5月26日晚間，一紙公告震動(dòng)光伏行業(yè)，光伏頭部公司隆基綠能“雙巨頭”之一的李振國(guó)主動(dòng)請(qǐng)辭了！
當(dāng)晚，隆基綠能發(fā)布《關(guān)于總經(jīng)理和法定代表人變更》公告稱(chēng)，李振國(guó)辭去公司董事、總經(jīng)理及法定代表人職務(wù)。按照公告，他將繼續(xù)擔(dān)任公司中央研究院院長(zhǎng)、科技管理中心首席技術(shù)官，主持公司研發(fā)和科技管理工作。
此次調(diào)整后，鐘寶申將董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、法定代表人“三權(quán)合一”，全面負(fù)責(zé)隆基綠能的管理和經(jīng)營(yíng)工作。
“這是其主動(dòng)行為，內(nèi)部實(shí)控人不變。”一位接近隆基綠能的人士向《中國(guó)企業(yè)家》表示。隆基綠能相關(guān)負(fù)責(zé)人也向記者表示，即便卸任，李振國(guó)依然會(huì)以控股股東身份行使股東權(quán)利，董事會(huì)整體保持穩(wěn)定，內(nèi)部管理分工無(wú)重大調(diào)整，不會(huì)影響公司穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)。
這個(gè)消息十分突然。就在幾天前，他還代表公司接待上港集團(tuán)管理層的到訪(fǎng)，這牽扯到氫能、BIPV（光伏建筑一體化）等業(yè)務(wù)。包括今年2月進(jìn)行的“隆基25周年主題演講”，他作為發(fā)言者，并沒(méi)釋放出一絲離開(kāi)的信號(hào)。
這難免引發(fā)各方猜測(cè)。剛公布的2024年財(cái)報(bào)顯示，隆基綠能虧損額高達(dá)86.18億元。創(chuàng)始人在此情況下又選擇了請(qǐng)辭，5月27日，隆基綠能股價(jià)開(kāi)盤(pán)走低，盤(pán)中股價(jià)跌幅超過(guò)3%。
“隆基‘二元’治理結(jié)構(gòu)是有制度性問(wèn)題的，這是他們完成第一步以后需要解決的問(wèn)題”，“戰(zhàn)略失敗又疊加戰(zhàn)術(shù)失敗，行業(yè)轉(zhuǎn)向N型（在硅晶體中摻入五價(jià)元素）電池，卻做BC（背接觸電池），賭氫能，又失儲(chǔ)能”……看衰的投資者認(rèn)為隆基綠能之所以沒(méi)有延續(xù)此前“光伏王”的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，正是在戰(zhàn)略選擇上出了問(wèn)題。
但在多數(shù)投資者和媒體看來(lái)，李振國(guó)“退回”研發(fā)體系，是更符合他“技術(shù)狂人”特質(zhì)的選擇之一。作為一個(gè)數(shù)萬(wàn)人公司的老板，他不得不頻繁地奔波于各種“并不喜歡”的活動(dòng)中，而遠(yuǎn)離更加偏愛(ài)的研發(fā)工作?！耙粋€(gè)時(shí)代結(jié)束了?！庇型顿Y者感慨道。
李振國(guó)一向低調(diào)，上一次“出圈”是2023年5月，給尚處在繁榮時(shí)期的光伏行業(yè)澆了一盆冷水。他直言，“我們認(rèn)為光伏市場(chǎng)規(guī)模仍然會(huì)十分大，但階段性過(guò)剩的局面隨時(shí)可能發(fā)生，可能是下個(gè)月、下個(gè)季度，也可能是下半年甚至明年。發(fā)生得越晚，過(guò)剩程度越強(qiáng)?！辈⑴袛?，兩三年后會(huì)有超過(guò)一半的企業(yè)被淘汰出局。這也讓業(yè)內(nèi)諸多媒體將他稱(chēng)作是此輪光伏下行周期最早的“吹哨人”。
更多的猜測(cè)來(lái)自于他是為了申報(bào)院士，這一消息在諸多行業(yè)媒體上出現(xiàn)，但隆基綠能方面尚未對(duì)此回應(yīng)。
“目前放出的消息是振國(guó)總申報(bào)院士，得專(zhuān)注科研技術(shù)?！痹温毬』G能的員工向記者表示，“相對(duì)于經(jīng)營(yíng)及公司管理方面，理工科的出身及工作經(jīng)歷，他在技術(shù)上會(huì)更強(qiáng)一些。”
