“群魔亂舞”的港股，正迎來(lái)一批夫妻店。 投資家網(wǎng)獲悉，近日零食行業(yè)傳出大消息，靠“你沒(méi)事吧？沒(méi)事就吃溜溜梅！”這句魔性廣告火遍大江南北的溜溜果園集團(tuán)股份有限公司（下稱溜溜梅）正式向港交所遞交招股書(shū)。提起溜溜梅，相信愛(ài)吃零食的男女老少應(yīng)該聽(tīng)過(guò)，中國(guó)各大商超、便利店皆有溜溜梅身影。 憑借年銷20億顆青梅的傲人戰(zhàn)績(jī)，溜溜梅穩(wěn)居“中國(guó)梅王”寶座。溜溜梅能有今天的成就，來(lái)自一對(duì)安徽夫妻的辛勤付出。溜溜梅創(chuàng)始人之一的楊帆是一位帶有“傳奇”色彩的創(chuàng)業(yè)者，早年他帶著50元闖蕩北京城，做起推銷員，用“一張嘴”打天下，賺取人生第一桶金。 在售賣各類商品的過(guò)程中，楊帆發(fā)現(xiàn)了青梅的商業(yè)機(jī)遇。進(jìn)行深入調(diào)研后，他覺(jué)得，中國(guó)青梅零食市場(chǎng)幾乎一片空白，且青梅是絕佳養(yǎng)生好物在《神農(nóng)本草》亦有功效記載。思考之下，楊帆決定拉著妻子李慧敏成立溜溜梅，又通過(guò)引入VC/PE融資的方式，將品牌進(jìn)一步做大，不過(guò)這也讓公司背上了“對(duì)賭”。IPO前，溜溜梅估值超22億元，楊帆、李慧敏合計(jì)持有公司87.77%股權(quán)，若港股IPO順利，這對(duì)安徽夫妻將坐擁超19億元身價(jià)，秒變大富豪。 一 港股似乎開(kāi)啟了“夫妻店主題”。 剛上市不久的滬上阿姨是夫妻店，奔去港股IPO的沖鋒衣品牌伯希和是夫妻店，用一碗“重慶小面”闖蕩一線城市的遇見(jiàn)小面是夫妻店，現(xiàn)在又來(lái)了個(gè)賣青梅的夫妻店，真是太熱鬧了。 是港股IPO的門(mén)檻變低了？還是蜜雪冰城激活了看多消費(fèi)的熱情？總之，那些過(guò)去跟資本化、IPO沒(méi)什么關(guān)聯(lián)的公司，2025年，一窩蜂的涌向港股。弄的夫妻店、家族企業(yè)跟著一起湊熱鬧，給股民分紅送福利？當(dāng)然，IPO的本質(zhì)是幫助企業(yè)獲得穩(wěn)定融資渠道，向上發(fā)力。 比著蜜雪冰城、滬上阿姨、伯希和、遇見(jiàn)小面，溜溜梅的江湖地位也不低。當(dāng)年，這家公司聘請(qǐng)大明星楊冪，用一句魔性廣告詞，“你沒(méi)事吧？沒(méi)事就吃溜溜梅！”迅速躥紅，堪稱零食界的初代網(wǎng)紅，楊冪代言發(fā)揮了很大的宣傳作用，使溜溜梅成了男女老少的饞嘴零食。 能精準(zhǔn)找對(duì)明星代言達(dá)到超預(yù)期效果并不容易，這一切跟溜溜梅創(chuàng)始人楊帆、李慧敏“獨(dú)具慧眼”有關(guān)。在相關(guān)資料里，楊帆常被描述成一位帶有“傳奇”色彩的創(chuàng)業(yè)者。與很多“不承認(rèn)自己玩營(yíng)銷、講故事”的創(chuàng)業(yè)者不同，楊帆就是推銷、營(yíng)銷發(fā)跡的，他很看重宣傳。 在推銷、營(yíng)銷這條路上，楊帆積累了遠(yuǎn)超同行的經(jīng)驗(yàn)，他沒(méi)有正經(jīng)學(xué)歷，用“一張嘴”實(shí)現(xiàn)人生逆襲。根據(jù)資料記載，楊帆出生于安徽蕪湖農(nóng)村，19歲輟學(xué)打工，他沒(méi)有像其他人一樣南下闖蕩，而是選擇了北京。由于沒(méi)學(xué)歷，楊帆干起了推銷員，他察言觀色，積累了豐富的人性經(jīng)驗(yàn)。后來(lái)，有些人脈的楊帆成立了一家商貿(mào)公司，“能說(shuō)會(huì)道”賺了2000萬(wàn)元。 客戶就是喜歡跟楊帆打交道，也相信他賣的產(chǎn)品，像極了“網(wǎng)紅與粉絲”的關(guān)系。1997年，人生“小有成就”的楊帆回到家鄉(xiāng)成立蕪湖凱旋食品公司，主營(yíng)糕點(diǎn)業(yè)務(wù)。但這次創(chuàng)業(yè)很不順利，他再“能說(shuō)會(huì)道”也干不過(guò)徐福記的品牌影響力，這給楊帆的心靈帶來(lái)了極大觸動(dòng)。 