。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，實(shí)施新一輪重點(diǎn)行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案，落實(shí)“兩重”“兩新”政策。加強(qiáng)重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)技術(shù)改造，做好數(shù)字化轉(zhuǎn)型中的崗位挖潛、職業(yè)能力提升轉(zhuǎn)換。實(shí)施培育新興產(chǎn)業(yè)打造新動(dòng)能行動(dòng)，培育人工智能、低空產(chǎn)業(yè)等新增長(zhǎng)點(diǎn)。
3、工信部、國(guó)家發(fā)改委等9部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加快推進(jìn)科技服務(wù)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見》，深化新一代信息技術(shù)融合應(yīng)用，推廣應(yīng)用先進(jìn)綠色技術(shù)，促進(jìn)與三次產(chǎn)業(yè)深度融合，推動(dòng)科技服務(wù)業(yè)高端化、智能化、綠色化、融合化發(fā)展。
4、香港商務(wù)及經(jīng)濟(jì)發(fā)展局與國(guó)家海關(guān)總署19日簽署關(guān)于《“單一窗口”的合作安排》（《合作安排》），進(jìn)一步加強(qiáng)香港與內(nèi)地在“單一窗口”方面的合作和交流，推進(jìn)兩地系統(tǒng)對(duì)接。
5、《上海市直播經(jīng)濟(jì)技能人才培養(yǎng)工作方案（2025-2027年）》明確，2025-2027年直播經(jīng)濟(jì)技能人才培訓(xùn)評(píng)價(jià)服務(wù)進(jìn)一步擴(kuò)容，全市開展直播技能培訓(xùn)評(píng)價(jià)6萬(wàn)人次；直播經(jīng)濟(jì)技能人才規(guī)模和結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，全市新培養(yǎng)持證直播技能人才5萬(wàn)名，其中包含中、高級(jí)及以上4萬(wàn)名。
6、上海印發(fā)《新型電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力獎(jiǎng)勵(lì)資金管理辦法》。對(duì)虛擬電廠資源聚合平臺(tái)，根據(jù)調(diào)節(jié)能力給予50元/千瓦·年獎(jiǎng)勵(lì)，每個(gè)平臺(tái)獎(jiǎng)勵(lì)上限150萬(wàn)元/年，獎(jiǎng)勵(lì)期3年。對(duì)智能充（放）電樁V2G，根據(jù)電網(wǎng)企業(yè)調(diào)節(jié)能力考核結(jié)果（考核規(guī)則另行發(fā)布）給予獎(jiǎng)勵(lì)，獎(jiǎng)勵(lì)期3年。
7、《重慶市分布式光伏發(fā)電開發(fā)建設(shè)管理實(shí)施細(xì)則（二次征求意見稿）》鼓勵(lì)投資主體探索分布式光伏多元化應(yīng)用場(chǎng)景建設(shè)，支持各地區(qū)探索構(gòu)建增量配網(wǎng)、虛擬電廠、智能微網(wǎng)與大電網(wǎng)利益協(xié)調(diào)共享機(jī)制，促進(jìn)源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化開發(fā)，研究推動(dòng)交能融合、光儲(chǔ)充一體化、分布式光伏+儲(chǔ)能、5G基站等開發(fā)模式。
8、據(jù)蘇州海關(guān)統(tǒng)計(jì)，1-4月出口機(jī)電產(chǎn)品4232.8億元，增長(zhǎng)9.7%，其中集成電路出口539.1億元，增長(zhǎng)26.7%；電工器材出口281.4億元，增長(zhǎng)20.6%；電腦零附件出口121.7億元，增長(zhǎng)65.6%。同期工業(yè)機(jī)器人出口3億元，增長(zhǎng)106.5%。
9、據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)改委消息，新一輪成品油調(diào)價(jià)窗口于5月19日24時(shí)開啟。本次國(guó)內(nèi)汽、柴油零售限價(jià)每噸分別下調(diào)230元、220元。全國(guó)平均來看：92號(hào)汽油每升下調(diào)0.18元，95號(hào)汽油每升下調(diào)0.19元，0號(hào)柴油每升下調(diào)0.19元。加滿一箱50L的92號(hào)汽油將節(jié)省9元。
行業(yè)動(dòng)態(tài)
1、知情人士稱，臺(tái)積電2nm工藝晶圓的價(jià)格將較此前上漲10%，去年300mm晶圓的預(yù)估價(jià)格為3萬(wàn)美元，而新定價(jià)將達(dá)到3.3萬(wàn)美元左右。此外，將把其4納米制造節(jié)點(diǎn)的價(jià)格提高10%，最高可能提高30%。
2、知情人士透露，英偉達(dá)正就投資量子計(jì)算初創(chuàng)公司PsiQuantum進(jìn)行深入談判。此舉將標(biāo)志著英偉達(dá)首次直接投資于構(gòu)建物理量子計(jì)算機(jī)的公司，代表其戰(zhàn)略重心從之前以人工智能為中心的企業(yè)發(fā)生了轉(zhuǎn)變。