今年4月發(fā)布的《中國(guó)工程院2025年院士增選指南》中明確指出，將8個(gè)名額主要用于支持民營(yíng)科技領(lǐng)軍企業(yè)候選人。但在規(guī)定中也明確，“處級(jí)以上領(lǐng)導(dǎo)干部及企業(yè)負(fù)責(zé)人任職期間，原則上不作為院士候選人?！?span style="display:none">4AG即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com
不過(guò)李振國(guó)的決定發(fā)生在此時(shí)，并不算“好時(shí)機(jī)”，因?yàn)榇髴?zhàn)在即。
近年來(lái)，隆基綠能確定的戰(zhàn)略路線(xiàn)跟大多數(shù)公司不同。晶科能源、晶澳科技等選擇從P型（在硅晶體中摻入三價(jià)元素）電池轉(zhuǎn)向N型電池，并進(jìn)軍儲(chǔ)能市場(chǎng)，而隆基綠能則選擇布局BC技術(shù)，并延伸了氫能產(chǎn)業(yè)。在新業(yè)務(wù)上的“隧道期”，也嚴(yán)重影響了其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。
而隨著B(niǎo)C技術(shù)的迭代，據(jù)悉，隆基綠能的BC產(chǎn)能在今年開(kāi)始爬坡，已經(jīng)準(zhǔn)備向市場(chǎng)主流產(chǎn)品TOPCon（隧穿氧化層鈍化接觸，N型電池代表）發(fā)起“反擊”。
李振國(guó)曾表示：“改變世界要從改變自己開(kāi)始，我們有足夠的勇氣在當(dāng)下的巨變中做出改變，已經(jīng)準(zhǔn)備好了，也可以說(shuō)時(shí)刻準(zhǔn)備著?！边@句話(huà)被不少媒體用來(lái)解釋他當(dāng)下的心境。
而就在5月初接受媒體采訪(fǎng)時(shí)，他被問(wèn)到產(chǎn)業(yè)政策、超大規(guī)模國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、企業(yè)家精神、工程師紅利、技術(shù)進(jìn)步，幾個(gè)要素中，排第一位的是什么？
他的回答是“技術(shù)進(jìn)步”，“有了技術(shù)進(jìn)步，就好像你有一身功夫，你還需要一個(gè)舞臺(tái)去表演，產(chǎn)業(yè)政策就好比提供了一個(gè)舞臺(tái)。我覺(jué)得這應(yīng)該是排在第二位的因素?！痹诤芏嗍煜に娜丝磥?lái)，這就是他最真實(shí)的想法。
1、“技術(shù)狂人”
此次調(diào)整后，隆基綠能將形成鐘寶申負(fù)責(zé)戰(zhàn)略落地，李振國(guó)主導(dǎo)技術(shù)研發(fā)的內(nèi)部架構(gòu)。
長(zhǎng)久以來(lái)，行業(yè)和資本圈不乏對(duì)隆基內(nèi)部組織框架的探討，核心問(wèn)題集中在重大決策誰(shuí)主導(dǎo)，出現(xiàn)分歧誰(shuí)做主。
從組織架構(gòu)上看，隆基綠能長(zhǎng)期處于李振國(guó)、鐘寶申的“二元治理”架構(gòu)。從持股比例上看，李振國(guó)持股約為14.08%，鐘寶申持股僅為1.44%，但對(duì)外的職稱(chēng)上，鐘寶申則是董事長(zhǎng)。
李振國(guó)曾在創(chuàng)業(yè)初期時(shí)表示，要吸納更多的人才為企業(yè)建立起更規(guī)范的決策機(jī)制，不能將公司寄托于“運(yùn)氣”之上。而大學(xué)同學(xué)鐘寶申具有豐富的企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)和敏銳的商業(yè)觸覺(jué)，殺伐果斷，十分適合擔(dān)任公司做管理決策的董事長(zhǎng)之位。
以至于不少人一直都不知道李振國(guó)才是隆基綠能真正的“老板”，為了釋疑，他后來(lái)才加上了“創(chuàng)始人”的頭銜。這也被認(rèn)為他具有自我犧牲的“禪讓精神”，畢竟在光伏行業(yè)，多數(shù)龍頭企業(yè)的實(shí)控人都選擇了讓子女或兄弟接管公司管理。
李振國(guó)的女兒李姝璇此次被提名為第六屆董事會(huì)非獨(dú)立董事候選人，但她并不在公司擔(dān)任具體經(jīng)營(yíng)管理角色。
在一些媒體人看來(lái)，這很“李振國(guó)”，他就是個(gè)“技術(shù)狂人”。早年間，在被問(wèn)及更想成為一名企業(yè)家還是科學(xué)家時(shí)，他并沒(méi)有猶豫，脫口而出：“還是科學(xué)家?！?span style="display:none">4AG即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com
