金融市場(chǎng)本周最后一個(gè)希望幻滅了——美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾并沒(méi)有安撫市場(chǎng)。
鮑威爾的講話從北京時(shí)間周三晚間23:25開(kāi)始，持續(xù)到周四凌晨00:08。這是美股交易活躍的時(shí)段，分析師們認(rèn)為選擇此時(shí)講話是為了安撫市場(chǎng)，但結(jié)果恰恰相反。
鮑威爾表示，關(guān)稅可能對(duì)通脹產(chǎn)生持久影響，對(duì)經(jīng)濟(jì)影響的可能大于預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)有責(zé)任穩(wěn)定通脹預(yù)期......美聯(lián)儲(chǔ)有條件等一等，再考慮是否調(diào)整政策......感覺(jué)我們不需要著急，有時(shí)間，美聯(lián)儲(chǔ)由分析、深思熟慮和辯論驅(qū)動(dòng)。新政策的不確定性將在某個(gè)時(shí)候下降。
鮑威爾的講話透露了多個(gè)重要信號(hào)：
第一，美聯(lián)儲(chǔ)尚不知如何應(yīng)對(duì)，因?yàn)殛P(guān)稅高于預(yù)期，高于幾乎所有預(yù)測(cè)人士的預(yù)測(cè)。
第二，同樣是不降息，但理由和過(guò)去不同了。過(guò)去不降息，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)和通脹情況都良好，可以再等一等，以期達(dá)到最完美的結(jié)果。而現(xiàn)在不降息，是兩者惡化的風(fēng)險(xiǎn)都很高，等哪個(gè)先惡化，以期避開(kāi)最糟糕的結(jié)果。
第三，美聯(lián)儲(chǔ)常掛在口頭的那句“依照數(shù)據(jù)做出決策”消失了，取而代之的是“由分析、深思熟慮和辯論做決策”（回歸傳統(tǒng)決策模式）。
從鮑威爾的講話中，再也看不到以前的那種自信。但作為決策者，在投資者高度敏感時(shí)刻，公開(kāi)把自身脆弱的一面展示給市場(chǎng)，這是一個(gè)致命錯(cuò)誤。此外，在市場(chǎng)期望其“有擔(dān)當(dāng)”的時(shí)候，美聯(lián)儲(chǔ)選擇了“退后一步”，并沒(méi)有制止恐慌，這是其犯的第二個(gè)致命錯(cuò)誤。美聯(lián)儲(chǔ)可以不降息，但要給市場(chǎng)信心。
特朗普在鮑威爾講話前15分鐘公開(kāi)施壓要其降息。特朗普寫(xiě)道，這會(huì)是鮑威爾降息的完美時(shí)機(jī)。他總是遲到，但他現(xiàn)在可以改變自己的形象，而且要快。
在鮑威爾講話時(shí)，美股跌幅已經(jīng)收窄，但在其講話后拋售加劇。鮑威爾此次講話不僅沒(méi)有起到穩(wěn)定市場(chǎng)的作用，反而在多個(gè)層面暴露出決策上的猶豫與不確定性。無(wú)論是講話時(shí)機(jī)的選擇、措辭的變化，還是對(duì)外部因素（如關(guān)稅和政治干預(yù)）的應(yīng)對(duì)，都使得市場(chǎng)情緒更加脆弱，放大了非理性拋售。
特朗普在等待美聯(lián)儲(chǔ)力挽狂瀾，但鮑威爾并沒(méi)有趟這趟渾水。
昨晚市場(chǎng)加大了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的押注，認(rèn)為其今年將會(huì)有五次25基點(diǎn)的降息，甚至有部分交易員押注美聯(lián)儲(chǔ)不等到下次例會(huì)（5月7日的會(huì)議）就先行降息。
世界仍將面臨一場(chǎng)驚濤駭浪。
本文鏈接：http://www.enbeike.cn/news-14-8324-0.html短短43分鐘內(nèi)，美聯(lián)儲(chǔ)犯了兩個(gè)致命錯(cuò)誤
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