來源：光大證券微資訊
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1、隔夜，美國宣布對所有貿(mào)易伙伴設(shè)立10%的“最低基準(zhǔn)關(guān)稅”，并對多個貿(mào)易伙伴征收更高關(guān)稅。其中，對歐盟為20%，巴西、英國為10%，瑞士31%，印度26%，韓國25%，日本24%，印尼32%，泰國36%，越南46%，柬埔寨49%。白宮稱基準(zhǔn)關(guān)稅稅率(10%)4月5日凌晨生效，“對等關(guān)稅”4月9日凌晨生效，美墨加協(xié)定下商品關(guān)稅豁免將繼續(xù)，對不符合美墨加協(xié)定的商品，關(guān)稅仍維持在25%。對汽車25%關(guān)稅將于4月3日生效。此前，多個貿(mào)易伙伴已表示將采取反制措施予以回應(yīng)。
2、美國關(guān)稅細(xì)節(jié)公布后，美股期貨跳水，道指期貨、標(biāo)普500指數(shù)期貨轉(zhuǎn)跌。截止北京時間6：00左右，納指期貨跌幅擴(kuò)大至4%，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌超3%，道指期貨跌1.8%。日經(jīng)225指數(shù)期貨早盤下跌4.8%。COMEX銅期貨亞太盤初跌4.2%?，F(xiàn)貨白銀日內(nèi)跌超2%，離岸人民幣兌美元跌幅擴(kuò)大至0.5%，報7.3325。富時中國A50指數(shù)期貨夜盤收跌0.97%。北京時間7：41，現(xiàn)貨黃金亞盤站上3160美元/盎司，續(xù)創(chuàng)歷史新高，日內(nèi)漲0.9%。此前，美股低開高走，三大指數(shù)集體收漲。
3、2025年3月A股新開戶307萬，繼續(xù)呈現(xiàn)快速增長。2025年1月A股新開戶157萬，2月284萬戶，接近翻倍增長，3月更突破300萬戶，較1月增長96%。與2024年3月新增242萬戶開戶數(shù)相比，2025年3月也增長26.78%，環(huán)比增長8.09%。2024年全年也僅有10月份（684萬）新開戶數(shù)高于2025年3月，其他月份均低于307萬。
4、借道ETF，國家隊、企業(yè)年金、養(yǎng)老金在2024年對醫(yī)藥板塊“越跌越買”。2024年底，國家隊（中央?yún)R金）兩個單一資管計劃的出現(xiàn)在易方達(dá)滬深300醫(yī)療衛(wèi)生ETF和永贏中證全指醫(yī)療器械ETF的前十大持有人行列。工銀科創(chuàng)板生物則獲得中國銀行企業(yè)年金計劃、長江養(yǎng)老保險上海企業(yè)年金過渡計劃、工銀瑞信添?；旌闲宛B(yǎng)老金產(chǎn)品、以及工商銀行企業(yè)年金計劃、江蘇省拾壹號職業(yè)年金計劃的組團(tuán)買入，占據(jù)了5個席位。
股市動態(tài)
1、4月2日，南向資金凈買入117.17億港元，其中，小米集團(tuán)-W、阿里巴巴-W分別合計獲凈買入約20.44億港元、15.19億港元；藥明生物遭凈賣出約1.50億港元。
2、中證指數(shù)有限公司公告，將于2025年4月9日正式發(fā)布中證A500紅利指數(shù)、中證A500紅利低波動指數(shù)和中證A500紅利增長指數(shù)，為市場提供更豐富的投資標(biāo)的。
3、翔宇醫(yī)療在互動平臺表示，公司便攜式外骨骼助行機(jī)器人已經(jīng)進(jìn)入小批量階段，預(yù)計年內(nèi)取證，會和VR技術(shù)一起融合到天軌、代步類機(jī)器人中，提高訓(xùn)練的趣味性。
4、貴州茅臺發(fā)布2024年年報，實現(xiàn)營業(yè)總收入1,708.99億元，同比增長15.71%，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利276.24元（含稅）。飛天茅臺酒前三季度營收突破1000億元，出口營收突破50億元，系列酒營收達(dá)200億元，同比增長顯著。
5、美國專利商標(biāo)局向蘋果公司授予了一項新專利，該專利可被視為玻璃設(shè)備外殼的主專利，涵蓋了Apple Watch、Mac和一款獨特的機(jī)身兩側(cè)都有圖像的全玻璃iPhone實施方案。
6、天津證監(jiān)局近日發(fā)布行政處罰決定書（徐陽），經(jīng)查明，徐陽存在以下違法事實：涉案期間，徐陽控制使用多個證券賬戶，以虛假申報手段操縱多只股票，合計獲利98,972,869.06元。天津證監(jiān)局決定：對徐陽給予警告，沒收違法所得98,972,869.06元，并處以296,918,607.18元的罰款。
要聞解讀
