早上好，來(lái)看一些熱點(diǎn)消息。
“降息100個(gè)基點(diǎn)！” 特朗普再發(fā)聲
6月11日晚間，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在其社交平臺(tái)“真實(shí)社交”上發(fā)文表示，美國(guó)CPI最新數(shù)據(jù)表現(xiàn)理想，他呼吁美聯(lián)儲(chǔ)將利率下調(diào)1個(gè)百分點(diǎn)（100個(gè)基點(diǎn)）。美國(guó)副總統(tǒng)萬(wàn)斯表示，美聯(lián)儲(chǔ)拒絕降息是貨幣政策的失職行為。
美國(guó)勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，特朗普全面加征關(guān)稅的影響尚未充分顯現(xiàn)，美國(guó)5月份CPI通脹全線低于預(yù)期。
數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)5月未季調(diào)CPI年率錄得2.4%，低于市場(chǎng)預(yù)期的2.5%；5月季調(diào)后CPI月率錄得0.1%，低于預(yù)期的0.2%，前值為0.2%。
剔除食品和能源成本的核心CPI同比上漲2.8%，保持在2021年3月以來(lái)的最低水平，預(yù)期值為2.9%，前值為2.8%；美國(guó)5月季調(diào)后核心CPI月率錄得0.1%，預(yù)期值為0.3%，前值為0.2%。
美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局表示，能源和服務(wù)價(jià)格的持續(xù)疲軟抵消了其他商品漲價(jià)的影響，而一些原本預(yù)計(jì)會(huì)因關(guān)稅而上漲的關(guān)鍵項(xiàng)目，尤其是汽車(chē)和服裝價(jià)格，實(shí)際上卻出現(xiàn)了降價(jià)。
數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月能源價(jià)格下跌了1%，其中汽油價(jià)格下跌了2.6%，新車(chē)和二手車(chē)價(jià)格分別下跌0.3%和0.5%。食品價(jià)格上漲了0.3%，住房?jī)r(jià)格也上漲了0.3%，而服裝價(jià)格意外下降了0.4%，這表明關(guān)稅帶來(lái)的成本上升尚未轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。
“美聯(lián)儲(chǔ)傳聲筒”Nick Timiraos評(píng)論稱(chēng)，汽車(chē)和服裝價(jià)格下降，導(dǎo)致5月核心CPI的讀數(shù)低于預(yù)期。一些預(yù)測(cè)者曾認(rèn)為這兩項(xiàng)在5月份會(huì)顯示出關(guān)稅的早期影響。
數(shù)據(jù)公布后，現(xiàn)貨黃金價(jià)格持續(xù)拉升，突破3360美元/盎司。美股三大股指期貨短線沖高，但隨后走跌。截至收盤(pán)，標(biāo)普500指數(shù)收跌16.57點(diǎn)，跌幅0.27%，報(bào)6022.24點(diǎn)。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)收跌1.10點(diǎn)，跌幅0.00%，報(bào)42865.77點(diǎn)。納指收跌99.11點(diǎn)，跌幅0.50%，報(bào)19615.88點(diǎn)。納斯達(dá)克100指數(shù)收跌81.12點(diǎn)，跌幅0.37%，報(bào)21860.80點(diǎn)。
