深夜，美股再度暴跌，黃金續(xù)創(chuàng)新高！
周四（4月10日），美國股市整體回落，截至收盤，道瓊斯指數(shù)跌2.5%，報(bào)39593.66點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌3.46%，報(bào)5268.05點(diǎn)；納斯達(dá)克綜合指數(shù)跌4.31%，報(bào)16387.31點(diǎn)。
盤前，美國勞工統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)稱，美國3月份CPI同比上漲2.4%，低于市場預(yù)期；核心CPI同比上漲2.8%，為2021年3月以來的最小漲幅。
“七巨頭”全線回落，（按市值排列）蘋果跌4.24%，微軟跌2.34%，英偉達(dá)跌5.91%，亞馬遜跌5.17%，谷歌C跌3.53%，Meta跌6.74%，特斯拉跌7.27%。
費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)跌7.97%，30只成分股集體收跌。AMD跌8.41%，博通跌6.94%，高通跌6.4%，Arm Holdings跌5.75%，阿斯麥跌5.49%，臺積電跌4.8%。
中概股方面，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)跌1.14%。
熱門中概股漲跌不一，理想汽車漲5.25%，萬國數(shù)據(jù)漲4.94%，好未來漲3.21%，小鵬汽車漲3.04%，京東漲1.44%。
阿里巴巴跌0.57%，新東方跌0.84%，蔚來跌0.91%，騰訊音樂跌1.19%，百度跌2.63%，拼多多跌6.16%。
美元指數(shù)下跌超1.8%，創(chuàng)下自2022年以來的最大單日跌幅，避險(xiǎn)貨幣瑞郎和日元升值超2%。
現(xiàn)貨黃金價(jià)格持續(xù)走高，漲破4月3日的高點(diǎn)后，將歷史紀(jì)錄刷新至3180.13美元/盎司。同時，紐約商品交易所黃金期貨主連價(jià)格也一度升至3194.3美元/盎司，但沒有突破月初創(chuàng)下的前高3201.6美元/盎司。
特朗普最新發(fā)聲
周四晚間，特朗普在社交媒體平臺上發(fā)文稱，通貨膨脹已下降。特朗普還在另外一個帖文中稱：“共和黨人正在很好地合作。美國歷史上最大的減稅！”稍早之前，特朗普快速反應(yīng)小組在社交平臺表示，“3月美國CPI數(shù)據(jù)絕對是低數(shù)字。新數(shù)據(jù)顯示3月份通脹有所緩解，連續(xù)第二個月打破預(yù)期。在特朗普的領(lǐng)導(dǎo)下，美國又回來了，但通脹沒有?！?span style="display:none">IuQ即熱新聞——關(guān)注每天科技社會生活新變化gihot.com
不過，特朗普政府挑起的“貿(mào)易戰(zhàn)”，依然令市場承壓。美聯(lián)儲官員洛根周四在講話中表示，高于預(yù)期的關(guān)稅很可能會提高失業(yè)率和通貨膨脹率，并明確表示她最迫切的擔(dān)憂是控制通貨膨脹和通脹預(yù)期。
“對通脹影響的持續(xù)性將取決于公司消化成本增加的速度，以及長期通脹預(yù)期是否仍然保持良好錨定。”洛根指出，當(dāng)更高的通脹預(yù)期變得根深蒂固時，降低通脹需要更長的時間，勞動力市場更疲軟，經(jīng)濟(jì)創(chuàng)傷更深。“持續(xù)的通脹爆發(fā)可能會導(dǎo)致家庭和企業(yè)預(yù)期價(jià)格進(jìn)一步上漲，尤其是在近年來通脹持續(xù)高企之后?！甭甯f道。
美國務(wù)院：美俄達(dá)成諒解
據(jù)央視報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r間4月10日，美國與俄羅斯代表團(tuán)在土耳其伊斯坦布爾完成了就雙方大使館恢復(fù)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的第二輪會談，會談持續(xù)五個半小時。
美國國務(wù)院發(fā)表聲明稱，美國國務(wù)院負(fù)責(zé)俄羅斯及中歐事務(wù)的副助理國務(wù)卿索納塔·庫爾特率領(lǐng)的美方代表團(tuán)，當(dāng)日與俄羅斯駐美國大使達(dá)爾奇耶夫率領(lǐng)的俄方代表團(tuán)在土耳其伊斯坦布爾舉行了會談。聲明表示，美俄代表團(tuán)延續(xù)了第一輪會談確立的建設(shè)性方針，交換意見并最終達(dá)成諒解，以確保俄美雙邊使團(tuán)外交銀行業(yè)務(wù)的穩(wěn)定。美方再次對俄羅斯聯(lián)邦“禁止雇用當(dāng)?shù)毓蛦T”的政策表達(dá)關(guān)切，稱該政策是阻礙美國駐莫斯科大使館維持穩(wěn)定、可持續(xù)人員編制的關(guān)鍵障礙。
