早上好，先來看下最新消息。
多家國(guó)有大行存款利率即將迎來新一輪下調(diào)
據(jù)證券時(shí)報(bào)消息，5月20日起多家國(guó)有大行及部分股份行將再度下調(diào)人民幣存款掛牌利率，此次調(diào)整涉及活期存款、定期存款和通知存款等多種產(chǎn)品類型。
記者從華東某國(guó)有大行客戶經(jīng)理處獲悉，該行此次將下調(diào)活期存款掛牌利率5個(gè)基點(diǎn)至0.05%，整存整取定期存款掛牌利率下調(diào)幅度在15個(gè)基點(diǎn)至25個(gè)基點(diǎn)之間，其中二年期及以下期限存款利率降幅在15個(gè)基點(diǎn)；三年期、五年期存款利率分別下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至1.25%、1.30%。
此外，部分協(xié)定存款和通知存款也將下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)至15個(gè)基點(diǎn)。另據(jù)多家國(guó)有大行地方分行內(nèi)部通知稱，將于5月20日進(jìn)行人民幣存款掛牌利率更新，并確保盡快將通知傳達(dá)至基層網(wǎng)點(diǎn)人員。
期貨日?qǐng)?bào)記者發(fā)現(xiàn)，5月20日，中國(guó)建設(shè)銀行和招商銀行已經(jīng)下調(diào)了活期存款、定期存款和通知存款的利率。
5月20日，中國(guó)人民銀行將公布1年期和5年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR），截至目前，1年期LPR為3.1%，5年期以上LPR為3.6%，LPR已連續(xù)6個(gè)月“按兵不動(dòng)”。
值得一提的是，近日，央行行長(zhǎng)潘功勝在國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行的新聞發(fā)布會(huì)上宣布，央行將通過利率自律機(jī)制引導(dǎo)商業(yè)銀行相應(yīng)下調(diào)存款利率。
同時(shí)，潘功勝表示，下調(diào)政策利率0.1個(gè)百分點(diǎn)，從1.5%下調(diào)到1.4%，經(jīng)過市場(chǎng)化的利率傳導(dǎo)，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)LPR隨之下行0.1個(gè)百分點(diǎn)；降低所有結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25個(gè)百分點(diǎn)。
俄美元首通話超2小時(shí)
據(jù)央視新聞消息，當(dāng)?shù)貢r(shí)間19日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普和俄羅斯總統(tǒng)普京的通話結(jié)束，共持續(xù)2個(gè)多小時(shí)。
普京在通話結(jié)束后發(fā)表聲明稱，通話超過兩個(gè)小時(shí)，內(nèi)容非常充實(shí)和開放。普京稱，通話是非常有益的、有建設(shè)性的。俄羅斯贊成和平解決烏克蘭危機(jī)，但是應(yīng)該確定更有效的通向和平的道路。普京表示，伊斯坦布爾談判的恢復(fù)表明整體上在沿著正確的道路行進(jìn)。
普京稱，與特朗普達(dá)成協(xié)議，俄方將提出建議并愿意與烏克蘭方面共同就未來可能達(dá)成的和平條約起草備忘錄。這一備忘錄應(yīng)該包含若干條款，比如達(dá)成和平的原則、和平條約的簽署時(shí)間以及在達(dá)成若干協(xié)議后于特定時(shí)期停火。
普京表示，當(dāng)前的問題在于，俄羅斯和烏克蘭方面均應(yīng)最大程度地體現(xiàn)對(duì)和平的努力，并且找到讓各方都滿意的折中方案。普京稱，俄羅斯的立場(chǎng)是明確的，即應(yīng)當(dāng)消除危機(jī)的根源。
特朗普在其社交平臺(tái)“真實(shí)社交”上發(fā)文表示，當(dāng)日他與普京進(jìn)行了兩個(gè)小時(shí)的通話，他認(rèn)為通話“非常順利”。
特朗普表示，俄羅斯和烏克蘭將立即啟動(dòng)?；鹫勁?，談判的具體條件將由雙方自行協(xié)商。
美債遭遇猛烈拋售
19日，美債遭遇猛烈拋售，30年期 美債收益率突破5%，為2023年11月以來的最高水平， 10年期 美債收益率同樣攀升至4.5%以上。
不過，美股盤中， 美債收益率回吐漲幅。 截至今晨收盤， 30年期美債收益率跌破5%，10年期美債收益率跌破4.5%。
號(hào)稱“華爾街最準(zhǔn)分析師”的美銀策略師Michael Hartnett警告稱，若出現(xiàn)另一波“美債收益率上升，美元下跌”的情況，特別是在美國(guó)總統(tǒng)特朗普可能失去長(zhǎng)端債券市場(chǎng)控制的情況下，可能導(dǎo)致下一輪美國(guó)股市拋售。
消息面上，16日，穆迪評(píng)級(jí)公司宣布將美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)從最高等級(jí)Aaa下調(diào)一級(jí)至Aa1。穆迪指出，美國(guó)聯(lián)邦政府持續(xù)擴(kuò)大的預(yù)算赤字以及在高利率環(huán)境下不斷展期的國(guó)債，是此次下調(diào)的主要原因。
美國(guó)白宮當(dāng)?shù)貢r(shí)間19日舉行發(fā)布會(huì)，對(duì)于穆迪下調(diào)美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)一事，白宮方面稱“世界對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)充滿信心”，特朗普不認(rèn)同該評(píng)級(jí)。
中國(guó)3月減持189億美元美債
日前，美國(guó)財(cái)政部發(fā)布2025年3月的國(guó)際資本流動(dòng)報(bào)告（TIC）。報(bào)告顯示，當(dāng)月主要國(guó)家和地區(qū)持有美債總額達(dá)90495億美元，環(huán)比增長(zhǎng)2331億美元。在美債前三大海外債主里，日本與英國(guó)增持美債，中國(guó)減持美債。