特朗普稱(chēng)對(duì)達(dá)成核協(xié)議“信心減弱” 國(guó)際油價(jià)大漲
據(jù)法新社報(bào)道，美國(guó)及伊朗雙方6月11日均就美伊核談判作出最新表態(tài)。美國(guó)總統(tǒng)特朗普在當(dāng)日播出的采訪中表示，他對(duì)與伊朗達(dá)成核協(xié)議“信心減弱”。與此同時(shí)，伊朗6月11日則表示，若談判失敗，美伊之間爆發(fā)沖突，伊朗將以美國(guó)在中東地區(qū)的軍事基地作為目標(biāo)。
該消息一出，原油市場(chǎng)迅速作出反應(yīng)。WTI 7月原油期貨收漲3.17美元/桶，上漲4.88%，報(bào)68.15美元/桶。布倫特8月原油期貨收漲2.90美元/桶，上漲4.33%，報(bào)69.77美元/桶。
鑄造鋁合金期貨后市怎么走？
昨日，鑄造鋁合金期貨主力合約AD2511報(bào)收19400元/噸，上漲0.91%。
對(duì)于當(dāng)前鑄造鋁合金市場(chǎng)的運(yùn)行邏輯，南華期貨有色金屬研究組負(fù)責(zé)人肖宇非認(rèn)為，鑄造鋁合金行業(yè)供應(yīng)過(guò)剩的格局仍將維持。2024—2025年國(guó)內(nèi)鋁合金錠計(jì)劃新增產(chǎn)能為114.5萬(wàn)噸/年，但由于受各種因素制約，目前實(shí)際落地產(chǎn)能僅為26萬(wàn)噸/年，預(yù)計(jì)2025年鑄造鋁合金將處在產(chǎn)能繼續(xù)增長(zhǎng)但投產(chǎn)偏慢的狀態(tài)中。
據(jù)肖宇非介紹，鑄造鋁合金下游消費(fèi)主要流向交通工具、機(jī)械制造、家電及五金等領(lǐng)域。其中，交通工具汽車(chē)、摩托車(chē)和電動(dòng)車(chē)占下游需求的70%以上。因此，鑄造鋁合金的需求主要取決于汽車(chē)市場(chǎng)的表現(xiàn)。今年汽車(chē)行業(yè)總體表現(xiàn)良好，產(chǎn)銷(xiāo)較去年同期實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)，但考慮到下半年即將進(jìn)入淡季，鑄造鋁合金需求增速或?qū)⒎啪彙?span style="display:none">m6q即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com
另外，廢鋁庫(kù)存緊張，原料采購(gòu)較為困難，無(wú)法及時(shí)補(bǔ)庫(kù)導(dǎo)致再生鋁合金企業(yè)原材料庫(kù)存不斷下降?！爱a(chǎn)成品庫(kù)存處于相對(duì)高位，在當(dāng)前供給寬松的情況下，我們認(rèn)為，再生鋁合金累庫(kù)趨勢(shì)將會(huì)維持一段時(shí)間。考慮到鋁合金價(jià)格和滬鋁價(jià)格相關(guān)性較高，現(xiàn)貨及盤(pán)面價(jià)格更偏向Back結(jié)構(gòu)?！毙び罘钦f(shuō)。
浙商期貨研究中心有色分析師傅瑩認(rèn)為，目前鑄造鋁合金市場(chǎng)處于供需雙弱階段。鑄造鋁合金主要終端應(yīng)用領(lǐng)域汽車(chē)市場(chǎng)正處在生產(chǎn)淡季，在鋁合金企業(yè)“以銷(xiāo)定產(chǎn)”的模式下，其開(kāi)工率也會(huì)隨之下調(diào)。同時(shí)，需求走弱趨勢(shì)也會(huì)更加明顯，不論是社會(huì)庫(kù)存還是原料庫(kù)存均表現(xiàn)為持續(xù)累積。因此，鑄造鋁合金現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)計(jì)圍繞生產(chǎn)成本波動(dòng)。