1、據(jù)財聯(lián)社消息，近日，國家發(fā)改委等部門印發(fā)《推動熱泵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動方案》（簡稱《方案》），其中提出，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大信貸支持，結(jié)合大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新，積極支持熱泵推廣應(yīng)用、更新改造。
點評：隨著系列政策組合拳得到地方、企業(yè)的落實，有望推動行業(yè)進(jìn)入技術(shù)迭代與規(guī)模擴(kuò)張共振期。當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)顯現(xiàn)，壓縮機(jī)、換熱器等核心部件國產(chǎn)化率從2023年的65%提升至2024年的78%，成本下降驅(qū)動終端產(chǎn)品價格年均降幅達(dá)8%。當(dāng)前熱泵板塊動態(tài)PE低于新能源板塊均值，具備估值修復(fù)空間。
2、據(jù)財聯(lián)社消息，截至4月2日收盤，LME錫本周已強(qiáng)勢上漲逾5%，使年內(nèi)累計漲幅達(dá)到驚人的31%。而滬錫日內(nèi)也進(jìn)一步大漲逾3.5%，價格逼近30萬元大關(guān)。從漲幅看，錫已超越在一季度風(fēng)光無限的銅和金，成為今年走勢最牛的大宗商品。
點評：目前LME的錫庫存也正明顯下降。據(jù)LME數(shù)據(jù)顯示，目前其注冊倉庫的錫庫存已處于2023年年中以來的最低水平。據(jù)ITA估計，目前錫礦供應(yīng)量比全球需求量少出了16%。由于緬甸地震會延緩緬礦的計劃復(fù)產(chǎn)的進(jìn)程，如果短時間影響，錫價可能高位寬幅震蕩。如影響時間較長，則會導(dǎo)致錫礦進(jìn)一步供給緊張，錫價后續(xù)漲幅可能再超預(yù)期。
宏觀經(jīng)濟(jì)
1、國務(wù)院副總理出席全國高校畢業(yè)生等青年就業(yè)創(chuàng)業(yè)工作視頻會議并講話。他指出，在推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展中開發(fā)新的就業(yè)增長點。更好發(fā)揮政策綜合效應(yīng)，各項促就業(yè)政策應(yīng)出盡出、能早就早，政策性崗位要穩(wěn)定規(guī)模、早招多招。加大創(chuàng)業(yè)優(yōu)惠政策支持和落實力度，促進(jìn)大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)并帶動就業(yè)。
2、中辦、國辦印發(fā)《關(guān)于完善價格治理機(jī)制的意見》，明確能由市場形成價格的都交給市場。廢止妨礙全國統(tǒng)一大市場建設(shè)和公平競爭的價格政策，防止政府對價格形成的不當(dāng)干預(yù)。防止經(jīng)營者以低于成本的價格開展惡性競爭。加快制定符合公共數(shù)據(jù)要素特性的價格政策，促進(jìn)公共數(shù)據(jù)安全高效開發(fā)利用。健全促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展的公用事業(yè)價格機(jī)制。強(qiáng)化交通運輸、旅游、教育、網(wǎng)絡(luò)交易等重點領(lǐng)域價格收費行為監(jiān)管。
3、中辦、國辦發(fā)文強(qiáng)調(diào)，加快重點領(lǐng)域市場建設(shè)。推進(jìn)重要商品現(xiàn)貨、期貨市場建設(shè)，優(yōu)化期貨品種上市、交易、監(jiān)管等規(guī)則，夯實市場形成價格的基礎(chǔ)。有序發(fā)展油氣、煤炭等交易市場。完善多層次電力市場體系，健全交易規(guī)則和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，推進(jìn)電力中長期、現(xiàn)貨、輔助服務(wù)市場建設(shè)，培育多元化競爭主體。完善售電市場管理制度。進(jìn)一步完善成品油定價機(jī)制，深化天然氣價格市場化改革。
4、國家數(shù)據(jù)局正會同國務(wù)院國資委制定國有企業(yè)數(shù)據(jù)效能提升行動的實施方案，引導(dǎo)央企數(shù)字科技公司加快行業(yè)數(shù)據(jù)資源整合，擴(kuò)大行業(yè)高質(zhì)量數(shù)據(jù)產(chǎn)品和服務(wù)供給。將在能源、電力、交通、物流、衛(wèi)星遙感、新材料等重點行業(yè)領(lǐng)域，推動產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)聯(lián)合上下游企業(yè)，建立開放互聯(lián)的行業(yè)可信數(shù)據(jù)空間，引導(dǎo)央企在數(shù)據(jù)價值挖掘的基礎(chǔ)上積極推進(jìn)數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表。
