大眾新聞·齊魯壹點任磊磊
近日，共享按摩椅品牌“樂摩吧”母公司——樂摩物聯(lián)向港交所遞交了上市申請。根據(jù)招股書顯示，樂摩吧是共享按摩座椅行業(yè)排名第一的品牌，全國超過50萬張智能按摩設備。龐大的設備數(shù)量投入、高昂的場租和運維成本，都使得這家共享按摩椅頭部品牌風光背后無法“躺贏”。
“付了款，按摩椅沒有動，退不了費”
“我在影城購買的樂摩吧按摩椅服務，按摩椅是壞的，聯(lián)系不上客服，我需要退款”，“今天，我在樂摩吧按摩椅按摩，但是按摩椅不動，我支付了兩次費用，還是不動，客服態(tài)度特別差”，“我消費樂摩吧按摩椅30分鐘，期間機器出現(xiàn)故障，聯(lián)系客服發(fā)送故障視頻后，不給予處理，一直用話術進行敷衍”……這些都是黑貓投訴上，反應樂摩吧按摩椅問題的投訴。
一位消費者投訴截圖
我們分別也聯(lián)系了上述用戶，通過采訪也了解到，這些用戶的問題基本上集中在付款未享受到服務，且遇退費難的問題。有的是付了款，椅子壞掉；有的是服務未完成，機器就停止工作；還有的多次付費之后，機器仍未動。其中，有部分用戶也提到了退費的客服態(tài)度不好，或者退費遭遇客服話術敷衍等。
記者也曾向客戶聯(lián)系采訪事宜，但并未獲得回應。
根據(jù)近日“樂摩吧”遞交的招股書顯示，截至今年1月15日，樂摩物聯(lián)已為智能按摩服務設立超過4.5萬個服務網(wǎng)點，投放超過50萬張智能按摩設備，注冊會員人數(shù)超過280萬名，其中僅在電影院就鋪設了超32萬張按摩椅。
龐大的設備基數(shù)，對于產品的維護是個巨大的負荷。眾所周知，按摩椅大多擺放在影院、商場、機場、車站等人流客流密集的場所，其使用者林林總總、形色各異，因此按摩椅也是需要強運維的產品。包括設備損壞、清潔等都是需要投入巨大的人力資源。
采訪中，記者發(fā)現(xiàn)，共享按摩椅占據(jù)了公共空間，而消費者占座不消費超過2分鐘，就會密集收到語音提示。而由于使用者形色各異，帶來的衛(wèi)生問題也非常嚴重，共享按摩椅根本無法做到“一客一清潔”。甚至經常出現(xiàn)，帶孩子的消費者讓孩子穿鞋踩在椅子上，下一個不知情的客戶就直接坐了上去的情況。
招股書顯示，直營模式會安排專業(yè)人員或外包給第三方清潔服務供應商進行服務網(wǎng)點的維修、維護和清潔工作；合伙人模式下，公司會制定針對不同地理位置及消費場景的衛(wèi)生等方面的標準化手冊。
9個月營收超6億，不起眼的大生意
主打“15分鐘快速緩解疲勞”的樂摩吧，作為共享按摩座椅行業(yè)排名第一的品牌，規(guī)模和營收都是top級的。
據(jù)悉，樂摩物聯(lián)成立于2014年，并于2016年推出“樂摩吧”品牌。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按交易額計算，2021年-2023年，按交易額計算，樂摩吧在中國大陸所有智能按摩服務提供商中排名第一，市場占有率分別為29.4%、33.9%及37.3%，2023年的市場份額是第二名的2倍多。
招股書顯示，樂摩物聯(lián)2022年、2023年營收分別為3.3億元、5.86億元，經調整凈利分別為853萬元、9458萬元。2024年前9個月公司營收為6.14億元，經調整凈利為1億元?？梢哉f，在這個不起眼的新賽道，樂摩吧創(chuàng)造了數(shù)億元的營收，其賺錢能力可見一斑。
