在海外三大EDA巨頭相繼傳出“斷供”消息后，EDA概念股遭市場熱炒，行業(yè)狀況一時成為焦點(diǎn)。
近日，三大EDA巨頭新思科技（Synopsys）、楷登電子（Cadence）和西門子（Siemens EDA）先后宣布，收到美國商務(wù)部工業(yè)與安全局（BIS）發(fā)出的最新出口管制通知。
EDA是集成電路設(shè)計與制造的基石，被譽(yù)為“芯片之母”。據(jù)頭豹研究院報告，隨著芯片設(shè)計的復(fù)雜程度不斷提高，基于先進(jìn)工藝節(jié)點(diǎn)的集成電路規(guī)?？蛇_(dá)到數(shù)十億個半導(dǎo)體器件，不借助EDA工具已經(jīng)無法完成芯片的設(shè)計?？梢哉f，EDA貫穿于集成電路設(shè)計、制造、封測等環(huán)節(jié)，是集成電路產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略基礎(chǔ)支柱之一。
按照上述公司的公告，確實(shí)已收到相關(guān)通知，新思科技稱目前正在評估該政策對業(yè)務(wù)運(yùn)營、財務(wù)表現(xiàn)的潛在影響，并已暫停對2025財年第三季度及全年業(yè)績的財務(wù)指引。西門子方面亦確認(rèn)，公司將嚴(yán)格遵守相關(guān)法規(guī)，并致力于與全球客戶合作減輕新規(guī)所帶來的影響。
東方證券研報認(rèn)為，我國EDA市場主要參與者包括Synopsis、Cadence、Siemens EDA等海外企業(yè)。近年來，國內(nèi)大力支持EDA行業(yè)發(fā)展，上海、北京、深圳紛紛設(shè)立EDA產(chǎn)業(yè)基金，國產(chǎn)EDA頻頻取得技術(shù)突破。若BIS限制三大EDA龍頭對我國的EDA產(chǎn)品供應(yīng)，EDA國產(chǎn)化進(jìn)程有望加速。
資本市場方面，端午假期后EDA板塊多只概念股漲幅明顯。截至6月3日收盤，概倫電子（688206.SH）報收31.79元/股，上漲9.81%，總市值138.34億元；廣立微（301095.SZ）報收58.29元/股，上漲6.17%，總市值116.74億元；華大九天（301269.SZ）報收130.31元/股，上漲2.55%，總市值707.51億元。
國產(chǎn)EDA，突圍靠并購？
在芯片產(chǎn)業(yè)“倒金字塔”結(jié)構(gòu)中，EDA工具處于最底層，是支撐整個半導(dǎo)體及數(shù)字經(jīng)濟(jì)體系的基礎(chǔ)設(shè)施。盡管其市場規(guī)模有限，但卻撬動著萬億美元級的經(jīng)濟(jì)體系。
2020年，全球EDA市場規(guī)模超過70億美元，但它所支撐的，是超過4000億美元的集成電路產(chǎn)業(yè)、數(shù)萬億美元的電子信息產(chǎn)業(yè)，以及體量更為龐大的數(shù)字經(jīng)濟(jì)。一旦這一基石性環(huán)節(jié)出現(xiàn)斷裂，上層產(chǎn)業(yè)鏈將難以為繼。
對中國而言，EDA的杠桿效應(yīng)尤為顯著。中國已是全球最大的集成電路市場，持續(xù)高速增長對本土EDA能力提出更高要求。2022年起，深圳、上海等地相繼出臺政策，以推動國產(chǎn)工具的市場化應(yīng)用。
在政策與資本的雙輪驅(qū)動下，中國EDA產(chǎn)業(yè)迎來快速成長期。國產(chǎn)企業(yè)幾乎在EDA各關(guān)鍵環(huán)節(jié)完成初步布局，并在部分細(xì)分賽道取得技術(shù)突破。
半導(dǎo)體資深專家、電子創(chuàng)新網(wǎng)創(chuàng)始人張國斌在接受時代周報記者采訪時表示，概倫電子在DTCO保持領(lǐng)先，華大九天在液晶面板領(lǐng)域的物理驗(yàn)證工具憑借技術(shù)和應(yīng)用創(chuàng)新，成為了業(yè)界面板領(lǐng)域的signoff工具被國內(nèi)外大廠使用，這些領(lǐng)域都超過了國際廠商，但是在數(shù)字、模擬領(lǐng)域以及全流程工具上，我們還有很多短板要補(bǔ)。
頭豹研究院也指出，EDA行業(yè)是技術(shù)高度密集的行業(yè)，工具種類較多、細(xì)分程度較高、流程復(fù)雜。EDA工具研發(fā)難度大，對復(fù)合型人才需求高，市場準(zhǔn)入門檻高且驗(yàn)證周期長。因此，單一企業(yè)往往難以在短時間內(nèi)研發(fā)出具有市場競爭力的EDA關(guān)鍵工具，需要通過長時間不斷的行業(yè)并購整合來實(shí)現(xiàn)對EDA全流程的覆蓋。