俄使團(tuán)代表：希望美方盡快歸還俄外交資產(chǎn)
當(dāng)?shù)貢r間10日，在土耳其與美國開展磋商的俄羅斯駐美大使達(dá)爾奇耶夫表示，在本次談判中，俄美雙方代表團(tuán)一致同意，應(yīng)該快速消除拜登政府時期遺留的敏感性問題。雙方商定將繼續(xù)采取措施，簡化針對對方外交官的旅行和簽證制度。此外，雙方還交換了意見，確保駐對方國家外交使團(tuán)享有穩(wěn)定的銀行服務(wù)。達(dá)爾奇耶夫還表示，俄方在談判中表示，希望美方盡快歸還沒收的俄羅斯外交資產(chǎn)。他還透露，雙方討論了俄美間恢復(fù)直航的問題，直航的恢復(fù)將促進(jìn)雙邊聯(lián)系和人員往來規(guī)模的擴(kuò)大。
雙方下一輪磋商時間待定
美方在聲明中稱，庫爾特和達(dá)爾奇耶夫商定，將視需要在近期就上述議題舉行后續(xù)會議，具體時間、地點(diǎn)及雙方代表有待進(jìn)一步確定。俄方也表示，雙方正在確認(rèn)下一輪磋商的時間。美俄在過去幾年間外交關(guān)系緊張，兩國均驅(qū)逐了彼此駐在國的外交官，導(dǎo)致使館不能正常運(yùn)行。這是美俄就雙方大使館恢復(fù)正常運(yùn)轉(zhuǎn)舉行的第二輪會談，會談以閉門形式進(jìn)行。2月27日，美俄兩國代表在美國駐伊斯坦布爾領(lǐng)事官邸進(jìn)行了第一輪會談，確定了穩(wěn)定雙邊任務(wù)行動的具體初步步驟。
化工品期貨大幅反彈
4月10日，隨著宏觀情緒的階段性緩和，國內(nèi)化工品期貨市場整體呈現(xiàn)出明顯的反彈態(tài)勢。在眾多化工品中，苯乙烯期貨以6%的漲幅居于首位，乙二醇期貨漲幅達(dá)5.83%，短纖期貨漲幅為5.17% ，對二甲苯期貨漲幅為5.11%，PTA期貨漲幅為4.97%，這些品種在眾多上漲化工品種中表現(xiàn)亮眼，反彈幅度較大。
對此，方正中期期貨研究院產(chǎn)業(yè)研究中心負(fù)責(zé)人夏聰聰認(rèn)為，“對等關(guān)稅”政策超出市場預(yù)期，避險(xiǎn)情緒在市場中快速蔓延。不過，隨著關(guān)稅政策的動態(tài)變化，市場情緒得到了逐步釋放。尤其是美國總統(tǒng)特朗普表示，已授權(quán)對不采取報(bào)復(fù)行動的國家或地區(qū)實(shí)施90天的關(guān)稅暫停，這一消息引發(fā)了市場的強(qiáng)勁反彈，已落地的關(guān)稅政策對化工品的沖擊力度正逐步減弱。
廣發(fā)期貨分析師苗揚(yáng)也認(rèn)為，短期關(guān)稅爭端有一定程度的緩和，市場利空情緒得到宣泄后，有利于化工品價(jià)格階段性回穩(wěn)。宏觀面對化工品繼續(xù)向下的沖擊力度有所減弱，但影響依然不容忽視，在宏觀驅(qū)動減弱后，市場還會再次評估商品基本面情況。
“從產(chǎn)業(yè)鏈視角來看，關(guān)稅政策緩和有助于緩解化工企業(yè)的出口壓力，改善市場預(yù)期。然而，前期關(guān)稅政策導(dǎo)致的產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整和市場信心受挫的影響難以在短期立即消除，仍會在一定程度上抑制化工品需求。”苗揚(yáng)表示，就供需面而言，中長期要看化工企業(yè)的新產(chǎn)能投放及開工情況。此外，還需要關(guān)注受關(guān)稅影響的相關(guān)企業(yè)承壓情況，尤其是出海業(yè)務(wù)較集中的紡織業(yè)、橡塑業(yè)、基礎(chǔ)化工等行業(yè)，邊際需求情況的變化對盤面的影響將會增大。
目前化工板塊的主導(dǎo)邏輯是“成本坍塌”與“需求萎縮”的疊加作用。從后期走勢來看，市場邏輯的轉(zhuǎn)變?nèi)孕枰蕾嚭暧^博弈的轉(zhuǎn)向。“短期來看，成本坍塌仍是主導(dǎo)因素，成本端的企穩(wěn)與反彈需依賴貿(mào)易談判與宏觀提振政策，但需求端的恢復(fù)則需要更長時間?！蹦先A期貨能化負(fù)責(zé)人戴一帆表示。
