美元暴跌，震撼了世界，第一大儲(chǔ)備貨幣也沒(méi)逃脫被拋售的命運(yùn)。
市場(chǎng)恐慌時(shí)，投資者往往會(huì)涌向安全的美元，但本周美股暴跌時(shí)，投資者卻逃離了美元——美元正面臨1971年尼克松沖擊以來(lái)最嚴(yán)峻的信任危機(jī)。
第一，首先要明白，美元這次沒(méi)有發(fā)揮避風(fēng)港作用，是因?yàn)橥顿Y者將關(guān)稅跟衰退聯(lián)系在一起，即關(guān)稅將會(huì)引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退，這將拖累美元。此外，特朗普反復(fù)無(wú)常的行為太過(guò)危險(xiǎn)，損及了美元信譽(yù)。美元近期貶值表明，對(duì)貨幣地位的擔(dān)憂“已經(jīng)在金融市場(chǎng)上留下了痕跡”。
第二，在美國(guó)股市周四暴跌后，白宮并沒(méi)有軟化觀點(diǎn)。但當(dāng)美元周四暴跌1.7%（相當(dāng)于股市4%的跌幅），救市的言論出現(xiàn)了。
美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝森特表示，美國(guó)奉行強(qiáng)勢(shì)美元政策，我們正在采取一切必要措施，確保美元長(zhǎng)期保持強(qiáng)勢(shì)。
美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)盧特尼克也表示，我們沒(méi)有關(guān)于美元的計(jì)劃（暗指沒(méi)有削弱美元的計(jì)劃）。
很多人寄望美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周五能夠“暗示降息”安撫市場(chǎng)，但最終得到截然相反的答案。如果鮑威爾暗示降息，那就等于犧牲美元，這是他思考問(wèn)題的方式。
相比美國(guó)股市，美元指數(shù)重要性更高，其代表全球投資者對(duì)美國(guó)的信心，是全球市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)。
第三，支撐美元的三大支柱是美國(guó)例外論、高利率和強(qiáng)勁的資金流入。由于大量關(guān)稅公告的出臺(tái)，這三者都被嚴(yán)重削弱，并有可能出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。
* 美國(guó)例外論：已經(jīng)轉(zhuǎn)向“美國(guó)孤立論”
* 高利率：目前是降息敘事
* 資金流入：資金正從美國(guó)資產(chǎn)流向海外市場(chǎng)，主要是流向中國(guó)和歐洲市場(chǎng)。美國(guó)的資金外流可能還會(huì)持續(xù)下去。
美元與全球市場(chǎng)的關(guān)系結(jié)構(gòu)和性質(zhì)已經(jīng)發(fā)生變化，接下來(lái)金融市場(chǎng)將進(jìn)入無(wú)序的動(dòng)蕩。
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