這個(gè)特別喜歡提“第一性原理”的企業(yè)家，在整個(gè)創(chuàng)業(yè)生涯中，屢屢被問(wèn)到為什么隆基綠能的戰(zhàn)略跟別家不一樣，且在新技術(shù)儲(chǔ)備期，還往往被認(rèn)為押注了“小眾市場(chǎng)”。
比如在解答為何選擇BC技術(shù)路線(xiàn)時(shí)，李振國(guó)就曾提到，在進(jìn)行未來(lái)技術(shù)路線(xiàn)或者疑難問(wèn)題的判斷時(shí)，他遵循兩個(gè)原則，第一是第一性原則，一定要看這件事的本質(zhì)；第二是立足未來(lái)，要看三五年，甚至10年后行業(yè)會(huì)有什么變化。
李振國(guó)的回答很簡(jiǎn)單，也很抽象，但這的確是隆基綠能過(guò)去20多年提煉出來(lái)的方法論。
起初，隆基綠能把單晶硅作為主要研究方向。而2004年之后，絕大多數(shù)涌入光伏的企業(yè)，都選擇了技術(shù)門(mén)檻更低的多晶硅路線(xiàn)，市場(chǎng)份額一度超過(guò)80%。李振國(guó)也思考過(guò)轉(zhuǎn)向成本更低、建造周期更短的多晶硅技術(shù)，但最終還是沒(méi)有說(shuō)服自己。
按照他的表述，單晶硅的轉(zhuǎn)換效率最高，并且成本還有較大的下降空間。而多晶硅雖然成本低，但電池的轉(zhuǎn)換效率也相應(yīng)較低，無(wú)法支撐未來(lái)發(fā)電性能較高的光伏產(chǎn)品。
而后，他在研發(fā)上投入資源升級(jí)組件切割方案，繼而有了“金剛線(xiàn)切割”。到2014年，隆基綠能實(shí)現(xiàn)了利用RCZ（直拉晶）技術(shù)，一個(gè)坩堝可以做3到5根單晶，極大地推動(dòng)生產(chǎn)成本下降。
單晶硅碾壓式地占領(lǐng)了市場(chǎng)。到2018年，單晶硅在光伏市場(chǎng)占有率達(dá)到56%，反超多晶硅。而隆基綠能借此在2016年到2022年，占據(jù)行業(yè)主導(dǎo)地位。2020年，隆基綠能首次登頂出貨量全球第一，并蟬聯(lián)隨后兩年的冠軍。
同期，其凈利潤(rùn)從2019年52.8億元飆升至2022年148.1億元，毛利率在20%上下浮動(dòng)，高于15%的行業(yè)平均值，市值也從2019年1000億元升至2021年峰值5000億元。
所以，隆基綠能后來(lái)選擇BC，也是因?yàn)樗诩夹g(shù)創(chuàng)新上吃到過(guò)甜頭。
TOPCon已多年占據(jù)市場(chǎng)主流。根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)，從2020年到2023年，以TOPCon為主的N型組件產(chǎn)品的市場(chǎng)占比由7.4%攀升至90%以上，其中最頭部的晶科能源也在2023年反超隆基綠能成為新的“光伏王”。而經(jīng)常被行業(yè)使用的數(shù)據(jù)是，BC技術(shù)在2023年的市場(chǎng)滲透率不足3%。
李振國(guó)依然把當(dāng)下戰(zhàn)爭(zhēng)的解法歸結(jié)到技術(shù)問(wèn)題上，在競(jìng)爭(zhēng)之下，隆基綠能還在大筆投入新技術(shù)研發(fā)。財(cái)報(bào)顯示，隆基綠能在2024年的研發(fā)投入約50億元，占當(dāng)年?duì)I收比重提高至6.07%。同期，老對(duì)手晶科能源的研發(fā)投入占比為4.77%，通威股份為2.91%。
“產(chǎn)能過(guò)剩時(shí)，唯有技術(shù)護(hù)城河能保生存?！痹谒磥?lái)，光伏產(chǎn)業(yè)的未來(lái)注定是一場(chǎng)關(guān)于創(chuàng)新、責(zé)任與格局的“馬拉松”。在前不久的25周年演講上，他還提到，過(guò)去25年，隆基綠能改變了光伏行業(yè)，靠的是技術(shù)進(jìn)步，未來(lái)25年，也將依靠技術(shù)進(jìn)步。
“多年來(lái)，面對(duì)創(chuàng)業(yè)的坎坷艱難，我心里并沒(méi)有多余的苦楚，或許這是因?yàn)閯?chuàng)業(yè)伊始我就堅(jiān)信這是一條正確的道路，即使行進(jìn)緩慢，我也不著急，因?yàn)槲也⒉患庇谝鸢?。?duì)于任何唾手可得、出自本能、即興、含糊的事物我都沒(méi)有信心，我相信的是緩慢平和、踏實(shí)冷靜、細(xì)水長(zhǎng)流的力量。”李振國(guó)說(shuō)。