具體來看，日本3月增持49億美元美債，持倉規(guī)模升至11308億美元，依舊為美國(guó)第一大債主；英國(guó)增持290億美元美債，持倉量達(dá)7790億美元，這是自2000年10月以來，其美債持有量首次超越中國(guó)；中國(guó)3月減持189億美元美債，持倉規(guī)模降至7654億美元，為今年首次減持，持倉排名也從第二位降至第三位。3月中國(guó)美債的總持倉規(guī)模已降至15年來的最低水平。
談及中國(guó)3月減持美債的操作，東方金誠(chéng)研究發(fā)展部高級(jí)副總監(jiān)白雪在接受期貨日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)表示，中國(guó)減持美債是外匯儲(chǔ)備多元化的戰(zhàn)略選擇。一方面，在中美貿(mào)易沖突的背景下，減持美債可以降低對(duì)美元資產(chǎn)的依賴，規(guī)避地緣政治風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，減持美債可以優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)。中國(guó)外匯儲(chǔ)備中美元資產(chǎn)占比已從2018年的37%降至2025年的24%，減持美債釋放的資金主要流向黃金、特別提款權(quán)及“一帶一路”共建國(guó)家的主權(quán)債券。在3月黃金價(jià)格繼續(xù)上漲的背景下，減持美債、增持黃金也是出于提高海外資產(chǎn)配置收益的考量。
申銀萬國(guó)期貨分析師林新杰認(rèn)為，在當(dāng)下美國(guó)財(cái)務(wù)狀況惡化、經(jīng)濟(jì)滯脹預(yù)期增加、美國(guó)濫用金融工具的背景下，減持美債可以有效規(guī)避美債價(jià)格和政策風(fēng)險(xiǎn)。
實(shí)際上，自2022年以來，中國(guó)持續(xù)減持美債，已累計(jì)減持超過2800億美元，與2013年的歷史峰值水平相比，目前中國(guó)美債持倉金額已下降42%。白雪告訴記者，這表明中國(guó)減持美債已成為一種長(zhǎng)期戰(zhàn)略。
受訪人士認(rèn)為，英國(guó)和日本增持美債的行為或是短期策略。林新杰表示，以英國(guó)和日本為代表的國(guó)家依然增持美債，主要還是出于加強(qiáng)同美國(guó)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系、尋求可能的金融支持、作為貿(mào)易談判籌碼等方面的訴求。
市場(chǎng)人士：美債收益率持續(xù)下跌或加劇金融市場(chǎng)波動(dòng)
回顧近兩個(gè)月美債收益率的走勢(shì)，今年3月，美元指數(shù)大幅下跌，美債收益率下行進(jìn)而帶動(dòng)美債價(jià)格走高。隨后，美債價(jià)格出現(xiàn)幾次明顯的回調(diào)：4月初特朗普政府推出“對(duì)等關(guān)稅”，債市出現(xiàn)流動(dòng)性沖擊，美債價(jià)格大幅回調(diào)；5月初，10年期美債收益率不斷上行，美債價(jià)格再次下跌。
白雪認(rèn)為，5月美債價(jià)格下跌受多重因素影響。一是美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期走強(qiáng)，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾釋放了短期內(nèi)不輕易降息的信號(hào)，市場(chǎng)降息預(yù)期降溫。二是5月全球貿(mào)易沖突風(fēng)險(xiǎn)下降，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。三是最新公布的美國(guó)4月CPI數(shù)據(jù)不及預(yù)期，進(jìn)一步強(qiáng)化了短期美聯(lián)儲(chǔ)不降息的預(yù)期。
“此外，上周穆迪下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)、特朗普新的減稅法案難以推進(jìn)等因素又一次影響了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)資產(chǎn)的信心?！绷中陆苷f。
從美債供需角度分析，國(guó)投期貨分析師黃恬表示，自2022年以來，美債持有人結(jié)構(gòu)發(fā)生了較大變化。最新數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)和外國(guó)部門持有占比由2022第一季度的58%降至44%，居民部門持有占比由3%升至10%，而后者被視為對(duì)沖基金的代表，對(duì)美債價(jià)格波動(dòng)更為敏感。此外，10年期美債期限溢價(jià)再度上升，也顯示出美債供需關(guān)系仍然較為緊張。
展望后市，黃恬認(rèn)為，短期內(nèi)需要關(guān)注美債價(jià)格波動(dòng)對(duì)美元流動(dòng)性的影響。在回購市場(chǎng)上，美債作為主要抵押品，其價(jià)值如果持續(xù)下降，可能引發(fā)一系列追保、平倉事件?！?月初美債價(jià)格大幅波動(dòng)，主要原因就是美債收益率上升導(dǎo)致互換利差走弱，流動(dòng)性預(yù)期惡化。如果美債的避險(xiǎn)資產(chǎn)需求下降，將加劇全球金融市場(chǎng)波動(dòng)?！?span style="display:none">JSL即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com
“整體來看，當(dāng)下美債價(jià)格下跌反映了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)政策不確定性、美國(guó)糟糕的財(cái)政狀況的擔(dān)憂?！绷中陆鼙硎?，從對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)影響的角度來看，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)將呈現(xiàn)一種較為脆弱的復(fù)蘇狀態(tài)。對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)而言，市場(chǎng)對(duì)美元資產(chǎn)信心下降，以及市場(chǎng)情緒修復(fù)將利好國(guó)內(nèi)相關(guān)資產(chǎn)，但短期影響可能相對(duì)有限。
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