圖片來源：Volocopter官網(wǎng)
3月10日晚，萬豐奧威（002085.SZ）公告稱，其德國子公司heptus591.GmbH將收購Volocopter GmbH名下相關(guān)有形資產(chǎn)、知識產(chǎn)權(quán)及承接特定合同權(quán)利義務(wù)，已于北京時間3月6日簽署了《資產(chǎn)收購協(xié)議》。
Volocopter GmbH為德國電動垂直起降（eVTOL）飛行器明星公司，專注于eVTOL開發(fā)，主要業(yè)務(wù)為開發(fā)、測試、制造、維護和銷售電動多旋翼飛機，以及空中出租車運營解決方案。
據(jù)其官網(wǎng)介紹，Volocopter是首家將電動空中出租車引入歐洲的公司，早于2011年已推出Volocopter原型機，目前相關(guān)機型已進入型號合格證（TC）取證階段，在德國布魯赫薩爾、慕尼黑，以及新加坡?lián)碛谐^500名員工。
不過，在2024年12月30日，Volocopter宣布已向法院提交了啟動破產(chǎn)程序的申請，在相關(guān)新聞稿中Volocopter稱過去多輪成功融資推動了公司發(fā)展，但盡管大力籌集資金，仍無法找到在破產(chǎn)程序之外維持正常運營的可行解決方案。
據(jù)媒體報道，從Volocopter面臨的德國法律程序來看，該公司破產(chǎn)前計劃本于2月28日到期，但法院指定的管理人將再給該公司3個月的時間來籌措資金，換言之若在5月底前，Volocopter還不能達成交易，公司很可能走向破產(chǎn)。
值得注意的是，另一家德國eVTOL廠商Lilium的子公司Lilium GmbH和Lilium eAircraft GmbH也于2024年10月底申請啟動破產(chǎn)程序，但在當(dāng)年圣誕節(jié)前有投資者財團宣布注資2億歐元，并成立Lilium Aerospace整合重組上述兩家子公司，然而該財團中的主要投資者斯洛伐克電池企業(yè)家馬里安·博切克（Marian Bo?ek）的資金卻一直沒有到賬。結(jié)果，Lilium Aerospace于今年2月再次申請破產(chǎn)，此后收購計劃被撤銷。
萬豐奧威要拯救“低空鼻祖”？
眼下，“低空鼻祖”Volocopter似乎正迎來來自中國的“白衣騎士”。
萬豐奧威在公告中稱，Volocopter相關(guān)有形資產(chǎn)和知識產(chǎn)權(quán)賬面價值共計約4200萬歐元，本次交易采取獨家協(xié)商定價方式確定交易金額，交易價格1000萬歐元（約為7900萬元人民幣），較賬面價值約打了2.4折。
3月11日，時代財經(jīng)以個人投資者名義致電萬豐奧威問及資金到賬時間時，該工作人員表示，“目前僅簽訂了相關(guān)協(xié)議，（資金到賬時間）具體要看經(jīng)營團隊和標(biāo)的公司的談判情況，尚有不確定性，公告中也已提示了相關(guān)風(fēng)險，包括交割條件、協(xié)議生效條件等。”
從公告來看，本次協(xié)議約定的交割條件有三點，分別是抵質(zhì)押權(quán)人放棄抵質(zhì)押權(quán)、賣方依法向知識產(chǎn)權(quán)的特定被許可人發(fā)出不履行的通知、賣方實施買方編制的用工方案。
北京天馳君泰律師事務(wù)所合伙人、律師于振強就以上條件向時代財經(jīng)分析表示，“從法律角度來看，抵質(zhì)押權(quán)自然解除的前提是，債務(wù)已經(jīng)得到清償。債務(wù)清償?shù)姆绞娇梢允莻鶆?wù)人自己償還，也可以由第三人來代為清償，亦或抵質(zhì)押權(quán)人已與買方就債務(wù)的清償達成協(xié)議。由于在破產(chǎn)程序當(dāng)中，沒有擔(dān)保的債權(quán)，清償比例通常很低，抵質(zhì)押權(quán)人不會無緣無故放棄抵質(zhì)押權(quán)；但是，目前披露公告中并未提到這一點。”
另外，公告中還表示“本次交易涉及勞動關(guān)系的承接和解除”，這在于振強看來，意味著交易將伴隨著Volocopter部分員工被解雇，部分員工將得到留用。
但讓于振強感到困惑的是第二項條件：賣方依法向知識產(chǎn)權(quán)的特定被許可人發(fā)出不履行的通知。
“舉個例子，標(biāo)的公司是a，現(xiàn)在擬收購方是c。但還有一個公司b在這起收購之前就已經(jīng)與a達成知識產(chǎn)權(quán)許可協(xié)議，許可b使用a的知識產(chǎn)權(quán)，眼下這個條件的意思是，c要求a向b發(fā)出一個通知，通知b原有的許可協(xié)議不再履行?！庇谡駨娕e例解釋道。
業(yè)內(nèi)通常的解決方案，是由a直接向b發(fā)出通知，表示所有的權(quán)利已轉(zhuǎn)讓給了c，知識產(chǎn)權(quán)許可方直接由a變成c，由收購導(dǎo)致的知識產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓不影響b所擁有的實施知識產(chǎn)權(quán)的權(quán)利。
實踐中，b作為被許可人，為了實施a的這個知識產(chǎn)權(quán)已經(jīng)投資了廠房、機器設(shè)備等，若突然被告知不再被許可使用該知識產(chǎn)權(quán)，那b就有權(quán)向a主張違約責(zé)任，要求賠損相關(guān)損失。
