投行高盛將標普500指數(shù)2025年底目標價從6500點下調(diào)至6200點，反映該機構將其公允遠期市盈率（P/E）估值從21.5倍調(diào)整至20.6倍，降幅4%。同時，下調(diào)指數(shù)成分股每股收益（EPS）預期，2024年EPS預期從268美元降至262美元，2025年預期從288美元降至280美元。
在另一份報告中，高盛策略師大幅提高了對美國信貸息差的預測，理由是貿(mào)易政策風險加劇，有跡象表明特朗普愿意容忍近期經(jīng)濟疲軟。該行認為，隨著市場消化美國新關稅的影響及其對企業(yè)借貸成本的廣泛影響，利差可能會擴大。這種預期的轉(zhuǎn)變反映出人們的擔憂，即融資成本上升和與貿(mào)易有關的中斷可能會對企業(yè)信貸狀況造成壓力，尤其是在對全球供應鏈壓力敏感的行業(yè)。
高盛策略師現(xiàn)在認為，美國投資級別債券的利差將在第三季擴大至125個基點左右，高于先前估計的84個基點。他們預計，高收益率債券的利差在同一時期將升至440個基點，高于先前預測的295個基點。
此前匯豐全球研究部的Nicole Inui表示，標普500指數(shù)最近的下跌反映了美國可能出現(xiàn)輕度衰退的可能性。她指出，該指數(shù)從近期高點下跌了近9%，并且隨著對經(jīng)濟衰退的擔憂加劇，已經(jīng)回吐了選舉后的所有漲幅。這位股票策略主管認為，此次下跌可能意味著該指數(shù)已接近底部，并在波動中看到了機會。
中國中信證券稱，多重不確定因素下，美股或延續(xù)震蕩下行，中信證券指出，短期美股正面臨著多重不確定因素，包括特朗普的關稅政策，美聯(lián)儲的利率政策，個別科技巨頭的云計算、數(shù)據(jù)中心業(yè)務增速不及預期等。此外，目前美股整體估值依舊高企，標普500和道指動態(tài)PE仍達21.0倍和19.9倍，處于歷史79%和82%分位數(shù)；而納指100的24.7倍動態(tài)PE也對應歷史70%的分位數(shù)。此前經(jīng)濟“不著陸”、“減稅和放松監(jiān)管”的樂觀情緒被充分透支后，在基本面走弱的跡象下，估值泡沫或被進一步擠壓。因此，預計在上述問題明朗化之前美股將延續(xù)震蕩下行行情至3月底/4月初。
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