3、集邦咨詢最新研究，2025年隨著生成式AI逐步融入人們的生活應(yīng)用，SK Telecom、Deutche Telekom等全球主要電信商陸續(xù)針對(duì)一般用戶推出代理式AI (Agentic AI) 服務(wù)。預(yù)估2025年產(chǎn)值將年增14.3%，突破400億美元。
4、近年來，國(guó)產(chǎn)操作系統(tǒng)加速崛起，核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)升級(jí)進(jìn)入深水區(qū)，中國(guó)操作系統(tǒng)廠商正通過新一輪信息技術(shù)創(chuàng)新破局。最新數(shù)據(jù)顯示，2025年，中國(guó)操作系統(tǒng)市場(chǎng)增速加快，市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到250億元。
5、2025年5月19日15時(shí)38分，我國(guó)太原衛(wèi)星發(fā)射中心在山東附近海域成功發(fā)射谷神星一號(hào)海射型遙五運(yùn)載火箭，搭載發(fā)射的天啟星座05組衛(wèi)星順利進(jìn)入預(yù)定軌道，飛行試驗(yàn)任務(wù)獲得圓滿成功。此次任務(wù)是谷神星一號(hào)運(yùn)載火箭的第20次飛行。
6、《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》了解到，華為、智元機(jī)器人、中堅(jiān)科技將合作康養(yǎng)人形機(jī)器人，各方將在算力、大模型平臺(tái)、數(shù)據(jù)采集、解決方案及應(yīng)用場(chǎng)景展開合作，擬于5月21日在上海徐匯區(qū)樂齡養(yǎng)老院舉行“具身智能康養(yǎng)機(jī)器人協(xié)同發(fā)展啟動(dòng)大會(huì)”。
7、美國(guó)卡內(nèi)基梅隆大學(xué)科研團(tuán)隊(duì)宣布研制出已知全球最小的電動(dòng)自主微型雙足機(jī)器人“Zippy”。這款機(jī)器人身高不足4厘米，憑借其精巧的機(jī)載電池、執(zhí)行器與控制系統(tǒng)，不僅能自主啟動(dòng)，更能以每秒10步的速度完成行走、轉(zhuǎn)彎、跳躍及攀爬等動(dòng)作。
8、在納斯達(dá)克上市的電動(dòng)垂直起降飛行器(eVTOL)生產(chǎn)商億航智能正在考慮進(jìn)行第二上市。首席財(cái)務(wù)官表示“正在積極探索在美國(guó)以外上市的不同備選方案”。
個(gè)股動(dòng)態(tài)
公司公告
錦龍股份：為防止可能出現(xiàn)主要資產(chǎn)為現(xiàn)金或無具體經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)情形，終止籌劃出售中山證券股權(quán)的重大資產(chǎn)重組
利爾化學(xué)：久遠(yuǎn)集團(tuán)的股東方?jīng)Q定調(diào)整其股權(quán)改革方案，可能導(dǎo)致公司控股股東和實(shí)控人變更
信捷電氣：擬出資4975萬(wàn)元設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)，主要投資半導(dǎo)體、機(jī)器人、人工智能等高端制造產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的
湖北宜化：重大資產(chǎn)重組方案獲宜昌市國(guó)資委原則同意
慧博云通：擬收購(gòu)寶德計(jì)算67.91%股份，20日起復(fù)牌
慈星股份：擬購(gòu)買沈陽(yáng)順義控股權(quán)，20日起停牌
聯(lián)合光電：擬購(gòu)買長(zhǎng)益光電100%股權(quán)，股票停牌
信邦智能：擬購(gòu)買無錫英迪芯微電子科技股份有限公司控股權(quán)，股票復(fù)牌
貴州茅臺(tái)：股東大會(huì)通過2024年度利潤(rùn)分配方案，擬10派276.24元
華鼎股份：控股股東一致行動(dòng)人擬通過公開征集方式轉(zhuǎn)讓15.26%公司股份
岱勒新材：實(shí)際控制人段志明計(jì)劃減持不超過3%公司股份
華鼎股份：股東發(fā)展資產(chǎn)和杭州越駿擬減持不超過3%公司股份
高偉達(dá)：控股股東鷹高投資擬減持不超過2.99%公司股份
天力鋰能：股東計(jì)劃減持不超過3%公司股份
風(fēng)險(xiǎn)提示
*ST錦港：公司存在多重退市風(fēng)險(xiǎn)
亞士創(chuàng)能：回購(gòu)專用證券賬戶股票被司法凍結(jié)
2連板天汽模：重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)尚未簽署正式協(xié)議
中毅達(dá)：公司近期無新建計(jì)劃，提醒注意熱點(diǎn)概念炒作風(fēng)險(xiǎn)
5連板連云港：目前生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常，行業(yè)政策沒有發(fā)生重大調(diào)整
5連板寧波海運(yùn)：公司股票交易價(jià)格近期波動(dòng)較大，存在較高的炒作風(fēng)險(xiǎn)
3連板麗人麗妝：2025年1季度麥角硫因產(chǎn)品累計(jì)成交金額（GMV）僅為400.60萬(wàn)元
4天3板吉林化纖：股東5月16日減持2458.86萬(wàn)股
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