4月2日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署行政令，宣布對(duì)全球貿(mào)易伙伴征收“對(duì)等關(guān)稅”，其中對(duì)中國(guó)商品征收34%的高額關(guān)稅。這一舉措迅速引發(fā)國(guó)際社會(huì)廣泛關(guān)注，中國(guó)隨即宣布自4月10日起對(duì)美國(guó)進(jìn)口商品加征34%關(guān)稅作為反制。
在這一背景下，A股上市公司密集回應(yīng)關(guān)稅政策調(diào)整對(duì)公司的影響，展現(xiàn)出多元化的應(yīng)對(duì)策略與行業(yè)特性。
食品飲料行業(yè)：本土化優(yōu)勢(shì)凸顯
在食品飲料領(lǐng)域，東鵬飲料憑借全產(chǎn)業(yè)鏈本土化布局，有效抵御外部供應(yīng)鏈波動(dòng)。公司主要原料采購(gòu)及生產(chǎn)基地已實(shí)現(xiàn)100%國(guó)內(nèi)布局，PET瓶、紙箱等包材供應(yīng)商國(guó)產(chǎn)化率亦達(dá)100%。隨著“國(guó)貨替代”消費(fèi)趨勢(shì)深化，東鵬飲料通過(guò)渠道下沉和產(chǎn)品創(chuàng)新，2024年末全國(guó)終端網(wǎng)點(diǎn)近400萬(wàn)家，進(jìn)一步鞏固本土化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
樂(lè)惠國(guó)際則表示，公司設(shè)備出口份額占50%左右，超過(guò)90%出口至“一帶一路”沿線發(fā)展中國(guó)家，因此“對(duì)等關(guān)稅”影響有限。
鋼鐵行業(yè)：出口規(guī)模較小，影響可控
鋼鐵行業(yè)上市公司普遍表示，由于中國(guó)對(duì)美國(guó)鋼材出口規(guī)模較小，本次加征關(guān)稅對(duì)鋼材出口直接影響有限。盡管可能對(duì)出口至其他國(guó)家并在美國(guó)加工的鋼材產(chǎn)生一定影響，但全球鋼材需求的韌性將調(diào)整貿(mào)易格局。
此外，國(guó)家發(fā)展改革委《2025年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展計(jì)劃》提出持續(xù)實(shí)施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控，從供給端調(diào)節(jié)產(chǎn)銷平衡，為行業(yè)提供政策支撐。
信息通信行業(yè)：多元化布局與全球化應(yīng)對(duì)
信息通信行業(yè)部分公司表示，對(duì)美出口比例較低，直接影響較小。例如，華勤技術(shù)作為全球智能產(chǎn)品ODM龍頭企業(yè)，美國(guó)市場(chǎng)銷售占比有限，海外業(yè)務(wù)占比約50%，其中直接銷往美國(guó)的產(chǎn)品收入占比約10%。公司通過(guò)多元化客戶結(jié)構(gòu)與全球化布局，與三星、聯(lián)想、小米等全球頭部品牌保持長(zhǎng)期合作，分散單一市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
移遠(yuǎn)通信亦表示，2024年直接出口銷往美國(guó)的產(chǎn)品收入占總營(yíng)收比例極小，影響可控。
新能源、新材料行業(yè)：海外布局與業(yè)務(wù)調(diào)整
駱駝股份、華懋科技等公司表示，出口美國(guó)規(guī)模較小，影響可控。華懋科技通過(guò)越南工廠向北美市場(chǎng)銷售，2023年及2024年前三季度北美業(yè)務(wù)收入占總營(yíng)收的1.14%和1.22%，占比較小。公司全球化戰(zhàn)略聚焦東南亞、亞太及歐洲市場(chǎng)，越南新工廠預(yù)計(jì)于今年二季度正式投產(chǎn)，規(guī)劃產(chǎn)能約20億元。
博威合金則通過(guò)在美國(guó)建設(shè)2GW電池片及組件項(xiàng)目，從根本上解決美國(guó)對(duì)海外進(jìn)口產(chǎn)品加征關(guān)稅的問(wèn)題，同時(shí)越南新投3GW電池片項(xiàng)目銷售市場(chǎng)面向歐洲和印度，具備稅費(fèi)優(yōu)勢(shì)。