5、工信部披露，前2個月，我國軟件業(yè)務(wù)收入18965億元，同比增長9.9%。軟件產(chǎn)品收入4253億元，同比增長8.3%。信息技術(shù)服務(wù)收入12585億元，同比增長10.3%。其中，云計算大數(shù)據(jù)服務(wù)同比增長8.8%；集成電路設(shè)計同比增長13.5%。信息安全產(chǎn)品和服務(wù)收入393億元，同比增長6.8%。嵌入式系統(tǒng)軟件收入1735億元，同比增長11.9%。
6、據(jù)國家發(fā)改委消息，新一輪成品油調(diào)價窗口將于2日24時開啟。國內(nèi)汽、柴油零售限價每噸分別上調(diào)230元、220元。全國平均來看：92號汽油每升上調(diào)0.18元，95號汽油每升上調(diào)0.19元，0號柴油每升上調(diào)0.19元。加滿一箱50L的92號汽油將多花9元左右。
7、今年將安排3000億元超長期特別國債資金用于支持消費品以舊換新補貼。相比去年，業(yè)界預(yù)計今年家電以舊換新更大的潛力在三四線市場。記者采訪了解到，部分中小家電經(jīng)銷商墊資兌現(xiàn)的壓力成為以舊換新補貼政策在三四線市場落地的主要堵點之一。
8、杭州市與阿里巴巴集團(tuán)舉行戰(zhàn)略合作推進(jìn)會。共同建設(shè)數(shù)字時代“新基建”底座，助力杭州打造具有全球競爭力和影響力的人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展高地；共同突破硬科技“卡脖子”難題，聯(lián)合開展關(guān)鍵前沿技術(shù)攻關(guān)；在大模型創(chuàng)新推廣中加強(qiáng)深度合作。
行業(yè)動態(tài)
1、根據(jù)《浙江省有效降低全社會物流成本行動方案》，未來3年，浙江省計劃新增倉儲物流用地1萬畝以上，破解用地保障難，鼓勵物流業(yè)“上樓”，驅(qū)動物流項目“向空中要效益”，靈活拓展物流業(yè)發(fā)展空間。
2、山東省科技廳將出臺文化與科技融合、腦機(jī)接口、量子科技3個行動計劃，加快推進(jìn)科技與產(chǎn)業(yè)深度融合、無縫對接。
3、乘聯(lián)分會公告，根據(jù)月度初步數(shù)據(jù)綜合預(yù)估，3月全國新能源乘用車廠商批發(fā)銷量114萬輛，同比增長37%，環(huán)比增長37%。綜合預(yù)估今年1-3月累計批發(fā)286萬輛，同比增長43%。
4、利民股份在互動平臺表示，代森錳鋅產(chǎn)品由于海外市場需求，目前公司滿負(fù)荷生產(chǎn)，對新詢單暫停報價，后續(xù)公司將根據(jù)市場變化及時做出價格政策調(diào)整。
5、高通宣布正式第四代驍龍8s Gen4移動處理器，新處理器主要應(yīng)用于中端手機(jī)機(jī)型。驍龍8s Gen4處理器芯片主要使用了臺積電4納米制程工藝。高通透露正在考慮收購英國半導(dǎo)體公司Alphawave；此前Arm也曾尋求收購Alphawave，但談判以失敗告終。
6、三星正在研發(fā)一款全固態(tài)電池，計劃將其應(yīng)用于多款Galaxy穿戴設(shè)備，其中包括Galaxy Ring 2。
7、SK海力士已完成了其位于韓國京畿道利川市的M10F工廠的產(chǎn)線改造，將為SK海力士新增每月1萬片晶圓的HBM封裝產(chǎn)能，總產(chǎn)能達(dá)到每月13萬片晶圓輸入。
個股動態(tài)
公司公告
安源煤業(yè)：擬取得金環(huán)磁選57%股份同時置出煤炭業(yè)務(wù)，預(yù)計構(gòu)成重大資產(chǎn)重組
藥明康德：出售藥明合聯(lián)5080萬股股票，投資收益約18.47億元
大族數(shù)控：公司正在對境外發(fā)行證券（H股）并上市事項進(jìn)行前期論證
諾泰生物：連云港工廠替爾泊肽原料藥生產(chǎn)線通過出口歐盟GMP符合性檢查
新希望：預(yù)計一季度盈利4.3億元至5億元，同比扭虧為盈
文一科技：公司證券簡稱擬變更為三佳科技
廣生堂：擬定增募不超9.77億元
ST永悅：公司股票申請撤銷其他風(fēng)險警示
金龍羽：擬投資12億元建設(shè)固態(tài)電池材料項目
太辰光：與US Conec Ltd.簽署全球?qū)＠S可協(xié)議，可向市場批量產(chǎn)銷MDC光纖連接器
廣信材料：募投項目“11300t/a自制樹脂及7000t/a內(nèi)層油墨”開始試生產(chǎn)
云天勵飛：剩余算力服務(wù)驗收合格
雄塑科技：兩股東擬合計減持不超過3%公司股份
光格科技：股東擬合計減持不超過3%公司股份
萬里揚：股東陜國投·昌豐52號計劃減持不超過1.5%公司股份
風(fēng)險提示
中航產(chǎn)融：擬主動撤回A股股票上市交易，4月3日起停牌
立方數(shù)科：收到安徽證監(jiān)局監(jiān)管關(guān)注函
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