他開(kāi)始意識(shí)到一個(gè)人的能力有限，要在相對(duì)空白的市場(chǎng)里找機(jī)會(huì)。 二 很多時(shí)候，成功不單需要努力，也需要運(yùn)氣。 2006年，楊帆碰到命運(yùn)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，他給糕點(diǎn)業(yè)務(wù)拓展原料時(shí)，看到了青梅的價(jià)值，經(jīng)過(guò)與果農(nóng)的一番溝通，得知“國(guó)內(nèi)將青梅作為初級(jí)原料出口，深加工一片空白?！?strong >這件事把楊帆高興壞了，他終于找到了一個(gè)可以避開(kāi)巨頭競(jìng)爭(zhēng)的方向。此外，他還發(fā)現(xiàn)，“青梅零食在中國(guó)臺(tái)灣風(fēng)靡。”臺(tái)灣風(fēng)靡的零食、飲料很容易在大陸火爆、跟風(fēng)。的確，就像奶茶一樣。 有了決心，楊帆決定在青梅方向創(chuàng)業(yè)，成立溜溜梅。這回他不再單槍匹馬，拉上了妻子李慧敏。網(wǎng)絡(luò)上與李慧敏有關(guān)的資料不多，有媒體人透露，“李慧敏的資源很強(qiáng)，也是一位大師級(jí)人物?！庇辛似拮蛹尤?，溜溜梅朝著企業(yè)模式運(yùn)營(yíng)，創(chuàng)業(yè)初期就引入了日本無(wú)菌鎖鮮技術(shù)。 2013年，習(xí)慣營(yíng)銷的楊帆盯上了《小時(shí)代》爆紅楊冪，不惜斥資2000萬(wàn)元鎖定楊冪的廣告檔期，跟隨《小時(shí)代》的溜溜梅迎接青梅“大時(shí)代”。2015年，溜溜梅銷售額突破10億元，成了國(guó)內(nèi)唯一10億級(jí)青梅品牌。別看楊帆19歲輟學(xué)，他情商很高，深諳借力打力的重要性。 用溜溜梅銷售額突破10億元、“國(guó)內(nèi)青梅深加工一片空白”的商業(yè)前景，吸引了一波VC/PE融資。VC/PE投資的特點(diǎn)是，“占坑、搶賽道、抓風(fēng)口”。青梅市場(chǎng)的未來(lái)消費(fèi)潛力，給溜溜梅加了不少分，楊帆這個(gè)“不符合海歸、高學(xué)歷、大廠背書(shū)”的創(chuàng)業(yè)者，得到了資本青睞。 青梅的商業(yè)前景肯定加分了，更關(guān)鍵的是，楊帆情商太高。大名鼎鼎的“中國(guó)第一VC”紅杉中國(guó)也曾是溜溜梅股東。2015年，紅杉中國(guó)獨(dú)投溜溜梅。紅杉中國(guó)掌門(mén)人沈南鵬表示，“溜溜梅屬于休閑食品行業(yè)，消費(fèi)升級(jí)千億市場(chǎng)，楊帆一直非常專注，具備企業(yè)家精神?！?/strong> 有了紅杉中國(guó)加持，溜溜梅搞出生態(tài)矩陣。2019年，它們推出子品牌梅凍，用“0防腐劑、0人工色素”切入“Z+世代”年輕人。值得一提的是，擅長(zhǎng)營(yíng)銷的楊帆在2023年進(jìn)博會(huì)期間對(duì)外闡述了他的理念，“0防腐劑不是噱頭，是建立在中國(guó)梅藥食同源文化上的科學(xué)主張。” 楊帆強(qiáng)調(diào)，溜溜梅的生態(tài)矩陣不是“噱頭”，“搞生態(tài)矩陣是不想做個(gè)平庸的零食商”。產(chǎn)品布局上，溜溜梅依托“青梅+地域果干”組合打造了梅干零食及除青梅外的西梅產(chǎn)品，其實(shí)，梅凍算另外一個(gè)賽道，但溜溜梅做的不錯(cuò)，2024年，梅凍給溜溜梅貢獻(xiàn)了25.4%的營(yíng)收。 它們還以年銷20億顆青梅的成績(jī)，穩(wěn)居“中國(guó)梅王”寶座。時(shí)下最火爆AI大模型DeepSeek顯示，“溜溜梅在中國(guó)果類零食、天然果凍、梅產(chǎn)品三大細(xì)分市場(chǎng)排名第一?！?strong >楊帆的“愿景”更大了，媒體稱他“梅產(chǎn)業(yè)鏈第一人”，他要構(gòu)建起覆蓋100萬(wàn)畝青梅種植的產(chǎn)業(yè)鏈。 想法太多，得有錢做夢(mèng)。 三 這不，溜溜梅抓緊赴港IPO，“中國(guó)青梅第一股”向股民招手。 