2025年一季度泓德泓華混合基金凈值增長率為4.49%，同期業(yè)績比較基準收益率為-0.87%?；鹱?016年12月1日成立以來累計凈值增長率135.37%，同期業(yè)績比較基準收益率為29.06%。
2025年一季度，資本市場在復雜的內外部環(huán)境中呈現分化運行態(tài)勢。A股市場開年后快速調整了兩周，便開啟了持續(xù)反彈的行情。在此過程中，不同板塊之間的結構性分化顯著。以人工智能和機器人等為代表的科技行業(yè)表現優(yōu)異，TMT、汽車、機械等成長板塊表現突出。另一方面，煤炭、石油石化等傳統周期板塊受大宗商品價格波動拖累持續(xù)承壓，而業(yè)績穩(wěn)健的高分紅板塊也在持續(xù)調整。此外，消費領域呈現邊際改善。政策層面，兩會釋放積極信號，財政政策安排超長期特別國債3000億元支持。一季度，港股恒生指數和恒生科技指數漲幅領跑全球，與過去三年的表現形成鮮明對比，其中恒生科技板塊的投資價值重新得到評估，估值得到部分修復，南向資金快速持續(xù)流入。然而，4月份的美國“對等關稅”政策帶來不確定性，進而導致全球資本市場的波動。按照其過往行為方式推測，未來關稅政策的落地執(zhí)行仍存變數：一方面，全球部分區(qū)域的稅率會有較大下調概率；另一方面，美國受負面影響較大的產業(yè)或企業(yè)將有可能申請并得到一定期限的關稅豁免。
泓德泓華混合在一季度適當提高了高分紅板塊和港股板塊的持倉，并將部分估值偏高的標的進行適度減倉。展望未來，面對外部環(huán)境的劇烈變化，我們應修煉好內功，重點支持內需消費，培育并大力發(fā)展新質生產力，開啟逆周期調節(jié)因子，盡可能將外部沖擊帶來的負面影響降低。
投資方面，泓德泓華混合將持續(xù)關注以下幾大板塊：
穩(wěn)健收益板塊。面對國內外不斷增加的各種風險和不確定性，能夠提供穩(wěn)健收益的品種成為稀缺資源。傳統意義上的高分紅板塊正是這一類資產的典型代表，但需要注意的是，經過過去兩年的上漲后，高分紅板塊出現分化，能夠提供真正的穩(wěn)健收益的品種，才是我們要重點研究和關注的板塊，而并非過往簡單邏輯的延續(xù)。
有望困境反轉的板塊。雖然市場在去年9月底之后有了顯著的上漲，但板塊之間分化明顯，部分板塊股價又重新回到去年9月底之前的位置。其中，基金經理秦毅重點關注供給側持續(xù)出清、行業(yè)格局改善以及供需關系邊際優(yōu)化的板塊，如醫(yī)藥、新能源、部分消費板塊及部分化工細分子行業(yè)等領域。
科技成長板塊。DeepSeek的出現，意味著我國在AI領域的能力已經來到了世界一流水準，在某些方面甚至超越了美國的科技企業(yè)?！拔磥恚覀兂掷m(xù)關注科技板塊的算力國產化、端側硬件創(chuàng)新和AI應用端落地等方向，并通過深度研究挖掘其中的優(yōu)質企業(yè)。智能駕駛作為AI大模型率先落地的應用領域，也將成為我們未來關注的重點方向，與此相關的整車和零部件環(huán)節(jié)，均有望受益?！鼻匾惚硎?。
本文鏈接：http://www.enbeike.cn/news-14-8865-0.html2025年基金一季報劃重點！泓德泓華：關注穩(wěn)健收益、困境反轉、科技成長三大板塊
聲明：本網頁內容由互聯網博主自發(fā)貢獻，不代表本站觀點，本站不承擔任何法律責任。天上不會到餡餅，請大家謹防詐騙！若有侵權等問題請及時與本網聯系，我們將在第一時間刪除處理。
點擊右上角
微信好友
朋友圈
點擊瀏覽器下方“
”分享微信好友Safari瀏覽器請點擊“
”按鈕
點擊右上角
QQ
點擊瀏覽器下方“”分享QQ好友Safari瀏覽器請點擊“”按鈕