“目前在披露的公告里，僅提到要求a向b發(fā)出不履行通知，并沒有提到后續(xù)如何保障b的權(quán)利，這是令人不解的地方?！庇谡駨姳硎?。
商業(yè)化前景存疑
據(jù)Volocopter官網(wǎng)介紹，早于2011年公司已推出Volocopter原型機，為首家將電動空中出租車引入歐洲的公司。而過去十多年中，Volocopter也吸引過多家著名投資機構(gòu)的投資，如梅賽德斯奔馳集團、吉利、英特爾投資和貝萊德等。
公司主要機型共3款，其中最廣為人知的是VoloCity，為兩人座有人駕駛多旋翼eVTOL，已進入型號合格證（TC）取證階段。
不過，該款eVTOL的商業(yè)化前景則受到質(zhì)疑。
一位國內(nèi)eVTOL廠商高管對時代財經(jīng)表示，“Volocopter從2011年開始研發(fā)eVTOL，當(dāng)時的技術(shù)條件并未完全成熟，只有多旋翼比較容易研發(fā)。即使到今天的電池能量密度，多旋翼eVTOL的續(xù)航里程可能只有十幾公里，不能解決空中出行的問題。同時從經(jīng)濟性的角度，兩座級有人駕駛的eVTOL，一位是飛行員，一位是乘客，商業(yè)價值較低?！?span style="display:none">jWh即熱新聞——關(guān)注每天科技社會生活新變化gihot.com
另一家國內(nèi)eVTOL廠商創(chuàng)始人則對時代財經(jīng)表示，Volocopter破產(chǎn)更多源于其技術(shù)路線和運營管理，他認(rèn)為即使VoloCity成功取得TC，如何實現(xiàn)商業(yè)成功才是它更大的困境。
上述eVTOL廠商創(chuàng)始人進一步解釋，“Volocopter此前用直升機的思路做多旋翼eVTOL，從可行性上就是存疑的，而且尺寸達到了和Joby等飛機一樣大的空間尺寸，算上駕駛員只能載一個人，兩座飛機除了教練機，幾乎沒有其他用途?！?span style="display:none">jWh即熱新聞——關(guān)注每天科技社會生活新變化gihot.com
他補充，國內(nèi)的億航智能的EH216-S雖然也是多旋翼且載客兩人，但是采用無人駕駛路線不需飛行員，運營成本相對較低，“短期內(nèi)的旅游觀光場景中，億航的產(chǎn)品還是比VoloCity可行性大?！?span style="display:none">jWh即熱新聞——關(guān)注每天科技社會生活新變化gihot.com
值得注意的是，Volocopter還推出了VoloCity機型在城市空中出租車服務(wù)的延伸——VoloRegion機型，但距離商業(yè)化還很遙遠。其構(gòu)型為2個水平動力+6個垂直動力的復(fù)合翼構(gòu)型，最多可容納4名乘客，可以以250公里/小時的最大空速和180公里/小時的巡航速度將乘客運送到100公里以外。
萬豐奧威此前主營業(yè)務(wù)一直為汽車零部件制造，自2020年4月收購萬豐飛機工業(yè)有限公司，公司主營業(yè)務(wù)增加通用飛機制造業(yè)務(wù)，不過自那以后飛機業(yè)務(wù)占到公司營收的比重一直在兩成以下。
2020年~2023年，萬豐奧威營業(yè)收入分別為106.99億、124.36億、163.82億、162.07億元，歸母凈利潤分別為5.66億、3.33億、8.09億、7.27億元。2024年前三季度，其營業(yè)收入和歸母凈利潤分別錄得113.70億、5.64億元。
從股價走勢來看，2020年當(dāng)年至2024年之前萬豐奧威股價并無太大起色，直到2024年，萬豐奧威股價全年漲幅超280%。
2024年也被業(yè)內(nèi)稱為低空經(jīng)濟元年，時代財經(jīng)留意到，在這一年里，萬豐奧威也迎來大量投資機構(gòu)頻繁拜訪，全年披露了超過20次投資者調(diào)研紀(jì)要，來訪機構(gòu)數(shù)目也大幅增多。
值得注意的是，萬豐奧威此前進入的通航領(lǐng)域的飛機制造業(yè)務(wù)為已成熟的業(yè)務(wù)，但本次新收購的eVTOL制造依然屬于初生行業(yè)，管理難度、對商業(yè)化的判斷能力也將考驗萬豐奧威管理層的管控能力。
3月11日，就管理問題，上述萬豐奧威董事會辦公室工作人員表示，若交易達成，肯定會對子公司有所管理，但管理形式暫不確定。
公告顯示，該收購協(xié)議生效及交割失敗的風(fēng)險、交易標(biāo)的經(jīng)營的風(fēng)險、訴訟的風(fēng)險、商業(yè)化進程不及預(yù)期的風(fēng)險、產(chǎn)業(yè)發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險、境外投資法律和政策的風(fēng)險。
本文鏈接：http://www.enbeike.cn/news-1-42745-0.html2.4折抄底德國“低空鼻祖”！萬豐奧威擬千萬歐元收購Volocopter，交割條件暗藏隱患
聲明：本網(wǎng)頁內(nèi)容旨在傳播知識，不代表本站觀點，若有侵權(quán)等問題請及時與本網(wǎng)聯(lián)系，我們將在第一時間刪除處理。
點擊右上角
微信好友
朋友圈
點擊瀏覽器下方“
”分享微信好友Safari瀏覽器請點擊“
”按鈕
點擊右上角
QQ
點擊瀏覽器下方“”分享QQ好友Safari瀏覽器請點擊“”按鈕