上市的第一個(gè)鑄造鋁合金期貨合約是AD2511，交割月份是11月。據(jù)物產(chǎn)中大期貨有色新能源組組長(zhǎng)陳薪伊介紹，廢鋁回收體系相對(duì)“民間化”，會(huì)導(dǎo)致節(jié)日期間廢鋁回收量減少，通常四季度廢鋁供應(yīng)相對(duì)緊張，其價(jià)格相對(duì)原鋁偏強(qiáng)運(yùn)行。從需求角度來(lái)看，ADC12需求呈現(xiàn)明顯的季節(jié)性特征，旺季一般在9月至次年1月，11月處于消費(fèi)旺季。所以，當(dāng)前AD2511、AD2512、AD2601合約月間價(jià)差均呈現(xiàn)貼水狀態(tài)。
“在鑄造鋁合金期貨上市之前，現(xiàn)貨市場(chǎng)參考價(jià)大多錨定保太價(jià)格?！标愋揭帘硎?，目前保太ADC12報(bào)價(jià)為19400元/噸，考慮部分注冊(cè)品牌價(jià)格貼水保太價(jià)，以及鋁合金企業(yè)利潤(rùn)微薄，企業(yè)提前定價(jià)銷(xiāo)售遠(yuǎn)期貨的意愿不強(qiáng)。目前與鋁價(jià)緊密掛鉤的廢鋁價(jià)格下方空間有限，這使得ADC12短期價(jià)格仍偏強(qiáng)運(yùn)行，主要運(yùn)行區(qū)間在19000~19600元/噸。
在實(shí)際操作中，據(jù)陳薪伊介紹，ADC12-A00價(jià)差呈現(xiàn)明顯的季節(jié)性特征，即二季度走弱、三季度走強(qiáng)。受政策影響，在產(chǎn)能利用率高達(dá)97%的情況下電解鋁仍在去庫(kù)，而再生鋁供需則呈現(xiàn)過(guò)剩格局，當(dāng)前產(chǎn)能利用率不足50%。當(dāng)ADC12-A00價(jià)差處于歷史高位時(shí)，原鋁對(duì)廢鋁的替代效應(yīng)就會(huì)逐漸顯現(xiàn)，部分企業(yè)可能會(huì)考慮調(diào)整原料配比，電解鋁需求增加支撐價(jià)格上漲，從而推動(dòng)ADC12-A00價(jià)差回歸。
短期來(lái)看，傅瑩表示，鑄造鋁合金期貨價(jià)格預(yù)計(jì)以跟隨鋁價(jià)震蕩為主，下方存在成本支撐。一方面，鑄造鋁合金期貨主力合約AD2511距離交割日尚遠(yuǎn)，且鑄造鋁合金價(jià)格與鋁價(jià)走勢(shì)具有一致性，當(dāng)前電解鋁低庫(kù)存疊加持續(xù)去庫(kù)給予鋁價(jià)支撐。另一方面，廢鋁供需呈現(xiàn)偏緊狀態(tài)，鑄造鋁合金中廢鋁成本占比接近90%，廢鋁價(jià)格堅(jiān)挺對(duì)ADC12價(jià)格形成支撐。但受傳統(tǒng)淡季影響，鑄造鋁合金價(jià)格上行空間亦有限。另外，消費(fèi)淡季下鑄造鋁合金生產(chǎn)企業(yè)賣(mài)出套保需求較大，將壓制期貨盤(pán)面價(jià)格。
對(duì)于后續(xù)需要關(guān)注的重點(diǎn)，傅瑩認(rèn)為，主要包括廢鋁供應(yīng)、下游需求變化及期貨上市后現(xiàn)貨定價(jià)模式的變化和影響。廢鋁供應(yīng)決定鑄造鋁合金成本走勢(shì)，下游需求則會(huì)影響鑄造鋁合金與原鋁的價(jià)差波動(dòng)，需求走強(qiáng)將帶動(dòng)兩者價(jià)差回歸。當(dāng)前鑄造鋁合金現(xiàn)貨價(jià)格主要參考資訊網(wǎng)站報(bào)價(jià)及“企業(yè)報(bào)價(jià)+升貼水”模式，缺乏較為公開(kāi)透明的市場(chǎng)機(jī)制。鑄造鋁合金期貨上市后，市場(chǎng)參與者將逐步增多，利于優(yōu)化現(xiàn)貨定價(jià)模式。
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