樂摩物聯(lián)表示，全國年度票房超500萬元的電影院中，其入駐了50%以上（1281家）。2022年到2024年前三季度，樂摩物聯(lián)在電影院投放的按摩設備從10.83萬張翻倍至32.05萬張，不到兩年時間多了近20萬張。對比，商業(yè)中心，截至2024年9月，樂摩吧在商業(yè)綜合體有6.9萬張按摩椅，機場、高鐵站分別僅有2484張、1338張。
但是影院面臨的是增收不增利的情況。招股書顯示，若按單張按摩設備算，機場最賺錢，電影院則墊底。2024年前9個月，樂摩吧一張按摩椅在機場、高鐵站產生的交易額為31537.84元、11992.53元，商業(yè)綜合體、影院僅為8808.22元、543.63元。
影院占八成的按摩設備數(shù)量，但僅貢獻了近兩成的營收。
激烈的市場競爭和巨大的營銷投入
天眼查App顯示，福建樂摩物聯(lián)科技股份有限公司成立于2014年5月，法定代表人為謝忠惠，注冊資本5000萬人民幣。該公司已申請多個按摩椅相關專利，包括“一種共享按摩椅防占座裝置”“一種共享按摩椅的智能調整方法及系統(tǒng)”等。
現(xiàn)年49歲的謝忠惠，于2001年11月至2008年9月，曾擔任真彩文具股份有限公司銷售總監(jiān)及副總經理，隨后2011年5月至2016年1月，謝忠惠為上海福健實業(yè)發(fā)展有限公司的創(chuàng)始人兼董事長。
據(jù)媒體報道，2017年12月，基石資本曾向樂摩吧投資5000萬元。但基于雙方簽訂的投資協(xié)議，到2023年4月時，樂摩吧未能在五年內實現(xiàn)上市，觸發(fā)了基石資本贖回股權的條款。該購回對價約為6210萬元，已于2023年7月悉數(shù)結算。IPO前，基石資本持有樂摩吧2.6%的股份。
赴港上市前，樂摩吧曾兩度向其權益股東派息。2023年、2024年前三季度，樂摩吧分別宣派股息2375萬元、2000萬元，共計4375萬元。
目前，樂摩吧的經營模式主要分為直營模式與合伙人模式。其中，直營模式是公司智能按摩服務的主要經營模式，約70%的服務網(wǎng)點在直營模式下運營。合伙人模式下則是與擁有本地資源和人脈的城市合伙人分工合作來實現(xiàn)。
目前，直營模式的毛利率從2022年的12.37%提升至2024年前九個月的34.22%。合伙人模式自2022年、2023年及2024年前九個月，毛利率分別為67.15%、76.1%和74.44%。
作為一個新興賽道，共享按摩椅面臨著激烈的市場競爭。據(jù)天眼查數(shù)據(jù)，截至目前我國現(xiàn)存在業(yè)、存續(xù)狀態(tài)的按摩椅相關企業(yè)約為5400余家。從企業(yè)年度注冊數(shù)量趨勢來看，截止2018年，按摩椅相關企業(yè)呈逐年增長的態(tài)勢，并在2018年達到頂峰，年度注冊企業(yè)近1000家。顧家家居、奧佳華、榮泰健康等上市公司，也都開設了相關的子品牌來布局市場。
在激烈的市場競爭和迅速的擴張態(tài)勢下，樂摩吧財務壓力也并不輕。2022年到2024年九月末，公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物從4321.1萬元減少到2780.4萬元，銀行貸款從1827.1萬元增加到4861.2萬元，銀行貸款利息從82.2萬元增至209.2萬元。
樂摩吧在營銷上的投入也是與日俱增。2022年、2023年及2024年前九個月，公司營銷費用分別為4274.9萬元、7711.4萬元及8467萬元。
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