行業(yè)自媒體“能源嚴(yán)究院”認(rèn)為與很多行業(yè)大佬瘋狂地做加法不同，李振國(guó)這一次做的“減法”，也是他在名和利上的一次“了不起的取舍”。
2、退和進(jìn)
其實(shí)在去年，鐘寶申公開(kāi)露面的次數(shù)要高于李振國(guó)。
戰(zhàn)局在發(fā)生變化，BC終于從TOPCon的“壓制”中，緩過(guò)來(lái)了很多，“BC”是隆基綠能管理層在各種場(chǎng)合上的唯一主題。
去年6月，鐘寶申在上海光伏展期間與合作伙伴打賭：5年后，BC技術(shù)將成為光伏行業(yè)的主流，市占率將超過(guò)50%。去年底，他更“激進(jìn)”了，“從現(xiàn)實(shí)角度來(lái)講，我認(rèn)為肯定比我打賭的時(shí)間來(lái)得要早。我是一個(gè)謹(jǐn)慎的人，不想賭輸，我當(dāng)時(shí)說(shuō)的是2029年，但我相信這個(gè)時(shí)間可能會(huì)在2027、2028年?！?span style="display:none">4AG即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com
市場(chǎng)對(duì)隆基綠能最大的質(zhì)疑點(diǎn)就是單一押注BC，完全不跟隨TOPCon擴(kuò)產(chǎn)潮，以緩沖技術(shù)迭代間的“隧道期”。
今年5月，李振國(guó)在回答“萬(wàn)一BC做不好”時(shí)，直接稱(chēng)不存在這種情況。
“過(guò)去七八年，站在固定靶的角度來(lái)看，BC一代產(chǎn)品的各項(xiàng)指標(biāo)預(yù)期都達(dá)到了，但是TOPCon進(jìn)步速度更快，所以看起來(lái)BC一代脫靶了，在競(jìng)爭(zhēng)中落入下風(fēng)。但是我們一直在探索在研究，現(xiàn)在BC二代產(chǎn)品已經(jīng)成熟，已經(jīng)比TOPCon更強(qiáng)了。未來(lái)，更高效的BC新品也會(huì)推出。BC一代雖然量產(chǎn)的競(jìng)爭(zhēng)力不是很好，但是它給BC技術(shù)平臺(tái)留下了很多積淀，推動(dòng)了BC二代產(chǎn)品順利投產(chǎn)。我們?cè)谧鯞C二代的產(chǎn)線(xiàn)升級(jí)時(shí)，四五天時(shí)間，一條線(xiàn)就調(diào)試好了?！崩钫駠?guó)說(shuō)。
這依然是“第一性原則”下的戰(zhàn)略決策，包括李振國(guó)在內(nèi)的隆基高管，一開(kāi)始對(duì)此的解釋就是，TOPCon生命周期短、同質(zhì)化嚴(yán)重，投資收益風(fēng)險(xiǎn)高，而B(niǎo)C技術(shù)具備更高效率潛力和差異化優(yōu)勢(shì)。
隆基綠能幾乎是以“一己之力”在支撐BC陣營(yíng)往前走，當(dāng)下，以該技術(shù)為主的公司只有隆基綠能和愛(ài)旭股份兩家。市面上充斥著B(niǎo)C在成本和良品率上的“問(wèn)題”，甚至稱(chēng)比TOPCon生產(chǎn)成本高50%以上，良品率低2到5個(gè)百分點(diǎn)。因此，BC只能算是“差異化”產(chǎn)品，只有在一些特定場(chǎng)景有優(yōu)勢(shì)。
鐘寶申并不否認(rèn)這個(gè)爭(zhēng)議，去年他告訴記者，市場(chǎng)上大量企業(yè)還在投建TOPCon產(chǎn)能，這就說(shuō)明他們相信那個(gè)方向。
但去年底，他的話(huà)術(shù)就明顯發(fā)生了變化，開(kāi)始算賬：“同樣一塊板子，BC可以比TOPCon多35W，在廣東地區(qū)一年就可以多發(fā)40度電。假設(shè)平均下來(lái)白天的電價(jià)是0.75元，那就是一年多30元收入。而一塊板子，需要多花的錢(qián)目前都在90元以?xún)?nèi)，也就意味著不超過(guò)3年，就可以把多投入的資金全部收回來(lái)?！?span style="display:none">4AG即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com