任何公司只要遞交招股書(shū)就會(huì)變得不再神秘。招股書(shū)顯示，2022年、2023年、2024年，公司營(yíng)收分別為11.74億元、13.22億元、16.16億元；同期對(duì)應(yīng)凈利潤(rùn)分別為0.68億元、0.99億元、1.48億元。溜溜梅2024年的毛利率只有36%，青梅真不能算是一個(gè)好賺錢的品類。 哪怕近期奔向港股IPO、取名備受爭(zhēng)議的沖鋒衣公司伯希和，也有59.6%的毛利率。溜溜梅錢用在哪了？它們有較大一部分錢用在營(yíng)銷，請(qǐng)明星，電商/社交平臺(tái)給用戶“種草”。2022年、2023年、2024年，公司銷售開(kāi)支分別為2.83億元、3.09億元、3.1億元，占同期營(yíng)收比例分別為24.1%、23.4%、19.2%。其中，廣告開(kāi)支分別為0.67億元、0.74億元、0.79億元。 楊冪之后，溜溜梅請(qǐng)來(lái)了流量巨星肖戰(zhàn)、時(shí)代少年團(tuán)。有巨星兜底，楊帆不甘寂寞，親自下場(chǎng)注冊(cè)“溜叔說(shuō)梅”，用網(wǎng)絡(luò)聲勢(shì)給溜溜梅助威。反正，能用的營(yíng)銷手段，用的差不多了。 太追求營(yíng)銷的公司，往往會(huì)面臨其它方面的質(zhì)疑，比如品控、口碑。黑貓投訴平臺(tái)上，關(guān)于溜溜梅有多達(dá)427條搜索關(guān)鍵詞，涉及品質(zhì)、服務(wù)等多個(gè)問(wèn)題。一位消費(fèi)者在平臺(tái)投訴稱，“溜溜梅清梅里面吃出來(lái)個(gè)石頭的東西，給牙齒擱壞，打了客服電話好幾天了，說(shuō)有人聯(lián)系我四五天了還沒(méi)有人聯(lián)系?！边€有消費(fèi)者投訴，“溜溜梅的梅凍發(fā)梅，商家不予理睬?！?span style="display:none">lUJ即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com 實(shí)際上，早在2021年，山西省市場(chǎng)監(jiān)管局就發(fā)現(xiàn)了溜溜梅關(guān)聯(lián)生產(chǎn)的尼嗒芒果霉菌數(shù)超標(biāo)。事后，溜溜梅方面“悔悟”，可各類投訴屢見(jiàn)不鮮。有消息稱，溜溜梅代工環(huán)節(jié)同樣亂象橫生，并被安徽蕪湖繁昌區(qū)市場(chǎng)監(jiān)管局檢查，對(duì)生產(chǎn)環(huán)境不達(dá)標(biāo)等問(wèn)題責(zé)令整改。一邊是口碑、食品安全問(wèn)題。另一邊，溜溜梅頂著家族企業(yè)的身份融資，跟VC/PE的關(guān)系沒(méi)想象中融洽。 2024年，溜溜梅因未能兌現(xiàn)“對(duì)賭”約定，持股長(zhǎng)達(dá)9年的紅杉中國(guó)通過(guò)“股份回購(gòu)協(xié)議”退出了溜溜梅，獲得2.61億元回購(gòu)款。放在其它VC/PE上或許不新鮮，放在紅杉中國(guó)上挺罕見(jiàn)，“不等IPO就退了”，側(cè)面反映出溜溜梅另有故事。投資人退出或是為了“避險(xiǎn)”。 截至2024年底，溜溜梅現(xiàn)金及等價(jià)物約0.78億元，短期借款高達(dá)3.12億元。這意味著，溜溜梅壓力山大，面臨暴雷風(fēng)險(xiǎn)。可能多重“不利”因素疊加，讓溜溜梅想到了“沒(méi)大A嚴(yán)苛”的港股。賣奶茶、盲盒、卡牌、面條、沖鋒衣的都跑去港股了，也去碰碰運(yùn)氣。 萬(wàn)一股民喜歡呢？IPO前，溜溜梅估值超22億元，楊帆、李慧敏合計(jì)持有公司87.77%股權(quán)，若順利，這對(duì)安徽夫妻將坐擁超19億元身價(jià)，秒變大富豪。有趣的是，溜溜梅2022年、2023年、2024年合計(jì)凈利潤(rùn)3億元左右，上市夫妻身價(jià)直接超19億元，難怪要去港股湊熱鬧。 那么，你看好溜溜梅的港股IPO旅途嗎？
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