本周，美聯(lián)儲(chǔ)多位官員密集發(fā)聲，討論美聯(lián)儲(chǔ)未來的降息時(shí)機(jī)問題。
美東時(shí)間周二，美聯(lián)儲(chǔ)“觀望派”又添一員：堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)主席施密德（Jeff Schmid）公開表示，在決定進(jìn)一步降息之前，美聯(lián)儲(chǔ)還有充裕時(shí)間研究關(guān)稅上升對(duì)美國物價(jià)和經(jīng)濟(jì)增長的影響。
美聯(lián)儲(chǔ)的“觀望”立場(chǎng)是合適的
自去年12月以來，美聯(lián)儲(chǔ)一直將基準(zhǔn)利率穩(wěn)定在4.25%至4.5%的區(qū)間。而美聯(lián)儲(chǔ)下一步何時(shí)降息，成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)之一。
本周一，美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼和沃勒率先站在了“降息派”的一邊，認(rèn)為最早應(yīng)在7月降息，一度令市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息之路產(chǎn)生遐想。不過，到了周二，更多美聯(lián)儲(chǔ)“觀望派”官員也公開發(fā)聲，認(rèn)為關(guān)稅的影響仍然有待觀察——很顯然，施密德也是其中之一。
施密德表示：“目前美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策立場(chǎng)是‘觀望’，這是合適的。”
他表示，美國目前經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出韌性，這讓美聯(lián)儲(chǔ)有充足的時(shí)間觀察美國物價(jià)和經(jīng)濟(jì)如何發(fā)展，然后才考慮改變基準(zhǔn)政策利率。
施密德今年在聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）擁有投票權(quán)。FOMC下次會(huì)議將于7月29-30日舉行。
就業(yè)和通脹目標(biāo)可能發(fā)生沖突
近期，美國總統(tǒng)特朗普連連“炮轟”美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾，呼吁其盡快降息。不過從鮑威爾昨日在國會(huì)的證詞來看，鮑威爾也仍然堅(jiān)定地選擇“觀望”立場(chǎng)，需要更多研究關(guān)稅對(duì)美國通脹的影響。
從美聯(lián)儲(chǔ)最新公布的點(diǎn)陣圖來看，盡管FOMC中多數(shù)官員預(yù)計(jì)到今年年底將有兩次降息，但美聯(lián)儲(chǔ)的眾多官員幾乎都強(qiáng)調(diào)了美國貿(mào)易政策的不確定性，并普遍預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月美國經(jīng)濟(jì)增長將放緩，失業(yè)率和通脹將上升。
施密德表示，當(dāng)前美國通脹仍高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)，“與我接觸的人士幾乎一致預(yù)計(jì)，提高關(guān)稅將推高物價(jià)，給美國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)帶來壓力”。
他還補(bǔ)充說，在關(guān)稅不確定性背景下，美聯(lián)儲(chǔ)的通脹和就業(yè)目標(biāo)“很可能”會(huì)發(fā)生沖突——即物價(jià)上升的同時(shí)，失業(yè)率也上升，這將使得美聯(lián)儲(chǔ)在降息道路上進(jìn)退兩難。
施密德表示，關(guān)于何時(shí)降息、降息幅度多少，目前的“能見度”還很低，因此他主張?jiān)诿绹?jīng)濟(jì)走向更加明朗之前，保持利率不變。
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