直到近期，李振國(guó)在采訪(fǎng)中稱(chēng)問(wèn)題“完全解決了”：“我們BC的二代產(chǎn)品已經(jīng)做到良品率98%以上，不亞于TOPCon，甚至?xí)摺３杀旧?，?qǐng)大家再給隆基一點(diǎn)時(shí)間，到今年三、四季度，再看隆基的財(cái)務(wù)指標(biāo)，答案就有了，我今天只能說(shuō)這個(gè)成本問(wèn)題已經(jīng)解決了?！?span style="display:none">4AG即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com
隆基綠能下一步核心工作就是產(chǎn)能了。
去年底，鐘寶申說(shuō)BC已經(jīng)進(jìn)入大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)期。隆基綠能在今年一季度會(huì)有20GW的BC二代產(chǎn)能陸續(xù)投入市場(chǎng)，今年底的目標(biāo)是有50GW產(chǎn)能建設(shè)完成。而2026年是個(gè)重要節(jié)點(diǎn)，鐘寶申希望所有產(chǎn)能全部轉(zhuǎn)移到BC上。結(jié)合現(xiàn)在已有產(chǎn)能，屆時(shí)會(huì)有100GW左右。
有消費(fèi)者反饋，當(dāng)前隆基綠能的產(chǎn)品產(chǎn)能還是很“緊張”，下單需要在6月中旬才能有貨。
不過(guò)，TOPCon陣營(yíng)也沒(méi)閑著，也在更新產(chǎn)品以提高光轉(zhuǎn)化效率?！靶袠I(yè)認(rèn)為，未來(lái)5年TOPCon將保持著主流競(jìng)爭(zhēng)的地位?！碧旌瞎饽軕?zhàn)略產(chǎn)品與市場(chǎng)負(fù)責(zé)人張映斌去年末接受采訪(fǎng)時(shí)表示，TOPCon“2.0時(shí)代”已經(jīng)來(lái)臨。
行業(yè)媒體認(rèn)為，天合光能喊出的新目標(biāo)，是為了應(yīng)對(duì)BC等技術(shù)在數(shù)據(jù)上的沖擊。初步估算，升級(jí)1GW TOPCon2.0產(chǎn)線(xiàn)大概需要3000萬(wàn)至5000萬(wàn)元。而按照張映斌表述，目前情況下，新建10GW的BC產(chǎn)能投入可以改造近100GW的TOPCon2.0產(chǎn)線(xiàn)。該數(shù)據(jù)并未得到相關(guān)企業(yè)確認(rèn)，但對(duì)于各地光伏廠(chǎng)老板來(lái)說(shuō)，心里肯定有一本賬。
從某種程度上講，今年的戰(zhàn)績(jī)會(huì)決定整個(gè)戰(zhàn)局，兩大陣營(yíng)在技術(shù)和產(chǎn)品上將第一次“頭對(duì)頭”直接接受市場(chǎng)檢驗(yàn)。
有媒體用AI測(cè)算了李振國(guó)和鐘寶申的人格類(lèi)型分析。李振國(guó)屬“貓頭鷹型”，企業(yè)角色定位為“技術(shù)攻堅(jiān)者”，核心能力為細(xì)節(jié)把控、技術(shù)深耕和成本測(cè)算。而鐘寶申是“貓頭鷹+考拉型”，企業(yè)角色定位為“戰(zhàn)略執(zhí)行者”，核心能力為理性規(guī)劃、團(tuán)隊(duì)凝聚和風(fēng)險(xiǎn)平衡。
如果按這個(gè)來(lái)區(qū)分，李振國(guó)通過(guò)技術(shù)解決成本和工藝制造問(wèn)題，鐘寶申通過(guò)戰(zhàn)略、資本和銷(xiāo)售解決市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，正是對(duì)應(yīng)了隆基綠能眼前的局面。
“2019年，我們想著去改變世界，今天當(dāng)然還會(huì)有這個(gè)雄心，但是我們首要解決的是讓企業(yè)活下來(lái)，把這個(gè)平臺(tái)持續(xù)運(yùn)行下去，然后才有能力改變世界?！边@是李振國(guó)在最近一次采訪(fǎng)中，對(duì)“公司管理本質(zhì)”的答案。
或許他用了一種最“極端”的方式，來(lái)踐行這個(gè)答案。
本文鏈接：http://www.enbeike.cn/news-14-9811-0.html決戰(zhàn)在即，千億“光伏王”掌門(mén)交出權(quán)杖
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