農(nóng)藥化肥行業(yè)：草甘膦出口或迎利好
某滬市農(nóng)藥公司表示，主要出口產(chǎn)品為草甘膦，2023年和2024年境外收入占比分別為2.63%和6.74%，無(wú)直接向美國(guó)出口。
公司認(rèn)為，美國(guó)提高進(jìn)口關(guān)稅可能因拜耳（孟山都）區(qū)位優(yōu)勢(shì)導(dǎo)致其在美國(guó)份額提高，進(jìn)而引發(fā)其他主要消費(fèi)地區(qū)份額空缺，同時(shí)國(guó)內(nèi)草甘膦廠家可能提價(jià)，二者共振利好國(guó)內(nèi)草甘膦銷售。
出版行業(yè)：內(nèi)需主導(dǎo)，影響微乎其微
新華文軒、鳳凰傳媒、皖新傳媒等出版行業(yè)龍頭公司指出，主營(yíng)業(yè)務(wù)多為圖書、報(bào)刊、電子出版物、教材的出版、發(fā)行和銷售，主要供應(yīng)商為國(guó)內(nèi)紙張、紙漿企業(yè)，主要客戶為政府、國(guó)有企事業(yè)單位及中小學(xué)，基本不存在進(jìn)出口業(yè)務(wù)，因此“對(duì)等關(guān)稅”對(duì)公司業(yè)績(jī)無(wú)直接影響。
企業(yè)積極應(yīng)對(duì)，商會(huì)強(qiáng)烈反對(duì)
面對(duì)關(guān)稅政策，多家企業(yè)已提前布局應(yīng)對(duì)。邁瑞醫(yī)療通過(guò)全球生產(chǎn)基地布局及前瞻性備貨，確保美國(guó)銷售產(chǎn)品不受本輪關(guān)稅影響。道通科技則在低關(guān)稅國(guó)家或地區(qū)尋找制造場(chǎng)所，預(yù)計(jì)1個(gè)月內(nèi)實(shí)現(xiàn)制造替代。依依股份積極與客戶溝通，開(kāi)發(fā)歐洲、東南亞、南美等新興市場(chǎng)，提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
與此同時(shí)，中國(guó)6家商會(huì)發(fā)表聲明，強(qiáng)烈反對(duì)美國(guó)單邊貿(mào)易保護(hù)主義行為。中國(guó)醫(yī)藥保健品進(jìn)出口商會(huì)指出，美國(guó)關(guān)稅政策無(wú)視世貿(mào)規(guī)則，嚴(yán)重影響全球醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定，損害民眾健康福祉。中國(guó)機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)出口商會(huì)亦表示，單邊措施將擾亂全球經(jīng)貿(mào)秩序，破壞產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定。
美國(guó)民眾“瘋狂”囤貨，經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)加劇
據(jù)美國(guó)廣播公司報(bào)道，美國(guó)消費(fèi)者因關(guān)稅擔(dān)憂“瘋狂采購(gòu)”各類商品，包括汽車、家電等大件商品。3月份美國(guó)汽車銷量飆升11.2%，紐約居民一周內(nèi)花費(fèi)數(shù)千美元囤貨。
耶魯大學(xué)預(yù)算實(shí)驗(yàn)室預(yù)測(cè)，關(guān)稅政策可能導(dǎo)致美國(guó)整體通脹率上升2.3%，每個(gè)普通家庭每年損失3800美元購(gòu)買力。
摩根大通等金融機(jī)構(gòu)分析指出，關(guān)稅新政可能使美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退，全年實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)預(yù)期從1.3%下調(diào)至收縮0.3%。
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