在戴一帆看來，當(dāng)前，市場悲觀情緒已接近短期極值，但情緒發(fā)酵的持續(xù)性仍然依賴兩個關(guān)鍵前提。其一，關(guān)稅博弈事件的升級與拓展能否按下暫停鍵；其二，在外需受到抑制之后，國內(nèi)宏觀政策對內(nèi)需提振的預(yù)期能否有效幫助市場悲觀情緒轉(zhuǎn)變。“目前來看，市場仍然需要一段時間來消化關(guān)稅層層加碼的影響，短期博弈終點(diǎn)將能夠幫助市場情緒回歸客觀理性?！贝饕环J(rèn)為，在宏觀博弈加劇之前，化工品繼續(xù)向下的沖擊力更多為恐慌情緒的釋放，下方空間較為有限。他認(rèn)為，后期化工品走勢依然以宏觀邏輯為主導(dǎo)，產(chǎn)業(yè)邏輯的影響暫時較為有限。
當(dāng)前，市場頗為關(guān)心的是，從板塊分化角度來看，化工品種孰強(qiáng)孰弱？
“目前來看，化工品反彈整體會圍繞乙烯、丙烯產(chǎn)業(yè)鏈?！贝饕环硎?，國內(nèi)的PDH和乙烷裂解企業(yè)很難通過轉(zhuǎn)口或者調(diào)整采購區(qū)域去降低生產(chǎn)虧損，在關(guān)稅豁免期結(jié)束之后，生產(chǎn)經(jīng)營壓力會迅速增大。以PDH為例，6—7月，根據(jù)市場測算大約有40萬噸/月的供應(yīng)損失。除了PP，類似的乙烷裂解裝置也會同時覆蓋PE、EB、EG等品種。
“后期化工品走勢分化依舊明顯?！毕穆斅斦J(rèn)為，基本面偏強(qiáng)的品種會率先企穩(wěn)反彈，如尿素、苯乙烯、乙二醇等品種表現(xiàn)偏強(qiáng)。此外，與原油相關(guān)性較強(qiáng)的品種，在油價(jià)企穩(wěn)反彈后，表現(xiàn)也較為突出。而國內(nèi)自給自足的化工品，如PVC、塑料等品種，由于產(chǎn)能增加，整體走勢仍偏弱。在反彈行情中，建議優(yōu)先選擇基本面存在驅(qū)動的品種進(jìn)行配置。以聚酯鏈中的乙二醇為例，期貨日報(bào)記者觀察到，本周乙二醇價(jià)格走勢上演戲劇性反轉(zhuǎn)。4月10日，乙二醇低開高走，大幅拉升，EG2505、EG2509合約集體漲停。截至收盤，EG2505合約漲至4271元/噸，EG2509合約漲至4330元/噸。在此之前，自4月2日特朗普宣布“對等關(guān)稅”后，乙二醇期貨便開始大幅下跌，短短4個交易日跌幅超500元/噸，9日開盤后一度跌至3956元/噸，觸及跌停。
紫金天風(fēng)期貨分析師劉思琪認(rèn)為，乙二醇期貨的反轉(zhuǎn)走勢主要受關(guān)稅政策變化影響，直接體現(xiàn)在乙二醇預(yù)期供應(yīng)損失增加和聚酯“搶出口”需求增加。昨日期貨盤面出現(xiàn)大幅上漲，也是對前期過度悲觀的預(yù)期修正。“從供需面來看，4—5月乙二醇基本面并不差，國內(nèi)計(jì)劃檢修處于高位，海外進(jìn)口有減少預(yù)期，需求端聚酯維持高開工。”劉思琪認(rèn)為，短期乙二醇期貨相對抗跌，但在中美貿(mào)易戰(zhàn)背景下，需求會受到一定影響，大漲驅(qū)動有限。
“后期國內(nèi)化工板塊的核心風(fēng)險(xiǎn)仍然圍繞關(guān)稅政策的不確定性，美國對歐盟、東南亞等其他國家的態(tài)度需重點(diǎn)關(guān)注。”戴一帆稱，一是會影響全球總需求的預(yù)期走勢，二是會較大程度上影響中國制造業(yè)轉(zhuǎn)出口的可能性?！坝捎谀壳瓣P(guān)稅政策預(yù)期擺動過于極端，投資者在整體操作上仍以輕倉或者觀望為主。”他說。
華安期貨能化高級分析師安然認(rèn)為，未來化工市場關(guān)注點(diǎn)主要體現(xiàn)在三個方面，一是，特朗普政策的不確定性依然存在，90天的關(guān)稅豁免只是用來與各國進(jìn)行談判的過渡期，過渡期之后是否繼續(xù)實(shí)行“對等關(guān)稅”政策仍存在風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)濟(jì)預(yù)期滑落的趨勢不變。二是，美國的財(cái)政危機(jī)將在5—6月發(fā)酵，屆時涉及特朗普與美聯(lián)儲之間的博弈，若美國通脹壓力導(dǎo)致美聯(lián)儲堅(jiān)持縮表不降息，或?qū)?dǎo)致美國內(nèi)部矛盾升級，商品市場仍將面臨大跌風(fēng)險(xiǎn)。三是，OPEC宣布5月增產(chǎn)也是此輪油價(jià)大跌的核心因素之一，當(dāng)前油價(jià)處于頁巖油開采成本上方位置，繼續(xù)下跌難度較大，未來需求轉(zhuǎn)弱后，不排除中東國家繼續(xù)減產(chǎn)的行為，油價(jià)走強(qiáng)的預(yù)期會給化工品帶來一定支撐。
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