在此背景下，華大九天、廣立微、概倫電子等企業(yè)通過并購快速補(bǔ)強(qiáng)技術(shù)短板，完善產(chǎn)品布局。
以華大九天為例，2022年收購芯達(dá)科技，補(bǔ)強(qiáng)數(shù)字設(shè)計與晶圓制造環(huán)節(jié)；2024年戰(zhàn)略入股阿卡思，將全球領(lǐng)先的自動化驗(yàn)證工具AveMC和等價驗(yàn)證工具AveCEC納入旗下；2025年則計劃并購芯和半導(dǎo)體，完成從芯片到系統(tǒng)級EDA平臺的關(guān)鍵拼圖，構(gòu)建起面向模擬射頻、功率器件、封裝設(shè)計等新興應(yīng)用的協(xié)同生態(tài)。
而廣立微的路徑則更側(cè)重產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同與國際布局。作為成立22年的老牌EDA廠商，廣立微專注于從設(shè)計到量產(chǎn)的芯片性能與良率提升方案。2022年在創(chuàng)業(yè)板上市，為其后續(xù)投資拓展提供充足彈藥。
2023年，廣立微通過在新加坡和深圳設(shè)立子公司，深化海外及大灣區(qū)布局，并投資設(shè)立多家半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈基金，形成完整的生態(tài)支撐。其中，最具代表性的動作是對專注DFT（可測試性設(shè)計）技術(shù)的億瑞芯控股，借此打通芯片設(shè)計與制造環(huán)節(jié)的數(shù)據(jù)鏈，實(shí)現(xiàn)EDA工具從設(shè)計端到測試端的閉環(huán)整合。
作為國內(nèi)首家上市的EDA公司，概倫電子同樣在并購整合方面走在前列。成立于2010年3月的概倫電子，雖然起步略晚于華大九天與廣立微，卻率先于2021年登陸科創(chuàng)板，致力于構(gòu)建“應(yīng)用驅(qū)動、設(shè)計制造一體化”的全流程EDA解決方案。截至目前，概倫已完成博達(dá)微、Entasys、Magwel、芯智聯(lián)、銳成芯微和納能微等六項(xiàng)重要并購。
其中，2019年收購器件建模工具公司博達(dá)微，強(qiáng)化了其在PDK建模領(lǐng)域的能力；2021年并購韓國Entasys，有效拓展了其在三星、SK海力士等客戶體系中的業(yè)務(wù)協(xié)同；2023年完成對芯智聯(lián)的收購，則使概倫的EDA平臺能力延伸至板級與封裝級設(shè)計，補(bǔ)齊了此前在這一環(huán)節(jié)的技術(shù)空白。2025年收購銳成芯微和納能微，將EDA工具與IP設(shè)計結(jié)合，增強(qiáng)客戶定制化服務(wù)能力。
國產(chǎn)EDA企業(yè)在加速成長過程中，正在走出一條“并購+整合”的戰(zhàn)略路徑。這種方式不僅縮短技術(shù)追趕周期，也有助于形成完整的產(chǎn)品體系與客戶覆蓋面。
EDA巨頭靠并購崛起
EDA行業(yè)的演進(jìn)史，實(shí)則是一部并購史。全球三大巨頭均通過逾60次并購，逐步鑄就行業(yè)霸主地位。張國斌指出，EDA行業(yè)不同于其他工具軟件，小公司也可以在點(diǎn)工具上大有可為，所以整合并購對于EDA企業(yè)做大做強(qiáng)很有必要。
事實(shí)上，EDA行業(yè)因其高技術(shù)壁壘與上下游緊密綁定，呈現(xiàn)出顯著的馬太效應(yīng)。國際巨頭的霸主地位無不依托持續(xù)的戰(zhàn)略收購。并購不僅幫助企業(yè)快速補(bǔ)齊技術(shù)短板，還通過整合客戶資源與市場渠道，構(gòu)建了難以撼動的競爭壁壘。
新思科技的崛起堪稱并購驅(qū)動的典型。1998年，其收購Systems Science，奠定了模擬與混合信號設(shè)計能力；2002年并購Avant，使其一躍成為提供全流程IC設(shè)計解決方案的提供者；2012年收購Magma，進(jìn)一步補(bǔ)強(qiáng)產(chǎn)品線，鞏固市場份額。2024年，新思以350億美元的天價收購多物理場仿真軟件巨頭Ansys，標(biāo)志著其戰(zhàn)略從芯片設(shè)計向“從芯片到系統(tǒng)”的縱深邁進(jìn)。
據(jù)新思科技披露，該交易有望將其潛在市場規(guī)模擴(kuò)大1.5倍，達(dá)到280億美元，并推動并表后年復(fù)合增長率提升至11%。這不僅拓展了其技術(shù)邊界，更進(jìn)一步綁定了工業(yè)軟件客戶需求。
Cadence的成長同樣離不開并購的助力。
