在保險(xiǎn)資管行業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)中，頭部機(jī)構(gòu)的格局始終牽動(dòng)著市場(chǎng)神經(jīng)。2024年，太平資產(chǎn)以超1.67萬(wàn)億港元的管理規(guī)模穩(wěn)居行業(yè)第一梯隊(duì)，其營(yíng)收與凈利潤(rùn)均躋身行業(yè)前五。這家背靠中國(guó)太平保險(xiǎn)集團(tuán)的資管巨頭，既展現(xiàn)出頭部機(jī)構(gòu)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，也在另類業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型中面臨新的考驗(yàn)。
頭部機(jī)構(gòu)格局穩(wěn)固，太平資產(chǎn)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)
2024年，保險(xiǎn)資管行業(yè)呈現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)的態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，國(guó)壽資產(chǎn)、平安資管、泰康資產(chǎn)等8家機(jī)構(gòu)管理規(guī)模突破萬(wàn)億元，太平資產(chǎn)以超1.67萬(wàn)億港元位列其中。從營(yíng)收和凈利潤(rùn)排名看，太平資產(chǎn)與太保資產(chǎn)、華泰資產(chǎn)等共同構(gòu)成第二梯隊(duì)，其營(yíng)收規(guī)模達(dá)數(shù)十億元，凈利潤(rùn)突破數(shù)億元，延續(xù)了頭部機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
這一成績(jī)的取得與市場(chǎng)環(huán)境密不可分。2024年股債雙牛行情為保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)創(chuàng)造了有利的投資環(huán)境，管理費(fèi)收入隨之增長(zhǎng)。太平資產(chǎn)憑借在固定收益領(lǐng)域的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，以及權(quán)益資產(chǎn)配置能力的持續(xù)提升，實(shí)現(xiàn)了管理規(guī)模的穩(wěn)步擴(kuò)張。行業(yè)人士指出，頭部機(jī)構(gòu)依托母公司的資金優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)化投資能力，形成了難以撼動(dòng)的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。
另類資管業(yè)務(wù)承壓，太平資本虧損擴(kuò)大
在傳統(tǒng)資管業(yè)務(wù)高歌猛進(jìn)的同時(shí)，另類資管領(lǐng)域卻暗流涌動(dòng)。作為太平系旗下的另類投資平臺(tái)，太平資本2024年虧損0.16億元，虧損幅度較上年進(jìn)一步擴(kuò)大。這折射出行業(yè)轉(zhuǎn)型陣痛：債權(quán)投資計(jì)劃面臨提款率下降的困境，股權(quán)投資受一級(jí)市場(chǎng)遇遇冷影響難以形成規(guī)模效應(yīng)。
從行業(yè)數(shù)據(jù)看，另類資管業(yè)務(wù)的分化正在加劇。國(guó)壽投資作為另類機(jī)構(gòu)中的佼佼者，2024年實(shí)現(xiàn)42.33億元營(yíng)收和15.49億元凈利潤(rùn)，同比增幅分別達(dá)28.2%和57%。相比之下，太平資本尚未找到破局之道。分析認(rèn)為，另類資管需要更專業(yè)的產(chǎn)業(yè)洞察力和資源整合能力，這對(duì)團(tuán)隊(duì)建設(shè)和戰(zhàn)略定力提出了更高要求。
人才流動(dòng)折射行業(yè)變革，高管背景成競(jìng)爭(zhēng)要素
太平資產(chǎn)的發(fā)展軌跡中，人才戰(zhàn)略始終占據(jù)重要地位。原太平資產(chǎn)管理部高級(jí)業(yè)務(wù)副總裁楊明的職業(yè)路徑頗具代表性：其在太平資產(chǎn)積累資管經(jīng)驗(yàn)后，先后任職國(guó)聯(lián)證券副總裁、東海證券總裁，最終回歸市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)。這種“保險(xiǎn)資管-券商”的人才流動(dòng)模式，反映出專業(yè)投資管理能力在金融行業(yè)的通用價(jià)值。
當(dāng)前保險(xiǎn)資管行業(yè)對(duì)復(fù)合型人才的需求日益迫切。既要精通保險(xiǎn)資金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，又要具備跨市場(chǎng)資產(chǎn)配置能力，這使具備頭部機(jī)構(gòu)任職背景的高管成為稀缺資源。太平資產(chǎn)在保持團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性的同時(shí)，如何通過激勵(lì)機(jī)制留住核心人才，將是影響其長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵因素。
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