周二晚間，美國4月CPI數(shù)據(jù)重磅發(fā)布，這是特朗普宣布對等關(guān)稅政策以來的首月關(guān)鍵數(shù)據(jù)。
數(shù)據(jù)顯示，4月份CPI同比增長率意外放緩至2.3%，創(chuàng)下2021年2月以來的最低紀(jì)錄，并低于預(yù)期及前值的2.4%。剔除食品和能源價(jià)格后，4月核心CPI同比增長2.8%，與預(yù)期和前值持平。
季節(jié)性調(diào)整后，4月CPI環(huán)比上漲0.2%，低于預(yù)估的0.3%，不過相比前值的-0.1%有所回升。
此次數(shù)據(jù)低于預(yù)期，一方面表明美國通脹壓力有所緩和，另一方面也體現(xiàn)出關(guān)稅對整體物價(jià)的直接傳導(dǎo)效應(yīng)較為溫和。Northlight Asset Management首席投資官 Chris Zaccarelli在一份聲明中表示：“就這樣，市場的雙重?fù)?dān)憂——關(guān)稅引發(fā)的經(jīng)濟(jì)衰退和持續(xù)的通脹——得到了極大緩解?！?span style="display:none">ufA即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com
關(guān)稅的影響還未顯現(xiàn)
具體來看，住房價(jià)格再次成為推高通脹指標(biāo)的“主力軍”。4月住房指數(shù)環(huán)比上漲了0.3%，對整體通脹率的貢獻(xiàn)超過50%。
能源價(jià)格方面，4月能源指數(shù)環(huán)比漲幅達(dá)0.7%。其中，天然氣指數(shù)飆升3.7%，電力指數(shù)上升0.8%，不過汽油指數(shù)下降了0.1%。
食品價(jià)格則呈現(xiàn)下行態(tài)勢，4月份整體環(huán)比下降0.1%。其中，雞蛋價(jià)格暴跌12.7%；肉類、家禽、魚和蛋類綜合指數(shù)下降1.6%；水果和蔬菜指數(shù)下降0.4%，谷物和烘焙食品指數(shù)下降0.5%。
在交通領(lǐng)域，4月份運(yùn)輸成本微漲0.1%，但航空票價(jià)當(dāng)月下降2.8%。
專家指出，由于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)反映的是上月經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，存在滯后性，目前關(guān)稅的影響尚未顯現(xiàn)。加之消費(fèi)者和企業(yè)在關(guān)稅實(shí)施前大量囤貨以規(guī)避成本上漲，因此關(guān)稅對經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的影響或需數(shù)月才能體現(xiàn)。
AmeriVet Securities美國利率交易和策略主管Gregory Faranello表示：“總體而言，相對于近期收益率的上升，這對債券市場來說是個(gè)不錯(cuò)的數(shù)據(jù)”。他認(rèn)為，可能還需幾個(gè)月時(shí)間才能看到美國經(jīng)濟(jì)更清晰的數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)仍有降息空間，盡管短期內(nèi)需保持謹(jǐn)慎。
另外，巴克萊私人銀行首席市場策略師朱利安?拉法格指出：“實(shí)際上，4月份的數(shù)據(jù)很可能不會(huì)受到特朗普總統(tǒng)在解放日聲明的影響。這是因?yàn)?月2日之前離開出口國的商品獲得了豁免，而且消費(fèi)者和企業(yè)在2月和3月爭相搶購以避開關(guān)稅。”他還補(bǔ)充道，“因此，美聯(lián)儲(chǔ)和全球投資者仍需更有耐心，才能正確評估貿(mào)易不確定性對消費(fèi)者價(jià)格的影響?！?span style="display:none">ufA即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com
市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)9月開啟首次降息
數(shù)據(jù)公布后，交易員預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在9月開啟首次降息，并可能于10月再次降息。
CME FedWatch工具目前顯示，6月份維持不變的概率為91.8%，降息25個(gè)基點(diǎn)(bps)的概率為8.2%。9月維持不變的概率為23%，降息25個(gè)基點(diǎn)(bps)的概率為51.9%，降息50個(gè)基點(diǎn)(bps)的概率為23.5%。
回顧5月7日的政策會(huì)議，盡管特朗普政府多次公開呼吁降息，美聯(lián)儲(chǔ)宣布維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間在4.25%至4.50%之間不變。這已是自今年1月以來連續(xù)第三次按兵不動(dòng)，充分彰顯其對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢的審慎態(tài)度。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在會(huì)后新聞發(fā)布會(huì)上指出，特朗普政府新政策仍處于動(dòng)態(tài)調(diào)整中，對經(jīng)濟(jì)的影響充滿 “高度不確定性”。他坦言，通脹的影響可能是短暫的，但也可能會(huì)“更加持久”。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間周一，美聯(lián)儲(chǔ)理事阿德里安娜?庫格勒表示，提高關(guān)稅會(huì)推高價(jià)格，進(jìn)而降低收入并拉低經(jīng)濟(jì)增長。庫格勒稱：“盡管對美國進(jìn)口商品提高關(guān)稅，可能會(huì)通過多種渠道影響我們的宏觀經(jīng)濟(jì)…… 但我認(rèn)為，這將主要產(chǎn)生負(fù)面的供給沖擊，推高價(jià)格并降低經(jīng)濟(jì)活動(dòng)?！?span style="display:none">ufA即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com
盡管中國和美國已達(dá)成協(xié)議，雙方同意在90天內(nèi)大幅降低關(guān)稅，將稅率下調(diào)115%。但庫格勒指出：“貿(mào)易政策正在變化，而且可能會(huì)繼續(xù)變化，甚至就在今天早上。最終，我認(rèn)為美國可能會(huì)經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)增長放緩和通脹上升?！?span style="display:none">ufA即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com
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