1988年，ECAD Systems與SDA Systems合并，宣告Cadence誕生。此后，其通過一系列精準(zhǔn)收購奠定行業(yè)地位。1989年收購Tangent Systems，推出ASIC布局布線工具；1990年收購Gateway Design Automation，引入Verilog語言，促進(jìn)行業(yè)范式變革；2001-2002年收購CadMOS、Silicon Perspective等，補(bǔ)齊噪聲分析與虛擬原型技術(shù)。2023年，收購ARC、Intrinsix及Rambus PHY IP，強(qiáng)化PCB與IP業(yè)務(wù)競爭力。
至于西門子EDA，其前身Mentor Graphics成立于1981年，1983年收購加州自動化設(shè)計公司，推出MSPICE仿真軟件；1988年并購Tektronix的CAE業(yè)務(wù)；1990年收購Silicon Compiler Systems。2016年被西門子以47億美元收購，融入工業(yè)軟件生態(tài)，轉(zhuǎn)型為系統(tǒng)級設(shè)計平臺。
對比之下，國產(chǎn)EDA企業(yè)主要集中在模擬電路、射頻、存儲設(shè)計、仿真及驗(yàn)證等環(huán)節(jié)。雖可部分實(shí)現(xiàn)替代，但在高階復(fù)雜的數(shù)字設(shè)計、SoC 設(shè)計、系統(tǒng)級設(shè)計等與國外仍存在較大差距。
CINNO Research 首席分析師周華在接受時代周報記者采訪時表示，國內(nèi)領(lǐng)先的EDA軟件公司如華大九天、概倫、思爾芯、廣立微等，在設(shè)計EDA 軟件、FPGA 原型驗(yàn)證、Spice仿真方面均各有長處。“若能透過并購或策略聯(lián)盟突破資金與技術(shù)壁壘，相信可以快速增強(qiáng)國內(nèi)EDA的實(shí)力?！敝苋A表示。
本土EDA未來可期
國內(nèi)EDA行業(yè)起步晚、產(chǎn)品驗(yàn)證選代緩慢，整體市場規(guī)模相對較小，但隨著國家和市場對EDA行業(yè)的重視程度不斷增加，疊加美國對國內(nèi)企業(yè)的EDA進(jìn)口限制等因素，其市場規(guī)模將有望進(jìn)一步增長。頭豹研究院預(yù)計，2026年國內(nèi)EDA行業(yè)市場規(guī)模將達(dá)445.6億元。
值得注意的是，EDA工具并非實(shí)驗(yàn)室的孤立產(chǎn)物，而是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)長期實(shí)踐的結(jié)晶。
蓉和半導(dǎo)體咨詢CEO吳梓豪向時代周報記者表示，EDA技術(shù)本身未必高不可攀，真正的壁壘在于時間積累與產(chǎn)業(yè)協(xié)同。新進(jìn)入者即便技術(shù)能力不差，也難以快速建立競爭力。因此，美國BIS對三大EDA企業(yè)的出口限制，雖然是打壓，同時也是國內(nèi)EDA廠商一次寶貴的產(chǎn)業(yè)“實(shí)戰(zhàn)”機(jī)會。國內(nèi)設(shè)計公司別無選擇，只能用國產(chǎn)工具。而用戶越多，工具打磨得就越快。
張國斌進(jìn)一步指出，本土EDA起步雖晚，但優(yōu)勢是貼近客戶，可以通過快速迭代迅速完成產(chǎn)品的升級和優(yōu)化。此外，中國政府最近幾年持續(xù)支持中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，也讓更多人才進(jìn)入這個領(lǐng)域，本土EDA已經(jīng)有超過120家，在數(shù)量上已經(jīng)是全球第一，并已迅速在各個主要環(huán)節(jié)完成0到1的突破。未來通過整合并購，實(shí)現(xiàn)1到100 的發(fā)展，本土EDA未來可期。
如2024年9月，證監(jiān)會便發(fā)布《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》，鼓勵頭部企業(yè)整合產(chǎn)業(yè)鏈資源，為國產(chǎn)EDA通過并購實(shí)現(xiàn)從1到100的跨越提供政策保障。
周華表示，國內(nèi)的優(yōu)勢在于價格和定價方面更加靈活，彈性度高?？梢愿鶕?jù)使用時間或者是模塊化的定價方式，非常適合國內(nèi)中小企業(yè)公司。再加上政策支持等因素，國內(nèi)EDA行業(yè)的發(fā)展仍然值得樂觀期待。
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