自2024年以來1年期、10年期國債收益率的持續(xù)下行，分別一度跌破1.0%和1.6%，固定收益類資產(chǎn)的收益空間逐步縮窄，標(biāo)志著低利率時代已然來臨，也預(yù)示著資產(chǎn)配置的格局正面臨著深刻變革。在此背景下，股債多元配置的偏債混合型基金的投資價值愈發(fā)凸顯，通過多元配置，如適度配置股票、轉(zhuǎn)債等資產(chǎn)增加潛在收益來源或是較好的破局之法。
從市場環(huán)境來看，低利率時代為股債多元配置提供了良好的土壤。一方面，債券市場在低利率環(huán)境下具有較高的配置價值。隨著利率的下行，債券價格通常會上漲，為投資者帶來資本增值的機(jī)會。此外，正常情況下，債券的固定收益特性也能夠在一定程度上為投資組合提供較穩(wěn)定的現(xiàn)金流。另一方面，股票市場在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期增強(qiáng)的背景下，也展現(xiàn)出了較強(qiáng)的吸引力。隨著企業(yè)盈利的逐步改善，股票市場的投資機(jī)會逐漸增多，為投資者提供了獲取更高收益的可能。
展望未來，央行在2024 年四季度例會上表示將采取適度寬松的貨幣政策，并強(qiáng)調(diào)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大貨幣信貸投放力度，確立了2025年貨幣信用“雙寬”政策組合。寬貨幣+寬信用預(yù)期增強(qiáng)，股債行情或均可期。
在此背景下，采用“固收筑底+權(quán)益增強(qiáng)”多元投資策略的民生加銀鵬程混合基金與當(dāng)前市場環(huán)境高度契合，或可以成為投資者長期配置之選。該基金在嚴(yán)控風(fēng)險的前提下，致力于靈活把握股債兩市投資機(jī)遇，力爭助力中低風(fēng)險偏好投資者實現(xiàn)投資進(jìn)階。
而民生加銀鵬程混合的表現(xiàn)也印證了股債多元配置策略的有效性。自成立以來，該基金歷經(jīng)多輪牛熊轉(zhuǎn)換考驗，在波動不斷的市場行情中嚴(yán)控回撤，力求提升投資體驗。據(jù)2024年四季報顯示，截至2024年12月31日，民生加銀鵬程混合A(004710)近5年、成立以來凈值增長率分別為11.20%、31.14%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為8.37%、15.25%，超額收益顯著。
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